Imaginando a nova narrativa dos jogos RWA+: Será que se tornará o motor deste bull run?

Um, bull run chegou?

Se olharmos para o futuro, em novembro de 2025, e refletirmos sobre os últimos dois anos do mercado de criptomoedas, talvez fiquemos surpresos ao descobrir que 23 de outubro de 2023 é um marco típico do início desta fase de bull run: em 24 horas, o BTC subiu diretamente de 30000U para 34000U. Muitas pessoas ao meu redor que já estavam investindo fortemente em torno de 20000U estão empolgadas: você vê, você vê, eu disse que a bull run das criptomoedas certamente viria! E ainda há alguns que perderam a oportunidade e estão indecisos, mas continuam afirmando: atualmente, os dados on-chain não mostram a entrada de novos fundos, e ao mesmo tempo, o total de stablecoins ainda está na baixa, isso é um falso bull gerado pelas notícias do ETF de Bitcoin, haverá uma correção!

A perspectiva positiva de "o touro já chegou" é bastante clara, os três grandes fatores favoráveis no futuro são suficientes para sustentar o bull run:

1. O ETF de Bitcoin acelera a entrada de fundos de instituições financeiras tradicionais;

2. A redução pela metade do Bitcoin em maio de 2024 fará com que o custo de mineração suba para acima de 28000;

3. Os EUA não aumentam as taxas de juro e até as reduzem;

Independent of whether it's a real bull or a fake one, I've been pondering this: to support a true bull run that lasts at least 12 months, a new narrative for the entire industry must emerge, right? The three favorable factors supporting the bull run mentioned above, the first and third are external forces, while the second is the four-year halving rule that everyone on Earth knows since the BTC white paper was released. So what are the new narratives in the industry that can support this bull run? If one doesn't develop properly and only relies on external information and policies, the chances are high that it will only be a fleeting moment.

Vamos dar uma olhada na trajetória de desenvolvimento do último bull run: começou em julho de 2020 com o verão do Defi, o Bitcoin começou a decolar a partir de cerca de 10000U. O Defi é uma grande inovação no setor, utilizando contratos inteligentes para simular algumas funções do sistema financeiro do mundo real, permitindo a geração de rendimento com colaterais, transações descentralizadas, produtos derivados, entre outros; então começaram a surgir grandes influenciadores fazendo chamadas de compra; em seguida, surgiram produtos aplicáveis de NFT e Gamefi1.0, permitindo que muitos usuários novatos entrassem no mercado sem a necessidade de aprender sobre o DEFI, podendo também participar, e o mais importante, ficando ricos rapidamente; por fim, a popularização do conceito de metaverso. O bull run atingiu seu auge em novembro de 2021, quando o preço do Bitcoin chegou a 69000U.

II. A nova narrativa do atual bull run

Viu? Pelo menos Defi, NFT, Gamefi1.0 e metaverso são quatro inovações que foram pontos de evolução da indústria de criptomoedas na última onda de bull run. Quais serão os novos pontos de evolução desta nova bull run, ou seja, as novas narrativas que costumamos mencionar? Vamos resumir:

1. SocialFi descentralização social, um exemplo é o Friend.Tech que recentemente se destacou;

2. Chain Game 2.0, é o jogo de cadeia web2.5: ativos na cadeia enquanto o jogo é centralizado, focando em jogos com alta jogabilidade, e depois elaborando sobre os ativos na cadeia.

3. RWA (Real World Asset), uma enorme oportunidade, que pode conectar o grande capital antigo do WEB2 com a indústria de criptomoedas, o Depin, que tem sido mencionado repetidamente nos últimos dias no círculo de criptomoedas de HK, também é uma das áreas de RWA;

4. A ascensão do ecossistema Bitcoin, afinal de contas, tanto no WEB2 quanto no WEB3, o BTC já é visto como um valor de reserva semelhante ao ouro, por que não fazer algo em cima disso? O ouro no setor financeiro consegue gerar uma variedade de produtos derivados.

