Liệu lợi ích của thế giới mã hóa đang suy giảm?

Trong sự biến động của thị trường mã hóa, niềm tin của nhà đầu tư dần bị suy yếu. Trong hai năm qua, nhiều nhà mạo hiểm đang xem xét lại chiến lược đầu tư của mình với thái độ thận trọng hơn thông qua việc rút vốn và quan sát. Đối với ngành công nghiệp mã hóa, sự suy giảm lợi ích không chỉ đơn thuần là một sự điều chỉnh thị trường, mà còn ẩn chứa những chu kỳ thị trường sâu sắc hơn và quy luật tiến hóa công nghệ.

Giá Bitcoin giảm đã gây ra cuộc thảo luận về việc liệu đợt tăng giá này đã kết thúc hay chưa. Bốn tháng sau khi giảm một nửa, giá Bitcoin đã giảm gần 5%, đây là lần đầu tiên sau khi giảm một nửa mà giá giảm, thậm chí có lúc đã xuống dưới 60.000 USD. Trên thị trường, những tiếng nói "rời bỏ", "hoài nghi", "tiền thưởng biến mất" liên tục vang lên. Những phản ứng này về bản chất phản ánh sự bối rối của cá nhân khi đối mặt với sự không chắc chắn.

Tuy nhiên, niềm tin của các nhà đầu tư cốt lõi vẫn không lung lay. Những nhà đầu tư đã thu được lợi nhuận khổng lồ trong đợt tăng giá trước, vẫn tin tưởng vào giá trị lâu dài của mã hóa và tiếp tục tăng cường nắm giữ. Khi thị trường biến động, các nhà đầu tư đầu cơ bắt đầu rút lui, trong khi những nhà đầu tư thực sự hiểu chu kỳ ngành thì nhìn thấy cơ hội mới. Họ không chỉ chú ý đến Bitcoin và Ethereum, mà còn hướng tới các giải pháp mới nổi và nhiều cách phân bổ tài sản hơn.

"Khoảng thời gian kéo dài đến năm 2028, cơ hội vẫn còn tồn tại. Tuy nhiên, trong chu kỳ này, so với chu kỳ trước, nhiều cơ hội chênh lệch đã giảm rõ rệt. "Một chuyên gia trong ngành thừa nhận, chu kỳ lợi ích của ngành mã hóa vẫn chưa hoàn toàn biến mất, so với thị trường truyền thống vẫn có lợi thế."

Cố gắng kiếm lời bằng cách dự đoán thời điểm thị trường thường mang lại rủi ro không cần thiết. Ngay cả trong thế giới mã hóa, những người có thể giữ bình tĩnh trong sự biến động không phải là điều phổ biến. Nhiều người chơi sớm đã rút lui, chỉ còn một số ít kiên trì. Tuy nhiên, đây không phải là sự kết thúc của trò chơi. Khi thị trường điều chỉnh, một nhóm nhà đầu tư cẩn trọng và lý trí hơn bắt đầu tái cấu trúc, chuyển sự chú ý sang việc nắm giữ lâu dài và chiến lược biển xanh mới.

Việc chuyển từ hệ sinh thái Ethereum sang hệ sinh thái Bitcoin có thể có nghĩa là triển vọng của Bitcoin được đánh giá cao hơn. "Từ năm 2024, chúng tôi sẽ tập trung chủ yếu vào tài sản lợi nhuận từ Bitcoin. Nguyên nhân chính là thị trường stablecoin và Ethereum đã trở thành biển đỏ, cạnh tranh khốc liệt. Chu kỳ trước là chu kỳ đổi mới thuật toán và đổi mới cơ sở hạ tầng. Nhưng chu kỳ này chuyển trọng tâm sang đổi mới tài sản. Ai có thể đưa ra tài sản gia tăng, người đó sẽ có được thành công lớn hơn trong chu kỳ này."

Trong môi trường thị trường hiện tại, nhà đầu tư nhỏ lẻ có thực sự có khả năng kiếm tiền không?

"Bất kỳ ai lý trí và đưa ra lựa chọn đúng đắn, nắm giữ Bitcoin đến giờ đều đã có lợi nhuận. Chìa khóa là, nhiều nhà đầu tư nhỏ trước đây không thích giữ Bitcoin. Nếu thao tác không đúng, phần lớn nhà đầu tư nhỏ sẽ bị loại ra trong những biến động."

Chu kỳ này khác biệt lớn so với hai chu kỳ trước. Sự bùng nổ của Bitcoin đã nâng cao vị thế tài sản của nó trên toàn cầu, đặc biệt là trong quá trình chứng minh của thế giới tài chính truyền thống, hiệu ứng tài sản của nó ngày càng được công nhận nhiều hơn. Những người nắm giữ Bitcoin có khả năng nhận được lợi nhuận chắc chắn, mặc dù mức độ có thể không cao như trước đây. Điều này thực sự là dấu hiệu của sự trưởng thành trong ngành.

