Como os Estados Unidos estão lidando com a crise financeira provocada pelas operações de arbitragem do iene

Quando o mercado está deprimido mas é necessário ganhar eleições, os políticos costumam optar por imprimir dinheiro e manipular o aumento de preços. A candidata à presidência dos EUA, Kamala Harris, enfrenta tal dilema: como lidar com a possível crise financeira global que a eliminação das grandes operações de arbitragem em ienes por empresas japonesas pode desencadear.

As empresas japonesas há muito tempo aproveitam a política monetária expansionista do Banco do Japão para realizar grandes transações de arbitragem, tomando emprestado ienes a baixas taxas de juros para comprar ativos estrangeiros de alto rendimento. O volume dessas transações é imenso, com uma exposição total que atinge 505% do PIB japonês, cerca de 24 trilhões de dólares.

No entanto, a desvalorização excessiva do iene está a provocar problemas de inflação, e o Banco do Japão terá de considerar a saída desta operação. Um fechamento desordenado pode levar a uma valorização acentuada do iene e a uma queda acentuada dos mercados acionários globais. Se o dólar se valorizar em relação ao iene para 100, o índice Nasdaq poderá cair para cerca de 12600 pontos.

A estrutura econômica dos EUA depende das empresas japonesas para continuar a realizar operações de Arbitragem. Se as transações terminarem, as finanças do governo dos EUA ficarão em apuros. Portanto, é muito provável que o governo dos EUA tome medidas de resgate.

Uma possível solução de resgate é fornecer liquidez em dólares ao Japão através de uma troca de moeda do banco central (CSWAP), ajudando o banco central japonês a adquirir ativos estrangeiros de empresas japonesas, sem afetar os mercados de ações e títulos dos EUA. Isso levará à expansão do balanço do Federal Reserve, mas pode evitar uma crise financeira.

Para os investidores em criptomoedas, é necessário ponderar os fatores positivos da injeção de liquidez pelo Departamento do Tesouro dos EUA e os impactos negativos da valorização do iene. Observar a relação entre o Bitcoin e a taxa de câmbio USD/JPY pode ajudar a avaliar as expectativas do mercado. Se o Bitcoin estiver em uma negociação em alta, pode-se aumentar a posição; se estiver sincronizado com o mercado tradicional, deve-se ficar em espera.

De qualquer forma, os próximos meses serão um período crucial para determinar os retornos deste ciclo de mercado em alta. É necessário ter cautela ao utilizar a negociação com margem e gerenciar os riscos com prudência.