Hoje vamos focar no terceiro ponto RWA, porque sempre senti que RWA é a narrativa de extensão do motor Defi da última bull run. Pensem bem, DEFI é como se tivesse gerado um monte de moedas virtuais através de código, depois brincamos com contratos inteligentes e simulamos o sistema financeiro real. É como crianças brincando de casinha, com papai, mamãe, panelas, pratos, arroz, óleo e sal, MAS, qual é o impacto disso no mundo real? Nenhum! Atualmente, entre as moedas virtuais, exceto o BTC que tem um certo consenso no mundo WEB2, as outras moedas parecem ser apenas ar para as pessoas de fora, então qual é o sentido de toda aquela operação complexa baseada no ar?

Então, isso significa que o Defi não tem sentido? De forma alguma! Só podemos dizer que o DEFI que começou durante uma onda de bull run é apenas a primeira metade dessa nova narrativa, estabelecendo o espaço de participação, as regras e a direção. É como se você quisesse fazer um banquete completo, o DEFI já preparou a cozinha, os utensílios e os chefs, agora só estamos esperando os ingredientes chegarem para começar a cozinhar. Portanto, entendo que RWA é a segunda metade do DEFI, assim como as duas partes de "A Viagem ao Oeste", "A Caixa de Luz da Lua" e "O Casamento do Grande Santo", as duas devem ser vistas em conjunto para serem verdadeiramente deslumbrantes.

Três, como dominar o RWA

O que é RWA? A sigla significa Real World Asset, e a tradução completa é "tokenização de ativos do mundo real". Correspondendo a ativos do mundo real, o RWA também pode ser dividido em ativos tangíveis e intangíveis, dependendo do tipo de ativo subjacente. Os ativos tangíveis incluem principalmente imóveis, commodities e obras de arte; os ativos intangíveis incluem títulos, ações e créditos de carbono. Como o RWA é baseado em ativos do mundo real, é necessário um processo de operação fora da cadeia suportado por leis para a definição de direitos de propriedade e a avaliação de valor, que depois é tokenizado através de protocolos DeFi e circula no mercado em cadeia, enquanto um oráculo monitora as mudanças de valor dos ativos fora da cadeia.

Na verdade, já existem alguns casos práticos de RWA. As stablecoins que usamos frequentemente são RWA, como por exemplo, os "Ilha Satoshi" de ativos físicos, e os RWA de títulos do Tesouro Americano que estão em alta este ano, todos esses são casos de emissão de tokens na blockchain apoiados por ativos físicos. Na verdade, a ideia do ETF de Bitcoin é um RWA financeiro inverso, onde o capital do WEB2 deve participar do investimento em Bitcoin através de um produto financeiro ETF regulamentado; enquanto os RWA de títulos do Tesouro Americano permitem que o capital do WEB3 participe do investimento em títulos do Tesouro Americano sem necessidade de retirada, obtendo um rendimento de cerca de 5% ao ano.

A onda fervorosa de STO em 2018 foi uma das primeiras tentativas de RWA. Durante esse período, surgiu um grupo de iniciativas que buscavam tornar ativos tradicionais conformes e levá-los para a blockchain, além de aparecerem vários projetos empreendedores de Web3 com esse objetivo, como tZERO, Polymath, Aspen, entre outros. Também foram realizadas algumas tentativas de casos, como Aspen REIT, Resolute.Fund, Fundament Group, etc. No entanto, devido a fatores como o ambiente de mercado, ciclos econômicos e regulamentação, o mercado de STO não se desenvolveu tão suavemente quanto se imaginava.

Atualmente, a forma predominante de jogar com RWA é bastante simples, que é através da tokenização semelhante à securitização, permitindo que os fundos do mundo cripto (como várias stablecoins) possam ter a propriedade ou o direito de rendimento de ativos físicos ou financeiros do mundo real. Esta é uma relação simples de correspondência um a um, e a propriedade ainda é limitada pelas leis do mundo real. Se quisermos diversificar a forma de jogar com RWA e permitir que mais usuários participem, precisamos criar cenários de aplicação que ofereçam uma melhor experiência para RWA. Neste aspecto, acreditamos que haverá um desempenho notável nesta rodada de bull run, que pode ser definido como a infraestrutura de aplicações básicas de RWA.

