So sánh khung quy định Stablecoin của EU, UAE và Singapore: ngưỡng đầu vào, quản lý dự trữ và Sự tuân thủ yêu cầu

2025-07-16 19:30:30

Đang tạo bản tóm tắt

Phân tích so sánh khung pháp lý về Stablecoin: Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore

Trong những năm gần đây, với sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp tiền điện tử, Stablecoin như một loại tài sản mã hóa quan trọng đã nhận được sự chú ý cao từ các cơ quan quản lý của các quốc gia. Bài viết này sẽ tiến hành phân tích so sánh khung quy định về Stablecoin tại ba khu vực: Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore, nhằm cung cấp cho độc giả một cái nhìn toàn diện.

Một, Liên minh Châu Âu

1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định

Liên minh Châu Âu đã chính thức ban hành "Luật quản lý thị trường tài sản tiền điện tử" vào tháng 6 năm 2023, với mã số (MiCA, nhằm thiết lập một khung quản lý tài sản tiền điện tử thống nhất. Các quy định về việc phát hành Stablecoin trong luật này đã có hiệu lực từ ngày 30 tháng 6 năm 2024.

) 2. Cơ quan quản lý

Cơ quan quản lý ngân hàng châu Âu ### EBA ( và Cơ quan quản lý chứng khoán và thị trường châu Âu ) ESMA ( chịu trách nhiệm thiết lập khung pháp lý và giám sát các nhà phát hành Stablecoin quan trọng và các nhà cung cấp dịch vụ liên quan. Các cơ quan quản lý của các quốc gia thành viên cũng có một phần quyền giám sát.

) 3. Nội dung chính của khung pháp lý

a. Định nghĩa Stablecoin

Luật MiCA phân loại stablecoin thành hai loại:

Đồng tiền điện tử ### EMT (: Tài sản tiền điện tử chỉ tham khảo một loại tiền tệ chính thức để ổn định giá trị.
Tài sản tham chiếu mã thông báo )ART(: tham khảo một hoặc nhiều giá trị của các loại tiền tệ chính thức để ổn định giá trị của tài sản tiền điện tử.

Stablecoin thuật toán không được đưa vào khuôn khổ quản lý, thực tế có nghĩa là bị cấm.

![Luật sư Web3 phân tích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết về khung quy định stablecoin tại EU, UAE và Singapore])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(

)# b. Ngưỡng truy cập của nhà phát hành

Nhà phát hành ART được chia thành hai loại:

Tổ chức hoặc doanh nghiệp được thành lập và cấp phép tại Liên minh Châu Âu.
Tổ chức tín dụng đáp ứng điều kiện.

MiCA áp dụng mô hình quản lý phân cấp, thiết lập các ngưỡng gia nhập và yêu cầu quản lý khác nhau dựa trên giá trị lưu thông trung bình của ART.

c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ

Nhà phát hành cần duy trì tài sản dự trữ để bao phủ rủi ro và đáp ứng nhu cầu mua lại.
Tài sản dự trữ cần phải được tách biệt hoàn toàn với tài sản của người phát hành và được lưu trữ độc lập bởi bên thứ ba.
Đầu tư tài sản dự trữ cần phải đáp ứng các điều kiện như rủi ro thấp, tính thanh khoản cao.

d. yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông

Người nắm giữ ART có quyền đổi lại bất cứ lúc nào.
Đặt giới hạn cho tổng nguồn cung của ART.

e. Quy định giám sát đặc biệt quan trọng của ART

ART đáp ứng các tiêu chuẩn cụ thể được phân loại là ART quan trọng, và nhà phát hành phải chịu thêm nghĩa vụ.

![Luật sư Web3 phân tích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết về khuôn khổ quy định stablecoin tại ba khu vực EU, UAE, Singapore]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(

Hai, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất

) 1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định

Vào tháng 6 năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã phát hành "Quy định Dịch vụ Token Thanh toán", xác định rõ định nghĩa và khung pháp lý của "Token Thanh toán" ### Stablecoin (.

) 2. Cơ quan quản lý

Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất áp dụng hệ thống quản lý song song "Liên bang - Tiểu vương quốc". Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất chịu trách nhiệm quản lý ở cấp liên bang, nhưng không bao gồm hai khu vực tự do tài chính DIFC và ADGM.

3. Nội dung chính của khung quản lý

a. Định nghĩa Stablecoin

Quy định định nghĩa Stablecoin là:"Một loại tài sản ảo nhằm duy trì giá trị ổn định bằng cách tham khảo giá trị của tiền tệ hợp pháp hoặc một Stablecoin khác được định giá bằng cùng một loại tiền tệ."

b. Ngưỡng tham gia của nhà phát hành

Người nộp đơn phải đáp ứng các yêu cầu về hình thức pháp lý, yêu cầu về vốn ban đầu và cung cấp thông tin cũng như tài liệu cần thiết.

c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ

Nhà phát hành phải thiết lập hệ thống quản lý tài sản dự trữ hiệu quả.
Tài sản dự trữ cần được lưu giữ dưới hình thức tiền mặt trong tài khoản quản lý độc lập.
Giá trị tài sản dự trữ phải đạt ít nhất tổng giá trị danh nghĩa của tiền tệ hợp pháp của các stablecoin đang lưu hành.
Yêu cầu thực hiện kiểm toán bên ngoài hàng tháng.

![Luật sư Web3 phân tích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết khung quy định về stablecoin tại ba địa điểm: Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Singapore]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(

)# d. yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông

Stablecoin chỉ được sử dụng như công cụ thanh toán, không được phép sinh lãi.
Người nắm giữ có thể rút tiền không giới hạn bất cứ lúc nào.
Nhà phát hành phải tuân thủ quy định về phòng chống rửa tiền/ phòng chống tài trợ khủng bố.
Yêu cầu bảo vệ thông tin cá nhân của người dùng.

![Luật sư Web3 phân tích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết khung quy định về stablecoin tại ba khu vực EU, UAE, Singapore]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(

Ba, Singapore

) 1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định

Luật Dịch vụ thanh toán được ban hành vào tháng 12 năm 2019.
Tháng 8 năm 2023 phát hành "Khung quy định về Stablecoin".

2. Cơ quan quản lý

Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore ### MAS ( chịu trách nhiệm quản lý.

) 3. Nội dung chính của khung pháp lý

a. Định nghĩa Stablecoin

"Khung quy định về Stablecoin" chỉ quy định các Stablecoin đơn loại được phát hành tại Singapore và gắn với đô la Singapore hoặc các loại tiền tệ G10.

b. Ngưỡng truy cập của nhà phát hành

Người nộp đơn phải đáp ứng các yêu cầu về vốn cơ bản, yêu cầu về hạn chế kinh doanh và yêu cầu về khả năng thanh toán.

c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ

Tài sản dự trữ chỉ giới hạn trong các tài sản có rủi ro thấp và thanh khoản cao.
Yêu cầu phân tách nghiêm ngặt giữa vốn tự có và tài sản dự trữ.
Giá trị thị trường của tài sản dự trữ phải cao hơn quy mô lưu thông của Stablecoin.

d. Yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông

Nhà phát hành phải chịu trách nhiệm nghĩa vụ đổi lại theo quy định pháp luật, trong vòng năm ngày làm việc phải đổi lại stablecoin của người nắm giữ theo giá trị danh nghĩa.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

9 thích