稳定币有望成为未来万亿美元市场

区块链技术本质上是支付场景的延伸。稳定币不仅在加密货币市场占据重要地位,在全球支付、跨境结算等方面也日益重要。目前中心化稳定币仍占90%以上市场份额,其中USDT市场份额最大。尽管稳定币已发行超1500亿美元,但相比美联储2024年报告的20万亿美元M1,稳定币市值仅为0.75%。稳定币在支付领域的应用仍有很大空间。Taproot Assets协议的推出为稳定币在高频小额支付场景的应用带来了新的可能性。

稳定币:未来的万亿美元赛道

稳定币市场蓬勃发展,有望成为金融领域新的万亿美元市场。当前稳定币市值已超1600亿美元,日交易量超1000亿美元。各国纷纷出台相关政策法规;多方预测稳定币将带来新的万亿市场,主要来自全球支付的广泛应用。

稳定币可分为中心化和去中心化两大类。目前中心化稳定币占主导,USDT和USDC发行量分别为1144.6亿和341.5亿美元。Tether公司仅125人规模,年毛利就达45亿美元。这吸引了不少机构布局:

• 贝莱德在以太坊上发行代币化基金BUIDL,市值3.84亿美元
• 京东币链科技(香港)将在香港发行与港元1:1锚定的稳定币

中心化稳定币在加密生态中广泛应用,用于交易和结算。去中心化稳定币多用于借贷。

稳定币与实体商业结合仍处早期阶段。长远来看,稳定币最有潜力的应用在支付领域,尤其是跨境支付。目前跨境支付流程复杂、费用高昂、结算时间长。稳定币不仅是更优选择,更是重要的经济参与渠道。随着监管趋向合规,稳定币在全球支付中的地位将更加重要。未来稳定币在支付场景大规模应用,还将与DeFi融合催生PayFi,实现支付场景的互操作性、可编程性和可组合性,形成传统金融无法实现的新金融范式和产品体验。

Taproot Assets协议+闪电网络有望成为全球支付基础设施

目前稳定币主要在ETH和TRON网络流通,手续费通常超过1U,链上转账时间超过1分钟。相比之下,闪电网络更快速、低成本和高扩展。

闪电网络介绍

闪电网络是比特币第一个较成熟的二层扩展方案。多个团队独立开发闪电网络,包括Lightning Labs、Blockstream和ACINQ等。Taproot Assets是Lightning Labs开发的资产发行协议。

闪电网络通过建立双向状态通道实现。双方在链上创建多签地址,可在限额内转入转出比特币。转出前双方发送锁定数据并记账,可多次往来支付。结算时才在链上执行。这类似于签订多份法律合同,只有最终确认或出现争议时才上法庭。

用户可在链下无限次交易,不会造成网络拥堵,同时依托比特币网络安全性。理论上闪电网络可扩展性无上限。

闪电网络运行9年,建立在最安全的比特币网络之上。目前容量超5000个比特币,全球18000+节点,50000+通道。通过双向支付通道实现即时低成本交易,正被广泛采用,逐渐成为全球化支付的去中心化解决方案。

Taproot Assets协议补齐闪电网络最后一公里

此前闪电网络仅支持比特币支付,应用场景有限。Taproot Assets协议解决了这个问题。它是基于比特币网络的资产发行协议,支持发行各类代币和稳定币。

Taproot Assets协议的优势在于与闪电网络完全兼容,使用稳定币在闪电网络支付成为可能。这意味着未来大量基于比特币网络发行的资产(尤其是稳定币)将流通到闪电网络,进一步增强其全球支付影响力。

依托比特币的安全性和去中心化,Lightning Labs倡导的"让美元和世界金融资产比特币化"正在成为现实。Taproot Assets主网上线,标志着稳定币万亿支付场景正式开启。

Taproot Assets协议详解

Taproot Assets协议基于比特币的UTXO模型和Taproot升级。这两个核心元素驱动协议运行。

UTXO模型与Account模型对比

UTXO是比特币二层和各资产协议实现的基础。大多数公链如以太坊和Solana采用Account模型。两者概念对比如下:

