Hoa Kỳ ứng phó với cuộc khủng hoảng tài chính do kinh doanh chênh lệch giá yên Nhật gây ra

Khi thị trường ảm đạm nhưng cần giành chiến thắng trong cuộc bầu cử, các chính trị gia thường chọn in tiền và thao túng giá cả tăng lên. Ứng cử viên tổng thống Mỹ Kamala Harris đang đối mặt với tình huống như vậy: làm thế nào để đối phó với việc giải phóng các giao dịch Kinh doanh chênh lệch giá khổng lồ bằng yen Nhật của các công ty Nhật Bản có thể gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Các công ty Nhật Bản từ lâu đã lợi dụng chính sách tiền tệ nới lỏng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản để thực hiện các giao dịch Kinh doanh chênh lệch giá quy mô lớn, vay đồng yên với lãi suất thấp để mua các tài sản nước ngoài có lợi suất cao. Quy mô giao dịch này rất lớn, tổng mức độ mở lên đến 505% GDP của Nhật Bản, khoảng 24 nghìn tỷ USD.

Tuy nhiên, việc đồng yên Nhật bị mất giá quá mức đã gây ra vấn đề lạm phát, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản buộc phải xem xét việc rút lui khỏi giao dịch này. Việc thanh lý không có trật tự có thể dẫn đến việc đồng yên Nhật tăng giá mạnh, và thị trường chứng khoán toàn cầu sẽ sụt giảm mạnh. Nếu tỷ giá USD/JPY tăng lên 100, chỉ số Nasdaq có thể giảm xuống khoảng 12.600 điểm.

Cấu trúc kinh tế của Mỹ phụ thuộc vào việc các công ty Nhật Bản tiếp tục thực hiện Kinh doanh chênh lệch giá. Nếu giao dịch kết thúc, tài chính của chính phủ Mỹ sẽ rơi vào khó khăn. Do đó, chính phủ Mỹ rất có thể sẽ thực hiện các biện pháp cứu trợ.

Một giải pháp cứu trợ có thể là thông qua hoán đổi tiền tệ của ngân hàng trung ương (CSWAP) để cung cấp thanh khoản đô la cho Nhật Bản, giúp ngân hàng trung ương Nhật Bản thu mua tài sản nước ngoài của các công ty Nhật Bản, đồng thời không ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và trái phiếu của Mỹ. Điều này sẽ dẫn đến việc Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối kế toán, nhưng có thể tránh được cuộc khủng hoảng tài chính.

Đối với nhà đầu tư tiền điện tử, cần cân nhắc giữa các yếu tố tích cực của việc Bộ Tài chính Hoa Kỳ bơm thanh khoản và tác động tiêu cực của việc yen Nhật mạnh lên. Quan sát mối quan hệ giữa Bitcoin và tỷ giá USD/JPY có thể giúp xác định kỳ vọng của thị trường. Nếu Bitcoin có giao dịch nổi bật, có thể tích cực tăng vị thế; nếu đồng bộ với thị trường truyền thống, thì nên quan sát và chờ đợi.

Dù sao đi nữa, vài tháng tới sẽ là thời kỳ quyết định lợi nhuận của đợt tăng giá này. Cần giữ cảnh giác khi giao dịch với đòn bẩy và quản lý rủi ro một cách thận trọng.