Ondo Finance: 链上现实资产投资的领军者

在加密货币市场的低迷期，高收益项目的不可持续性和去中心化金融(DeFi)领域的总锁仓量(TVL)大幅缩水，使得市场将目光转向了现实世界资产(RWA)。这一趋势由MakerDAO引领，特别关注美国国债等低风险、稳定收益且可大规模应用的资产。

在这样的背景下，Ondo Finance脱颖而出，成为RWA领域的领先项目。随着Ondo基金会宣布将解锁ONDO代币流通，某知名交易平台随即将Ondo Finance(ONDO)纳入其上市计划。这一决策预计将为Ondo Finance生态系统带来更多激励和流动性。

Ondo Finance概述

Ondo Finance是一个专注于RWA代币化投资的协议，于2023年1月推出了Ondo v2代币化美债基金。该项目旨在为广大投资者提供机构级别的投资机会，将美国国债和货币市场基金等低风险、稳定收益的产品引入区块链世界，为投资者提供了稳定币之外的另一种选择。

据数据平台显示，RWA美债领域的总市值从早期的1.1亿美元激增至现在的8.63亿美元，其中Ondo在这一领域的市场规模达到1.25亿美元，位居市场第三。

Ondo Finance的代币化产品

Ondo通过代币化基金的方式推出了$OUSG代币化美债和$OMMF代币化货币市场基金产品。这些产品允许稳定币持有者投资债券和美国国债，投资者将获得代币化基金的权益凭证，而Ondo每年收取0.15%的管理费。

2023年8月，Ondo又推出了$USDY生息稳定币，以短期美国国债和银行活期存款为担保。$USDY的创新之处在于它为全球投资者提供了一种无需许可的方式，既能存储美元计价价值，又能产生美元收益。

为了解决监管合规问题，Ondo与DeFi协议Flux Finance合作，为需要许可投资的代币提供稳定币抵押借贷业务，实现了协议后端的无许可参与。

生息稳定币$USDY

$USDY是针对非美国居民和机构的美元生息产品，底层资产为短期美国国债与银行活期存款。投资者需要通过KYC后才能参与，可在保持美元本位的基础上获得美债收益。目前，$USDY的TVL达到6537万美元。

代币化美债基金$OUSG

$OUSG是面向全球机构用户的代币化美债基金，底层资产为某知名资产管理公司的短期国债ETF。投资者需要通过KYC后才能参与，目前TVL达到1.14亿美元。

代币化货币市场基金$OMMF

$OMMF是与美元挂钩的货币市场基金，风险相对较低。虽然目前关于$OMMF的详细信息有限，但可以推测这是一个基于rebase模型，经过代币化后的SEC合规货币市场基金。

Flux Finance解决无许可投资问题

Flux Finance是Ondo团队基于某知名借贷协议开发的去中心化借贷协议。由于Ondo前端产品需要KYC准入，Ondo通过与Flux Finance合作，为需要许可投资的代币提供抵押借贷业务，使得任何DeFi用户都能参与。

截至最近，Ondo的TVL为1.79亿美元，其借贷协议Flux Finance的TVL达到2432万美元，借款金额达到1411万美元。

Ondo Finance的发展历程

融资情况

Ondo由两名前某知名投资银行员工于2021年创立。团队成员在多家知名金融机构和区块链项目中拥有丰富经验。

2021年8月，Ondo完成400万美元种子轮融资，由多家知名投资机构领投和参投。2022年4月，Ondo完成2000万美元A轮融资，同样吸引了众多顶级投资者的参与。2022年5月，Ondo通过某知名众筹平台完成了超过1000万美元的ICO融资。

代币经济学

ONDO代币总供应量为100亿枚，初始流通量约为14.3%。超过85%的ONDO代币将被锁定，并在未来5年内逐步解锁。代币分配包括生态激励(52.1%)、协议发展(33%)、私募投资者(12.9%)和ICO参与者(2%)。

结语

Ondo Finance凭借其精英化的团队背景和顶级资本的支持，在RWA美债领域确立了重要地位。项目的合规性和审计状况良好，产品架构成熟可靠。

然而，Ondo也面临着来自同行的激烈竞争，以及产品单一化的挑战。如何拓展更多渠道、推出更具吸引力的产品，以及利用代币激励创造增长飞轮，将是Ondo未来发展的关键。

除了美债RWA，Ondo还需要在其他领域进行探索和创新，以保持其在快速发展的区块链金融领域的竞争力。