探索真实收益:7个DeFi协议的创新之路

在DeFi领域,许多项目通过高额代币奖励来吸引流动性。这种做法虽然短期内能带来TVL增长,但也存在潜在问题:

1. 如果代币超发而没有创造足够价值,系统可能崩溃。

2. 用户缺乏忠诚度,一旦奖励减少就会转向新项目。

高代币排放和低协议收入的组合可能导致代币价格下跌。DeFi用户越来越意识到,他们需要的是有价值的代币,而不仅仅是高额奖励。

那么,什么才是真正具有实际收益的协议?主要有以下特征:

1. 产品市场契合度高,用户使用不受市场条件或代币激励影响。

2. 通过产品产生链上收入。

3. 收入大于运营成本和代币排放。

4. 使用ETH或稳定币等可靠资产支付收益。

以下7个协议展现了真实收益的潜力:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY推出V2版本,正从稀释性模式转向真实收益模式。用户可通过锁定BTRFLY赚取ETH分成,收益来自其资金和产品生态系统。

2. Gains Network (Polygon)

去中心化杠杆交易平台,为加密货币、股票和外汇提供高达150倍杠杆。目前提供DAI Vault和GNS-DAI LP,即将推出GNS单币质押。

3. Umami (Arbitrum)

• 存入mUMAMI可从协议收入中赚取约5%年利率的WETH。
• GLP/TCR USDC池:通过GMX和TracerDAO的对冲策略,提供约20%的稳定币收益。

4. Kujira (Cosmos)

提供多种产品,如清算平台Orca、DEX Fin等。质押KUJI可赚取部分平台收入,目前年化约0.49%,随采用率提升有望增长。

5. Trader Joe (Avalanche)

Avalanche顶级DEX。将JOE质押为sJOE可获得USDC奖励,来自0.05%的交易费用。

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

创新的合成资产协议。质押SNX可获得:

• 来自交易者的sUSD收入
• SNX通胀奖励

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

去中心化杠杆交易平台。

• 从交易中抽取30%费用
• 将费用兑换为ETH/AVAX分发给GMX质押者

GMX是Arbitrum上排名第一的DApp,使用率持续上升。

研究项目的工具

• TokenTerminal/CryptoFees:查看收入来源
• Dune Analytics:协议仪表板
• Messari:代币供应信息
• 协议内部数据面板

评估项目时,需考虑以下问题:

• 收益来源?
• 协议收入规模?
• 代币供应和排放量?
• 收益支付方式?
• 网络吸引力?

风险提示

1. 部分协议可能面临监管风险。

2. 一些项目基于复杂金融工程,存在潜在风险。

在DeFi领域,真实收益协议正逐渐受到重视。投资者应审慎评估项目基本面,权衡风险收益,做出明智决策。