加密世界的紅利正在消退嗎？

在加密貨幣市場的震蕩中，投資者信心逐漸瓦解。過去兩年裏,許多冒險者正通過撤資和觀望,以更謹慎的態度重新審視投資策略。對加密行業來說,紅利消退不僅僅是市場調整那麼簡單,背後隱藏着更深層的市場週期與技術演進規律。

比特幣價格回落引發了對本輪牛市是否已結束的討論。今年減半後的四個月,比特幣價格下跌近5%,這是減半後首次出現價格下跌,甚至一度跌破6萬美元。市場上"退圈"、"質疑"、"紅利消失"的聲音此起彼伏。這些反應本質上反映了個體在面對不確定性時的迷茫。

然而,核心投資者的信心並未動搖。那些在上輪牛市獲得巨額收益的投資者,仍堅信加密貨幣的長期價值,並繼續加碼持倉。隨着市場動蕩,投機者開始撤離,而真正理解行業週期的投資者則看到了新機會。他們不僅關注比特幣和以太坊,還將目光投向新興解決方案和更多資產配置玩法。

"大約持續到2028年左右,機會依然存在。不過,這輪週期相比上輪,很多套利機會已明顯減少。"某業內人士坦言,加密行業的週期紅利並未完全消失,相比傳統市場仍具優勢。

試圖通過預測市場時機獲利往往會帶來不必要風險。即使在加密世界,能在波動中保持冷靜的人並不多見。許多早期玩家已撤退,只有少數人堅守。然而,這並非遊戲終結。隨着市場調整,一批更謹慎理性的投資者開始重新布局,將目光轉向長期持有和新藍海策略。

從以太坊生態到比特幣生態的轉變,或許意味着對比特幣前景更加看好。"從2024年開始,我們主要專注於比特幣收益資產。主要原因是穩定幣和以太坊市場已成紅海,競爭激烈。上輪週期是算法創新和底層基建創新的週期。但這輪週期重點轉向資產創新。誰能引入增量資產,誰就能在這週期取得更大成功。"

在當前市場環境下,散戶真的有可能賺錢嗎?

"任何理性且做出正確選擇的人,持有比特幣到現在,其實都是穩賺的。關鍵在於,很多散戶過去並不喜歡持有比特幣。如果操作不當,大部分散戶都會在波動中被淘汰。"

這輪週期與過去兩輪有很大不同。比特幣牛市使其資產地位在全球範圍內進一步提升,特別是在傳統金融世界的證明過程中,它的財富效應得到越來越多認可。持有比特幣的人更可能獲得確定性收益,盡管幅度可能不及過去那麼高。這實際上是行業成熟的跡象。

相對而言,山寨幣現在並不處於絕對牛市階段。從宏觀角度看,現在參與山寨幣投資,虧錢概率大於賺錢概率。

對於市場中的贏家,他們並非依賴運氣,"宏觀環境是關鍵因素,當宏觀經濟狀況良好時,盈利機會更高;但當前情況下,市場資本顯然更願意流入比特幣,而非山寨幣。"

行業紅利是否真的見底了,下個週期會更加嚴峻嗎?"再往前看,可能再經過一次遞減,市場機會就會變得更難把握了。就像比特幣挖礦,現在已經不像以前那麼有利可圖了。上輪週期,挖礦還是一個非常好的生意,而這輪週期已經只是一般般了,下輪週期可能基本就沒什麼吸引力了。所以,這種遞減趨勢就像比特幣減半的效應一樣。"

近期,比特幣的角色發生了轉變。某平台上線了比特幣質押主網,他們想用這種方式證明最大的加密資產即將成爲PoS系統的安全基石,比特幣或許可以迎來繼價值存儲和簡單支付之外的第三個原生用例——質押。通過質押,比特幣資產可以用來保護網路並獲得收益,爲PoS鏈及其他去中心化應用提供更安全可靠的基礎設施,同時釋放出1萬億美元比特幣生態系統的潛在價值。

目前市場對新產品的需求不斷增高,作爲一個DeFi生息項目,產品迭代過程其實就是如何組織資產的博弈關係。"但算法創新階段已經過去了,人們現在需要更成熟的產品,當前創新已經走到金字塔頂端,特別是在利率互換等高級金融產品領域。"雖然仍有一些小的創新空間,比如某些項目在小幣種算法創新中做得很好,但這些創新空間已經有限。現在重點不在於新算法,而在於能否引入新資產。"誰能引入新資產,誰就能在這個週期中取得成功。所以,我認爲與其關注新算法,不如關注新資產引入。"

這也正是無數個選擇進入行業的新人正在思考的問題,區塊鏈帶來的誘惑究竟是什麼?

