美股债汇三杀 避险资产分化 市场关注美债流动性与滞胀风险

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市场综述

异常市场信号

本周金融市场出现罕见的"股债汇"三杀局面:

  • 美股剧烈波动,标普500指数单周涨幅达5%
  • 10年期美债收益率飙升至4.47%的高位
  • 美元指数跌破100关口

避险资产表现分化:

  • 黄金价格突破3200美元/盎司
  • 日元和瑞士法郎等传统避险货币走强
  • 美元避险地位受到质疑

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

经济数据矛盾

滞胀早期信号显现:

  • CPI数据下滑,主要受益于汽油价格下降
  • 核心通胀(住房、食品)仍然顽固
  • PPI环比下降0.4%,反映需求萎缩和成本刚性并存

需注意当前数据尚未反映新增关税影响,市场悲观预期或已提前反应。

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

流动性危机隐现

美债市场出现抛售螺旋:

  • 长端债券大幅下跌
  • 抵押品价值缩水
  • 对冲基金被迫抛售
  • 收益率进一步上行

回购市场压力加大:

  • BGCR与SOFR利差扩大
  • 反映抵押品融资成本骤升
  • 市场流动性分层加剧

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

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政策与外部风险

关税博弈持续:

  • 对华关税升至145%
  • 中国反制至125%
  • 贸易战局部缓和但长期风险未消

美债再融资压力:

  • 2025年约9万亿美债到期
  • 外国持有者抛售或加剧流动性压力

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

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下周展望

市场转向防御逻辑

  • 资金转向非美避险资产(黄金、日元、瑞士法郎)
  • 滞胀交易主导,长端美债与高杠杆权益资产面临抛售风险

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

关键监测指标

  • 美债流动性(10年期收益率是否突破5%)
  • 中国持债变动情况
  • 日本央行汇率干预
  • 高收益债利差变化

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

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ForkYouPayMevip
· 07-14 17:07
哎呀要崩完了喽
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签名焦虑症vip
· 07-14 17:06
雪崩来啦 快跑
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破产_倒计时vip
· 07-14 17:00
要崩盘了吗 爽啊
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