Solana 重新崛起：关键指标和推动因素分析

引言

Solana 生态系统在经历重大挫折后展现出了显著的复苏势头。$SOL 从 2021 年 11 月 260 美元的峰值暴跌 96% 至 2022 年 12 月的 9.6 美元低点。然而,这并非 Solana 旅程的终点。过去一年里,开发者们坚定不移地致力于平台建设,积极开发并推出创新精心设计的协议。结果,$SOL 价格表现出韧性,反弹至目前的 71 美元,总锁仓价值(TVL)也从 2022 年 12 月的 2.1 亿美元恢复到 8.12 亿美元。

本报告将探讨促成 Solana 复苏的关键因素。

Solana 的特点

虽然本文并不旨在深入探讨 Solana 的技术优势和创新,但我们必须认识到,公链的成功很大程度上取决于其底层技术架构。因此,我将简要描述 Solana 的技术特点及其带来的优势。

与常见的工作量证明和权益证明区块链不同,Solana 采用历史证明机制。这使得节点无需与其他节点通信即可就事件序列达成共识。这种独特方法使 Solana 网络能够实现不同于其他区块链的网络吞吐量和时效性水平。

此外,与以太坊对每笔链上交易收取费用并烧毁部分不同,Solana 网络采取了额外的方法。它向项目开发者收取存储租金和验证者投票费用。这一策略降低了代币价格对交易频率的依赖,同时提高了部署智能合约的成本。这可能降低了网络上欺诈性智能合约的普及程度。

总之,Solana 具有高交易吞吐量、低交易费用和快速的区块确认时间等特点。

Solana 曾因网络中心化程度高而备受批评,但在去中心化基础设施方面取得了实质性进展。该网络通过整合更多全球节点扩大了覆盖范围,目前在 31 个国家的 392 个不同数据中心运行着约 3,000 个节点。这种扩展可以用中本聪系数来评估,该指标衡量可能关闭区块链运营所需的最少独立实体数量。这个系数通常用作区块链去中心化程度的指标,得分越高表示去中心化程度越高。目前,Solana 的中本聪系数为 21,超过了比特币和以太坊的 2、币安的 8、Polygon 的 4 和 Cosmos 的 7,从而显示出其在提升去中心化方面的重大进展。

开发者社区状况

根据 Electric Capital 的开发者报告,2023 年 3 月 Solana 生态系统的开发者数量保持在约 2,540 名活跃开发者,较 2022 年 12 月 2,648 名开发者的峰值略有下降。大多数开发者在恐慌期仍留在 Solana 生态系统中。随着与某些机构相关应用的用户逐渐减少,Jito、MarginFi 和 Backpack 等新的高质量项目应运而生。自 3 月以来,在 Solana 上工作的开发者数量有所下降。然而,开发者报告显示,这种下降主要发生在兼职开发者中。全职开发者的数量保持相对稳定,表明 Solana 生态系统的核心开发活动持续进行。

资本活动分析

对比过去一年的 $SOL 交易数据和 Solana 生态系统的 TVL 数据,我们可以发现资产流出率比代币价格下降更为缓慢。特别值得注意的是,在某些机构获准多次出售其质押的 $SOL 资产期间(通常与图表中的交易量激增相关),代币价格呈现稳定上升趋势。这表明 Solana 生态系统正在克服某些事件的负面影响,市场对 Solana 生态系统的未来发展持积极态度。

现在,让我们看看这些资产在 Solana 生态系统中的流向。TVL 排名前两位的协议是流动性质押协议:Marinade 和 Jito。它们都提供流动性质押服务,但利润优化方法有所不同。

• Marinade Finance

Marinade 的质押服务为客户提供自动管理,将质押资产从低性能验证者转移到高性能验证者。如前文所述,Solana 上的验证者在运营时需要支付投票费用。无论质押 10K $SOL 还是 1m $SOL,支付的投票费用相同,然后部分投票费用被烧毁,其余部分重新分配给区块提议者。因此,较大的验证者实际上从较小的验证者那里获取投票费用;这就是为什么验证者性能可能存在巨大差异,而作为验证者运营时,资金池化确实有益处。

Marinade 流动性质押协议(MLSP)将收到的 $SOL 分配给一个或多个验证者节点。Marinade 定期更新其验证者节点列表,根据其性能和声誉选择最优候选者。MLSP 累积的利润积累在存款池中,从而增加 mSOL 的价值。

• Jito Network

Jito 将自己定位为 Solana 上第一个包含 MEV 奖励的质押产品。Jito Lab 开发了 Jito-Solana Client,这是 Solana 上的第一个第三方验证者客户端。Jito-Solana Client 的架构旨在有效捕获 Solana 网络中的 MEV 利润。交易者对他们认为有利可图的交易序列提交出价。然后,第三方区块引擎运行复杂的模拟以识别价值最高的交易组合。这些出价随后分配给验证者和代币持有者(JitoSOL),从而增加代币持有者的奖励。