從業者對這個話題都相當坦誠,"我認爲99%的人進入這個行業是爲了賺錢。雖然也有一小部分人是因爲對區塊鏈技術的信仰,但大多數人還是因爲現實的經濟動機。"

但不得不面對的現實是,行業發展已經從追求短期利益轉向創造實際價值,"尤其是在當前市場環境下,賺取財富的難度更大,必須通過創造商業價值來獲得財富。"

這也是許多人選擇區塊鏈行業的主要原因。盡管金融行業的用戶價值和產品價值極高,但其背後的信任構建成本同樣巨大。例如,要建立一個銀行並吸引巨額資金,需要國家級別的背書,這樣的成本極爲龐大。而與傳統金融相比,區塊鏈技術則以極低的成本構建信任,這讓人意識到,這一領域的商業價值是巨大的,通過區塊鏈技術,能夠以比傳統金融更低的成本構建出更具價值的金融產品。

對於下一步展望,業內人士表現出謹慎樂觀態度。他們將目光投向幾個關鍵領域:AI、生物技術或區塊鏈,這些領域蘊藏無限可能性,尤其是在金融創新方面。盡管區塊鏈領域競爭日益激烈,但這也正是最值得投入的地方。"我並不急於跨入其他領域,因爲在金融創新和區塊鏈技術上還有太多機會等待我們去挖掘和實現。"

追求"自由"是人類自古以來的目標,隨着DeFi發展,"金融民主化"觀念也應運而生。它的含義是:探索在區塊鏈時代,如何讓每個人都能平等參與全球金融體系。

在討論DeFi未來時,人們往往會問,去中心化金融是否有可能徹底取代傳統金融。支持者堅信,DeFi的透明性、去中心化和無國界特性,代表了金融的未來。DeFi倡導者們喜歡將自己看作革新者,甚至是反叛者,他們追求的是打破現有秩序,創造全新的金融模式。

但現實是,盡管DeFi在技術和理念上充滿顛覆性,它面臨的挑戰也同樣巨大。更重要的是,DeFi並不能完全解決傳統金融體系中的所有問題。"互聯網剛興起時,人們也在討論它是否會完全取代線下購物和超市。但最終我們看到,盡管淘寶和亞馬遜都非常成功,線下的經濟和門店依然存在。"正如科技巨頭並未徹底消滅實體商業一樣,DeFi也難以完全取代傳統金融的所有功能。它更多地是對現有體系的一種補充和擴展,而非完全的替代品。

現在,這種"金融自由"的夢想不再是100%的理想,而是"開始變成了一種可以實現的現實"。在MIT的一次討論中,Michael Casey強調DeFi可以通過減少官僚障礙並在全球範圍內提供金融服務,成爲傳統金融機構的替代方案。類似地,世界經濟論壇提出過區塊鏈在傳統金融服務中的採用正在增加,預計到2027年,區塊鏈技術可能會顯著改變全球價值交換和存儲的方式,甚至有可能將全球GDP的10%進行代幣化。

許多傳統金融機構已經開始關注並嘗試整合DeFi技術,他們相信,未來的金融世界將是一個傳統金融與去中心化金融共存的局面,而不是你死我活的競爭。它究竟能走多遠,是否真能取代傳統金融?這些問題仍然懸而未決。

"但是在這個過程中,我們可以用極低的成本重新構建高價值的金融產品,這既實現了理想,也能夠賺到錢。我認爲,這樣的初衷本身就是非常好的。"這或許會是未來行業的一個走向,融合了理想與現實的驅動力在行業內前行。

"DeFi並不能完全替代傳統金融,而是通過更高效的方式改善某些低效的環節,兩者之間注定是相輔相成的。過去難以觸及的國際資產,如今可以通過區塊鏈更好地接觸到全球投資者,增加流動性。這種方式特別適用於一些非金融資產,比如門票或其他不完全定義爲金融類的資產。傳統金融體系對證券類資產的監管非常嚴格,而DeFi可以爲第二、第三類非金融資產提供更好的服務。"