A economia dos EUA enfrenta uma crise de estagflação, a flutuação no mercado de capitais global intensifica-se

Recentes dados econômicos dos Estados Unidos mostram sinais de estagflação, gerando preocupações no mercado. O crescimento do PIB no primeiro trimestre foi de apenas 1,6%, muito abaixo do esperado; ao mesmo tempo, o índice de preços PCE central superou as expectativas, subindo 3,7%, indicando que a pressão inflacionária continua severa. Isso contrasta fortemente com as previsões otimistas do mercado no início do ano sobre a economia "bela e loira".

Perante a inflação persistentemente elevada, o Federal Reserve pode adiar a redução das taxas de juro e diminuir a amplitude da redução. No entanto, a probabilidade de continuar a aumentar as taxas é bastante baixa. No futuro, à medida que os preços dos bens se estabilizem e o mercado de trabalho se reequilibre, a inflação subjacente deverá recuar. Os funcionários do Federal Reserve estão atualmente em geral com uma postura dovish, sugerindo que os EUA ainda têm espaço político para lidar com a inflação.

Os conflitos geopolíticos são outro fator importante para a flutuação do mercado de capitais neste mês. No entanto, as principais potências mantêm a moderação, e a probabilidade de um conflito em larga escala é muito baixa. O impacto da geopolítica nos mercados financeiros tende a ser de curto prazo.

O mercado de ações dos EUA passou por uma grande correção após 5 meses de "touro louco", com o índice Nasdaq a cair temporariamente para a linha de 120 dias. Isso reflete principalmente a mudança nas expectativas de cortes nas taxas de juro, com a avaliação das ações de tecnologia sob pressão. Um banco de investimento rebaixou a classificação de seis grandes ações de tecnologia, acreditando que o ímpeto de lucros enfrenta arrefecimento.

O mercado de ações japonês também sofreu uma grande correção, principalmente devido à desvalorização do iene e à força do dólar. No entanto, outros mercados, como o europeu e o indiano, mostraram-se relativamente estáveis, sem sinais de risco sistêmico até ao momento.

O mercado de criptomoedas teve um desempenho fraco este mês, com o Bitcoin a cair temporariamente abaixo dos 60 mil dólares. Atualmente, o mercado de criptomoedas apresenta uma elevada correlação com os ativos tradicionais, especialmente similar ao desempenho das ações de uma determinada gigante da tecnologia. Isso reflete que o Bitcoin pode estar ligado a um ETF nos EUA, afastando-se assim da sua característica de descentralização.

No entanto, Hong Kong recentemente aprovou oficialmente 6 ETFs de ativos virtuais à vista, incluindo 3 ETFs de Bitcoin e 3 ETFs de Ethereum. Espera-se que isso traga cerca de 1 bilhão de dólares em capital adicional para o mercado de criptomoedas. A Austrália também planeja lançar um ETF de Bitcoin no final do ano. A listagem de ETFs em várias regiões promete manter a descentralização do poder de precificação do mercado secundário de Bitcoin, fazendo com que retorne à essência do valor do ouro digital.

De um modo geral, apesar dos desafios econômicos enfrentados pelos Estados Unidos, os mercados financeiros globais ainda não mostram sinais amplos de crise. Iniciativas inovadoras no setor de criptomoedas em mercados asiáticos como Hong Kong podem se tornar um novo ponto de crescimento no mercado de capitais global, impulsionando a maturidade e a regulamentação do mercado de criptomoedas.