Solana DeFi生态深度解析：主要项目及发展趋势

Solana的DeFi交易量持续增长，2024年第一季度日均现货DEX交易量环比增长319%至15亿美元。其中，以SLERF和BOME为代表的Memecoin交易推动了这一增长。Solana凭借极低的交易费用和快速的交易确认，成为散户和Memecoin交易者的聚集地。在SOL价格稳步上涨的背景下，Solana的总锁仓价值(TVL)也增长到43.11亿美元。与其他公链类似，Solana的TVL主要由DEX、LST、借贷平台和永续合约交易所构成。

去中心化交易所 (DEX)

去中心化交易所通常围绕特定生态系统运作，对于非EVM的Layer1链如Solana尤其如此。

| 项目 | TVL总锁仓价值(亿美元) | 流通市值(亿美元) | FDV完全稀释估值(亿美元) | 24h交易量(亿美元) | |------|----------------------|------------------|-------------------------|-------------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium允许任何人创建流动性池并引导代币流动性。这一功能促使Solana上出现大量meme币，使Raydium一度成为meme币发行的首选DEX。Raydium的TVL在Solana生态中排名第一，约为9.65亿美元，24小时交易量约为11.62亿美元。

然而，随着以Pump.fun为代表的Meme平台兴起，逐渐取代Raydium成为项目发起的首选平台。如果这些Meme平台开始自建DEX，可能会对Raydium造成更大影响。

Jupiter

Jupiter作为流动性聚合器，能在Solana上所有主要DEX和AMM中找到最优惠的价格路线，最大程度地减少滑点和交易费用，提高交易效率和用户体验。

Jupiter不仅是Solana生态中领先的DEX平台，还拥有一个去中心化的永续合约交易平台。用户可以在该平台上以高达100倍的杠杆率进行多头或空头交易。作为JLP持有者，可获得永续交易所产生的75%费用，这些收益直接再投资于JLP，提高JLP价格并促进收益的持续复合。

在Solana的meme热潮推动下，Jupiter推出了MEME市场发掘工具APE。该工具可以发现最新上线的代币，并提供详细的代币检查结果，特别是对RUG风险的筛查。

Orca

Orca以"DEX for people, not programs"为口号，长期位居Solana DEX前列。它拥有类似于UniswapV3的集中流动性主动做市机制 - Whirlpools。在这种模式下，流动性提供者可以选择将流动性集中在特定价格区间内，提高资本利用效率，获得更多做市利润。

流动性质押 (LST)

Solana上用户对流动性质押的需求相对较低，主要因为Solana没有最低质押量要求，且SOL价格相对较低，降低了成为验证者的门槛。

| 项目 | LST | APY(年化收益率) | TVL(总锁仓价值)(亿美元) | 流通市值(美元) | FDV完全稀释估值(美元) | |------|-----|-----------------|-------------------------|----------------|------------------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95亿 | 23.74亿 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741万 | 1.01亿 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解锁量未知 | 683万 |

Jito (JTO)

Jito在2023年9月推出空投积分计划后，迅速成为该赛道的龙头项目。JTO的TVL为17.05亿美元，是Solana生态中TVL最高的项目。JitoSOL的质押APY目前为8.26%，包括Solana质押收益率和MEV收入分成。

Marinade

Marinade专注于原生质押，APY较高，成为生态头部项目，拥有14.13亿美元的锁仓量。虽然与Jito有接近的锁仓量，但市值和FDV却相差几十倍，这可能表明$MNDE有一定增长潜力。

BlazeStake

BlazeStake是Solana生态第二大LST项目，TVL约为2.75亿美元。目前预估质押APY为7.06%，略低于Jito。其FDV为687万美元，与Jito的23.87亿美元相比差距较大，一方面显示增长空间，另一方面也反映出生态内主要还是memecoin玩家为主，需要高APY去与头部项目竞争用户。

借贷

Save

Save(原名Solend)是Solana上的算法去中心化借贷协议。在Solana上，Save可以实现速度快100倍、成本低100倍的借贷服务。经历了22年11月的USDH预言机攻击事件后，Save采用了PYTH预言机，提高了安全性。

目前，Solana生态的借贷需求不高，可能与之前的安全问题有关。近期新的借贷协议Marginfi即将上线，值得关注。

衍生品

衍生品是从基础资产中获取价值的金融合约，用于管理风险和推测未来市场走势。Solana上的主要衍生品协议包括Jupiter、Drift、Flash Trade和Zeta等。

| 项目 | TVL(总锁仓价值)(亿美元) | FDV完全稀释估值(美元) | |------|-------------------------|------------------------| | Drift | 3.6亿 | 5.3亿 | | Flash Trade | 1469万 | 5.5亿 | | Zeta Markets | 970万 | 未发币 |

Drift

Drift是一个多功能一体化DEX，拥有3.6亿美元的TVL。它提供盘前交易、20倍杠杆和抵押借贷等功能。该项目得到了Multicoin Capital的支持，并在六个月内吸引了超过15,000名用户，交易量超过100亿美元。

Flash Trade

Flash Trade是专注于Solana网络的去中心化现货和合约交易所，特点是交易费用低，对价格影响小。它采用独特的多资产池系统和创新的NFT结构来增加用户参与度。通过池对点交易模式，确保零价格影响和最佳交易条件。

Zeta Markets

Zeta Markets是一个DeFi衍生品平台，提供DEX和FLEX两个核心产品。它旨在简化衍生品交易体验，让任何人都可以参与对冲、投机和市场预测。

PYTH

PYTH是Solana链上的主要预言机，相比Chainlink有许多创新。它数据更新速度更快、更稳定，不仅适用于Solana链，还可应用于其他区块链。PYTH在金融衍生品交易、风险管理、保险赔付和供应链管理等领域有广泛应用前景。

结语

Solana的DeFi生态正在蓬勃发展，新的项目不断涌现。虽然成熟产品有其优势，但新兴产品通过改善用户体验、加强社区建设和市场推广，也能迅速吸引用户。随着更多创新产品的出现，Solana的DeFi生态将变得更加繁荣和多样化。未来，我们可能会看到更多未发币项目的崛起，进一步丰富Solana的DeFi生态系统。