Imagine, se em um cenário de jogo semelhante a "Monopoly" ou "The Sims", você entrar em uma bolsa de valores, conectar sua carteira e realmente puder usar os tokens de jogo ou U em sua carteira para comprar ações da Tesla, e então desfrutar dos benefícios que isso traz, ou quando fazemos uma viagem virtual a uma cidade através de um cenário de gamificação, podemos comprar ações de REITs de pontos turísticos da cidade e nos tornarmos um dos investidores em ativos físicos, não seria incrível? Claro que aqui estamos apenas considerando a experiência do usuário com o produto, quanto às leis e regulamentos e como se integrar ao setor de valores mobiliários da vida real, isso exigirá um projeto que saiba se movimentar bem.

Na verdade, a configuração de aplicações básicas de RWA descrita acima, de uma forma ampla, pode ser considerada uma parte do metaverso. No entanto, ela é mais rigorosa em termos de segurança e integração com o WEB2, portanto, precisa ser destacada como uma nova narrativa independente. Atualmente, parece que os RWA com cenários de jogos devem conseguir atrair mais usuários, não apenas permitindo que os jogadores do WEB3 vinculem os tokens em suas carteiras ao mundo real, mas também proporcionando aos jogadores do WEB2 a oportunidade de experimentar as particularidades dos produtos WEB3: não é necessário concluir tantas assinaturas de documentos no mundo real, basta conectar a carteira; as participações mantidas são sempre refletidas na cadeia e podem ser negociadas a qualquer momento.

Então a questão é: como podemos permitir que os jogadores do Web2 entrem mais facilmente no Web3 e reconheçam as novas mecânicas de jogos RWA+? Podemos pensar sobre isso: quando um usuário do Web2, que está no mundo real, deseja entrar no mundo virtual que é o RWA+Web3 ou até mesmo a forma inicial do metaverso, que dificuldades eles enfrentarão e quais serão suas necessidades internas?

Primeiro, eles ficarão confusos com as informações do Web3 que nunca tiveram contato antes, como cadeias públicas, carteiras, DeFi e outros conhecimentos básicos. Parecem simples e claros, mas são profundos e complicados, e aprender sobre isso pode ser confuso, sem saber por onde começar. Depois, eles serão atraídos por vários projetos e modelos inovadores do Web3, vendo um mito após o outro de enriquecimento rápido, sempre ansiosos para entrar na ação, mas com medo de se tornarem "cebolas" e ficarem sem nada, então procuram pessoas para consultar, esperando aprender os segredos do investimento em Web3 ou encontrar conselhos de investimento confiáveis. Além disso, eles esperam encontrar uma experiência de jogo realmente agradável no mundo virtual do Web3, e mais ainda, desejam que a nobre identidade do mundo virtual se estenda ao mundo real, permitindo que participem de algumas atividades de alto nível com um senso de ritual, alcançando uma fusão plena entre online e offline.

A imaginação acima parece demasiado bela, mas é, de fato, o desejo mais puro e básico da maioria dos jogadores que transitam do Web2 para o Web3. Então, existem produtos ou jogos no mercado que possam satisfazer ou parcialmente satisfazer as necessidades mencionadas acima? Fizemos uma busca especializada no mercado e encontramos os seguintes casos para referência.

Quatro, exemplos de jogos RWA+

1. DeFi Kingdom

Quer aprender sobre Web3, mas acha que ler artigos, estudar white papers e fazer pesquisa de desktop é muito monótono? Existe algum produto que permita aprender sobre Web3 enquanto joga? Há realmente um projeto assim, DeFi Kingdom é um deles.

DeFi Kingdom é um produto da última bull run, é um jogo Play2Earn baseado na blockchain Harmony. Mas não é apenas um jogo, é também um Dex e um mercado de NFTs. Todo o mapa do jogo pode ser visto como uma visualização e gamificação das funções do Dex e dos NFTs. Por exemplo, nos Jardins, os jogadores podem fornecer LP através do Druid e receber recompensas em tokens Jewel. No Marketplace, os usuários podem comprar o token principal do jogo, Jewel, e fazer staking no banco Jeweler para obter tokens xJewel, desfrutando de uma série de direitos e privilégios de governança no projeto, participando de votações. Os jogadores também podem usar o Trader para realizar trocas entre tokens Jewel, tokens Harmony, stablecoins e outras criptomoedas populares.

Outra parte do jogo é baseada em jogabilidade de NFT de heróis, incluindo caixas surpresa de heróis e a realização de tarefas.