A Ascensão do RWA: A Ponte entre Ativos Tradicionais e Ativos em Blockchain

RWA é a sigla para Real World Assets, referindo-se a ativos do mundo real que são representados e negociados de forma digital e tokenizada dentro de um ecossistema de Blockchain ou Web3. Esses ativos incluem imóveis, commodities, obrigações, ações, obras de arte, entre outros. O conceito central do RWA é trazer ativos financeiros tradicionais para um sistema financeiro descentralizado por meio da tecnologia Blockchain, alcançando uma gestão e negociação de ativos mais eficiente, transparente e segura.

O significado de RWA reside em proporcionar liquidez a ativos que são difíceis de movimentar no mundo real através da tecnologia Blockchain, e participar em operações de empréstimos, staking e negociação no ecossistema DeFi. Essa conexão entre ativos reais e o mundo Blockchain está se tornando uma direção de desenvolvimento importante no ecossistema Web3.

A tokenização de RWA não é apenas um processo simples de emissão de tokens na blockchain, mas envolve um conjunto completo de processos complexos, relacionados aos ativos do mundo real fora da cadeia. Geralmente inclui a aquisição e custódia dos ativos subjacentes, o estabelecimento de um quadro legal de associação entre os tokens e os ativos, e, por fim, a emissão dos tokens. Este processo combina a legislação e os procedimentos operacionais relevantes fora da cadeia, permitindo que os detentores dos tokens tenham, legalmente, o direito de reivindicar os ativos subjacentes.

A evolução do RWA

O desenvolvimento do RWA pode ser dividido em três fases:

1. Fase de exploração inicial ( de 2017 a 2019 )

   • 2017: Surgimento do conceito RWA, projetos como Polymath começam a explorar a tokenização de valores mobiliários
   • 2018: Projetos como RealT tentam a tokenização imobiliária
   • 2019: A TAC Alliance foi formada para promover a padronização RWA

2. Fase de desenvolvimento inicial ( 2020-2022 )

   • 2020: Projetos como Centrifuge ganharam atenção, Aave introduziu RWA como colateral
   • 2021: MakerDAO introduziu RWA como garantias
   • 2022: Instituições financeiras tradicionais começam a estruturar pesquisa sobre RWA

3. Fase de expansão rápida (2023 até agora )

   • Grandes empresas de gestão de ativos tentam tokenizar a gestão de ativos
   • As autoridades reguladoras começaram a intervir, estabelecendo um quadro relevante

Principais áreas de aplicação do RWA

RWA demonstra potencial de aplicação em várias áreas, incluindo:

1. Indústria imobiliária

   • Aumentar a liquidez dos ativos, reduzir o risco de investimento
   • Representação do projeto: Tangible, Landshare, PropChain, etc.

2. Moeda fiduciária para moeda estável

   • As stablecoins como USDT transformam moeda fiduciária em ativos digitais programáveis
   • Enfrentando riscos de regulamentação, colateral, entre outros.

3. Mercado de Empréstimos

   • Ampliar o alcance dos ativos que podem ser garantidos, oferecendo mais canais de financiamento
   • Representar projetos: Maker, AAVE, etc.

4. Obrigações e Valores Mobiliários

   • Deve estar em conformidade com as leis e regulamentos reais
   • Representação do projeto: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, etc.

Tamanho do mercado RWA

O TVL relacionado a RWA teve um crescimento explosivo em maio de 2023, atingindo atualmente 6,3 bilhões de dólares, um aumento de 6000% em relação ao ano anterior. Segundo dados da RWA.xyz, o número de detentores de ativos RWA chega a 62.487, com 99 emissores de ativos e um valor total de stablecoins de 169 bilhões de dólares. Várias instituições preveem que o valor total de mercado de RWA pode chegar a 16 trilhões de dólares até 2030.

Desenvolvimento do ecossistema RWA

Com a entrada de capital tradicional e empresas Web3, uma série de projetos fortes surgiu na pista RWA:

1. Centrifuge: protocolo de ativos reais na Blockchain

   • Fornecer uma plataforma de financiamento de ativos descentralizados
   • A arquitetura técnica inclui Centrifuge Chain, Tinlake, entre outros.
   • TVL chegou a 497944 dólares

2. ONDO Finance: líder em tokenização de dívida americana

   • Fornecer produtos e serviços financeiros de nível institucional
   • Os principais produtos incluem USDY, OUSG
   • TVL at 538.97m dólares, em terceiro lugar

3. BlackRock BUIDL: o primeiro fundo tokenizado do Ethereum

   • Lançado em conjunto pela BlackRock e Securitize
   • A conformidade regulatória é relativamente alta
   • TVL estabilizou em 502.41m dólares, ocupando o quarto lugar

De um modo geral, RWA visa realizar a interconexão entre ativos do mundo real e ativos em blockchain, borrando as fronteiras entre DeFi e finanças tradicionais. Foca principalmente em áreas como títulos, imóveis, empréstimos garantidos e stablecoins. Em comparação com outras áreas, RWA enfrenta requisitos regulatórios mais rigorosos, sendo necessário manter cautela ao investir.