加密对冲基金市场规模翻倍，家族办公室和高净值人士成主要投资者

近期发布的一份调查报告揭示了家族办公室和高净值人士在加密市场的投资情况。

数据显示，2019年以加密货币为中心的对冲基金的资产管理规模(AUM)从2018年底的10亿美元增长到20亿美元。在2019年全年，全权委托的多头基金表现最为出色，平均收益达42%。值得注意的是，家族办公室和高净值个人成为这些对冲基金的主要投资者，分别占比48%和42%。

一位业内专家表示："自新冠疫情以来，我们观察到人们对加密货币的兴趣更加广泛。"

调查显示，目前约有150个活跃的加密对冲基金，其中近三分之二(63%)是在2018或2019年成立的。新基金的设立与比特币价格走势高度相关，2018年比特币价格的飙升似乎推动了加密货币基金的大量创立。

这些基金主要采用四种投资策略：全权委托做多、全权委托做多/做空、量化基金和多策略。其中，量化基金最为普遍，占据市场近一半份额。

从投资者构成来看，家族办公室和高净值个人几乎占到所有投资者的90%。令人意外的是，养老基金、基金会和捐赠基金在加密货币投资中的参与度很低，传统风投基金和基金中的基金所占比例也相对较小。

这些基金的投资规模分布呈现马太效应，少数几家大型基金管理着大部分资产，而大多数基金规模较小。2019年，资产管理规模超过2000万美元的加密对冲基金比例从2018年的19%增加到35%。

2019年，加密对冲基金的业绩中位数涨幅达74%，而2018年表现不佳的基金大多已被迫关闭。不同策略的基金表现各异，全权委托多头基金表现最佳，业绩中位数为40%。

随着加密借贷市场的发展和衍生品市场的多样化，加密对冲基金获得了更多投资工具，能够执行更复杂的策略。超过半数的受访基金使用衍生品，约三分之一涉足期货和期权交易。在杠杆交易方面，2020年56%的基金获准使用杠杆，但实际活跃使用的比例仅为19%。

未来，随着市场上受监管的加密期货产品增多，预计会有更多加密对冲基金进入这一领域。然而，由于获得债务融资的难度增加，杠杆使用的增长可能会受到限制。