Tether能否在美国新规下保持主导地位？

美国参议院即将对《2025年美国稳定币国家创新指导与建立法案》(GENIUS Act)进行最终审议,这将是加密货币领域首个进入立法程序的联邦法案。该法案通过后将提交众议院审议,最终需要总统签署才能生效。

业内专家认为,作为全球最大稳定币发行商的Tether可能面临两个选择:调整业务模式以符合美国新规,或退出美国市场专注海外业务。目前USDT的发行量已达1550亿美元,但Tether当前的运营模式可能难以满足美国即将出台的监管要求。

根据法案草案,外国稳定币发行商如果想进入美国市场,需要满足以下条件:接受经美国认可的外国监管机构监督;在美国货币监理署注册并接受监管;在美国境内金融机构持有足额储备金。此外,发行方还需每月接受审计,并全面遵守美国反洗钱规定。

有法律专家建议,Tether暂时无需急于做出改变。作为全球盈利能力最强的企业之一,Tether可能会继续将重心放在新兴市场,这些市场受该法案影响较小。值得注意的是,Tether近期已将总部迁至加密货币政策相对宽松的萨尔瓦多。

然而,批评者指出该法案仍存在漏洞,可能允许未受监管的外国稳定币通过美国去中心化平台流通。有专家表示,即便萨尔瓦多当前的监管体系尚不完善,也可能获得与美国相当的监管标准。

Tether首席执行官Paolo Ardoino近期表示,公司可能不会直接将USDT引入美国市场,而是考虑通过受监管的本地分支机构发行新型稳定币。但Tether的现有业务模式远未达到美国合规标准,公司已在服务条款中警示用户相关风险。

尽管立法进程标志着数字资产行业的重大政策突破,但不确定性依然存在。众议院将提出自身版本,而其他加密货币领域的监管框架仍在制定中。在法案最终通过且监管机构出台实施细则前,稳定币发行商难以获得明确的合规指引。

与此同时,美国公司Circle及其USDC正伺机抢占Tether的市场份额。如果机构投资者和传统金融公司开始拥抱数字资产,而Tether继续置身于美国金融体系之外,可能会错失良机。

总的来说,Tether在美国新规下能否保持主导地位仍存在诸多不确定性。公司需要权衡合规成本与市场机遇,做出审慎的战略决策。同时,监管框架的最终形态及其实施细则也将对行业格局产生深远影响。