Account模型类似支付宝账户,每笔收支对应账户数字变化。

UTXO模型可理解为钱包存放可兑换支票。钱包余额等于收到支票面值减去支出支票面值。比特币网络相当于承兑银行,通过交易计算最新余额。

UTXO模型天然避免双花问题,提供更高安全性。Taproot Assets协议继承比特币网络安全特性,避免错误转账风险。

协议采用一次性密封概念,UTXO花费后不可再用,确保资产随UTXO移动。最长链矿工拥有UTXO最终解释权。这增强了交易安全性,避免双花攻击和中心化机构风险。

Taproot升级带来智能合约功能

2021年Taproot升级为比特币网络引入简单智能合约功能。P2TR格式钱包地址可通过Bitscript实现复杂逻辑,使新型复杂交易成为可能。

关键改进是实现多重签名。这增强机构用户交易安全性,多签地址与私人钱包地址长度相同,提升安全性和隐私保护。这为机构和B2B交易奠定基础,推动更广泛商业应用。

用户最直观感受是钱包地址变化,以"bc1p..."开头的地址支持Taproot升级。

Taproot Assets技术原理

早期Ordinal和BRC20协议基于账户模型,余额与地址绑定。资产发行通过标记比特币最小单位"聪"实现,资产状态数据以JSON格式存储在隔离见证部分。

这种方法导致每笔资产交易都需记录在区块中,增大区块体积,积累无效数据。Taproot Assets采用更高效方法,资产标记在UTXO上,仅在链上存储脚本树根哈希,脚本保存在链下。

Taproot Assets资产可存入闪电网络支付通道,通过现有闪电网络转移,实现比特币主网和闪电网络流通。

协议利用Taproot升级,将资产状态转换记录在Taproot默克尔树上。利用UTXO"一次性密封"特质,在比特币链上取得资产状态转换共识,无需运行链下索引器。

协议使用稀疏默克尔求和树管理资产状态,定义了资产状态转换标准。仅默克尔树根哈希写入比特币链,不污染比特币链。

Taproot Assets与闪电网络关系

Taproot Assets协议资产可无缝进入闪电网络,通过TA通道实现。这使闪电网络从单一比特币支付网络扩展为多资产流通网络。

TA通道实现原理与状态通道相同,基于哈希时间锁合约。Taproot Assets资产本身在UTXO内,TA通道机制未变,只是支持流通TA资产。

这使稳定币等资产可在闪电网络无缝转移。

用户使用成本和中心化托管问题

尽管TA协议仅记录交易根哈希在链上,但资产数据需保存在链下客户端。用户使用资产需要UTXO私钥和默克尔树相关数据。

TA官方实现深度依赖闪电节点钱包服务,无账户管理机制。闪电网络去中心化方式是用户自建节点,普通用户难以参与。

目前闪电网络钱包多为托管方案,TA资产也会储存在托管钱包。未来大额资产优先存储在比特币主网,小额资产充值到闪电网络满足支付需求。对大额资产存储和安全管理,需更去中心化方式让用户完全拥有所有权。

自托管解决方案补齐闪电支付网络最后拼图

市场出现多种TA资产在闪电网络流通的去中心化方案。如LnFi提出云托管方案,降低用户参与门槛。

BitTap团队研发TA去中心化浏览器插件钱包,为用户提供自托管权利。BitTap创新钱包协议Bittapd使用户私钥完全掌握在手中,签名时由Bittapd代表用户与Tapd交互,实现类似Metamask的去中心化体验。

用户可用BitTap钱包存储转移比特币主网上稳定币资产,自由支配零钱转移到闪电网络。Bittapd协议作为TA协议去中心化代理,将Tapd中心化托管账户变为去中心化方案,充当插件钱包用户交易请求的网络通信和转发角色。

总结

稳定币应用从加密货币交易扩展到全球支付。闪电网络凭借低费用、快速交易成为理想的全球支付基础设施。Taproot Assets协议增强了闪电网络功能,使比特币网络上发行流通稳定币成为现实,提升了比特币在支付领域的适用性。

BitTap等团队开发的去中心化钱包解决方案,为用户提供更安全去中心化的资产管理方式,补齐了Taproot Assets+闪电网络成为全球支付设施的最后一块拼图。

传统支付基础设施如Alipay、PayPal和Stripe虽有优势,但托管特性和依赖复杂系统导致效率低下,可能面临恶意行为或制裁。跨境支付受监管和机构限制,影响安全性和灵活性。

TA协议+闪电网络组成的支付基础设施在即时性上比肩传统支付机构,通过代码设计实现支付去可信化,生态中的自托管方案保障用户资产自主权,支持无限制自由转账,将支付自由度提升到前所未有的高度。