美股債匯三殺 避險資產分化 市場關注美債流動性與滯脹風險

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市場綜述

異常市場信號

本週金融市場出現罕見的"股債匯"三殺局面:

  • 美股劇烈波動,標普500指數單周漲幅達5%
  • 10年期美債收益率飆升至4.47%的高位
  • 美元指數跌破100關口

避險資產表現分化:

  • 黃金價格突破3200美元/盎司
  • 日元和瑞士法郎等傳統避險貨幣走強
  • 美元避險地位受到質疑

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

經濟數據矛盾

滯脹早期信號顯現:

  • CPI數據下滑,主要受益於汽油價格下降
  • 核心通脹(住房、食品)仍然頑固
  • PPI環比下降0.4%,反映需求萎縮和成本剛性並存

需注意當前數據尚未反映新增關稅影響,市場悲觀預期或已提前反應。

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

流動性危機隱現

美債市場出現拋售螺旋:

  • 長端債券大幅下跌
  • 抵押品價值縮水
  • 對沖基金被迫拋售
  • 收益率進一步上行

回購市場壓力加大:

  • BGCR與SOFR利差擴大
  • 反映抵押品融資成本驟升
  • 市場流動性分層加劇

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

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政策與外部風險

關稅博弈持續:

  • 對華關稅升至145%
  • 中國反制至125%
  • 貿易戰局部緩和但長期風險未消

美債再融資壓力:

  • 2025年約9萬億美債到期
  • 外國持有者拋售或加劇流動性壓力

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

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下周展望

市場轉向防御邏輯

  • 資金轉向非美避險資產(黃金、日元、瑞士法郎)
  • 滯脹交易主導,長端美債與高槓杆權益資產面臨拋售風險

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

關鍵監測指標

  • 美債流動性(10年期收益率是否突破5%)
  • 中國持債變動情況
  • 日本央行匯率幹預
  • 高收益債利差變化

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ForkYouPayMevip
· 7小時前
哎呀要崩完了喽
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签名焦虑症vip
· 7小時前
雪崩来啦 快跑
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破产_倒计时vip
· 7小時前
要崩盘了吗 爽啊
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