它们每个都持有数亿美元的 TVL,由于流动性协议可能因自身能力而在 TVL 中被重复计算,因此很难确定确切数字。让我们回到它们对 Solana 复苏的影响。

2023 年 9 月,某机构获准出售其加密资产,包括据说价值 11.6 亿美元的 $SOL。这些 $SOL 代币在一个月的清算后,部分从旧的质押协议和交易所钱包中移除,并逐渐卖给新的持有者,这些持有者现在将它们质押到上述流动性质押协议中。当比特币价格在 10 月 23 日突破 30,000 美元时,市场持续升温。通常,当市场繁荣时,人们不愿仅仅持有资产等待升值。这就是那些流动性质押协议发挥作用的地方,它们提供了一种有吸引力的收益增强方法,年化收益率约为 7%-9%。这一趋势进一步推动了 $SOL 代币的稳步上涨。

应用和链上活动分析

除了对 Solana 价格的乐观预期外,Solana 生态系统在此期间也保持了健康活跃的状态。Solana 的日交易量始终远远领先于任何其他区块链,主要的链上交易来自以下协议。

(Sol Incinerator 是一个相当有趣的项目。它允许用户销毁无用的 NFT 和诈骗代币,以换取少量 $SOL,每个 NFT 或代币销毁可获得 0.002SOL 到 0.01SOL。如果你想知道 $SOL 的来源,当 Solana 上创建账户时,网络会要求支付小额存储费用来开设账户。通过销毁代币,账户可以关闭,存储费用可以被回收。)

如你所见,Solana 区块链上的活动主要涉及交易,与以太坊和 BSC 观察到的趋势相似。与 Polygon 或 Base 主要受一两个应用影响不同,Solana 的链上活动展示了一个更加多样化的生态系统;这不应被误解为 Solana 网络缺乏成功的应用。相反,它凸显了 Solana 的多样性。像 Jito、STEPN 和 Drift 这样的著名项目虽然很重要,但并不单独定义 Solana 网络的使用情况。

(Pyth 作为毫秒级预言机,在 Solana 区块链上没有产生大量交互的原因是因为其主要数据流是在 Pythnet 上收集和最终确定的 --- Pythnet 是 Pyth 团队基于 Solana 代码库推出的 AppChain。Pyth Network 之所以选择在 Solana 上构建,是因为该网络能够以快速终结性处理每秒数千笔交易。此外,Solana 的 400 毫秒时隙时间允许 Pyth Network 价格馈送比大多数其他一层技术更快地更新。)

Solana 网络在速度和经济性方面具有优势。为了更好地说明这一点,几乎所有公共区块链与比特币和以太坊相比都更快、更便宜。然而,来自 Spire.fyi 的数据显示,在过去一个月里,Solana 的总交易次数约为 8.25 亿次,约为以太坊 3400 万次的 24 倍。尽管交易量如此之大,但总消耗的 Gas 为 62,735 $SOL,约合 430 万美元,平均每笔交易成本约为 0.005 美元。相比之下,以太坊一个月的总 Gas 消耗为 126.7K,约合 2.684 亿美元,平均每笔交易成本为 7.89 美元,是 Solana 交易费用的 1578 倍。

市场发展和技术进步

8 月,电商巨头 Shopify 整合了 Solana Pay 作为新的支付选项,以改变商业模式。9 月,信用卡巨头 Visa 也扩展了其与 Solana 的结算解决方案。在 Visa 的公告中,Visa 表示选择这种集成的原因是"Solana 区块链网络具有高交易吞吐量和低成本可扩展性等特性,这有助于使其成为支付和 Visa 稳定币结算试点的良好候选者。"除了被传统市场接受并与互联网巨头建立合作关系外,Solana 网络在过去一年里在技术和应用方面也取得了令人称赞的进展。

• 状态压缩

4 月,Solana 发布了状态压缩的介绍,这是一种新的数据存储方法,可以将铸造 NFT 的成本降低 2000 多倍。通过状态压缩技术,铸造 100 万个 NFT 的成本从 25,300 美元降至 113 美元。相比之下,以太坊和 Polygon 的成本分别为 3360 万美元和 32,800 美元。4 月迁移到 Solana 的 Helium 从这项技术中获益匪浅。在迁移过程中,Helium 网络上的 90 万个热点被铸造为 NFT。如果没有压缩技术,这将产生超过 26 万美元的成本,但有了它,迁移时的成本仅为 122 美元。

• Neon

7 月,Solana 的 EVM 兼容解决方案 Neon 终于在主网上线。随后,推出了 Solang,这是一个 Solidity 智能合约编译器。这些发展使开发者更容易在 Solana 平台上编写以太坊应用程序。

• Firedancer