So với trước, các đồng tiền ảo hiện tại không ở giai đoạn thị trường bò tuyệt đối. Từ góc độ vĩ mô, hiện tại tham gia đầu tư vào các đồng tiền ảo có xác suất thua lỗ lớn hơn xác suất kiếm lời.

Đối với những người chiến thắng trên thị trường, họ không phụ thuộc vào vận may, "môi trường vĩ mô là yếu tố then chốt, khi tình hình kinh tế vĩ mô tốt, cơ hội sinh lời cao hơn; nhưng trong tình hình hiện tại, rõ ràng là vốn trên thị trường thích chảy vào Bitcoin hơn là các đồng altcoin."

Liệu lợi nhuận trong ngành có thật sự đã chạm đáy, và chu kỳ tiếp theo sẽ khắc nghiệt hơn không? "Nhìn về phía trước, có thể sau một lần giảm nữa, cơ hội thị trường sẽ trở nên khó nắm bắt hơn. Giống như việc khai thác Bitcoin, bây giờ đã không còn lợi nhuận như trước nữa. Ở chu kỳ trước, việc khai thác là một kinh doanh rất tốt, trong khi ở chu kỳ này chỉ ở mức trung bình, và chu kỳ tiếp theo có thể sẽ không còn sức hấp dẫn nữa. Vì vậy, xu hướng giảm này giống như hiệu ứng giảm một nửa của Bitcoin."

Gần đây, vai trò của Bitcoin đã có sự chuyển biến. Một nền tảng đã ra mắt mạng chính cho việc staking Bitcoin, họ muốn chứng minh rằng tài sản mã hóa lớn nhất sắp trở thành nền tảng an toàn cho hệ thống PoS, Bitcoin có thể chào đón một trường hợp sử dụng bản địa thứ ba - staking, bên cạnh việc lưu trữ giá trị và thanh toán đơn giản. Thông qua việc staking, tài sản Bitcoin có thể được sử dụng để bảo vệ mạng lưới và thu lợi, cung cấp cơ sở hạ tầng an toàn và đáng tin cậy hơn cho chuỗi PoS và các ứng dụng phi tập trung khác, đồng thời giải phóng giá trị tiềm năng 1 nghìn tỷ đô la của hệ sinh thái Bitcoin.

Hiện nay, nhu cầu về sản phẩm mới trên thị trường ngày càng tăng cao, với tư cách là một dự án DeFi sinh lợi, quá trình lặp lại sản phẩm thực chất là cách tổ chức mối quan hệ giữa các tài sản. "Nhưng giai đoạn đổi mới thuật toán đã qua, mọi người hiện cần những sản phẩm trưởng thành hơn, sự đổi mới hiện tại đã đi đến đỉnh kim tự tháp, đặc biệt trong lĩnh vực sản phẩm tài chính cao cấp như hoán đổi lãi suất." Mặc dù vẫn còn một số không gian đổi mới nhỏ, chẳng hạn như một số dự án làm rất tốt trong việc đổi mới thuật toán của các đồng tiền nhỏ, nhưng những không gian đổi mới này đã hạn chế. Hiện tại, trọng tâm không phải là thuật toán mới, mà là khả năng đưa vào tài sản mới. "Ai có thể đưa vào tài sản mới, người đó sẽ thành công trong chu kỳ này. Vì vậy, tôi nghĩ rằng thay vì tập trung vào thuật toán mới, hãy chú trọng vào việc đưa vào tài sản mới."

Đây cũng chính là câu hỏi mà vô số người mới lựa chọn gia nhập ngành đang suy nghĩ, sự cám dỗ đến từ công nghệ chuỗi khối thực sự là gì?

Các chuyên gia đều rất thẳng thắn về chủ đề này, "Tôi nghĩ 99% người vào ngành này là để kiếm tiền. Mặc dù cũng có một phần nhỏ người vì niềm tin vào công nghệ blockchain, nhưng đa số vẫn là vì động cơ kinh tế thực tế."

Nhưng thực tế không thể chối cãi là, sự phát triển của ngành đã chuyển từ việc theo đuổi lợi ích ngắn hạn sang việc tạo ra giá trị thực, "đặc biệt là trong bối cảnh thị trường hiện nay, việc kiếm tiền trở nên khó khăn hơn, phải thông qua việc tạo ra giá trị thương mại để có được sự giàu có."

Đây cũng là lý do chính mà nhiều người chọn ngành công nghiệp blockchain. Mặc dù giá trị người dùng và giá trị sản phẩm trong ngành tài chính rất cao, nhưng chi phí xây dựng lòng tin phía sau cũng rất lớn. Ví dụ, để xây dựng một ngân hàng và thu hút một lượng lớn vốn, cần có sự bảo chứng ở cấp quốc gia, và chi phí như vậy là cực kỳ khổng lồ. Trong khi đó, so với tài chính truyền thống, công nghệ blockchain xây dựng lòng tin với chi phí cực thấp, điều này khiến mọi người nhận ra rằng giá trị thương mại trong lĩnh vực này là rất lớn, thông qua công nghệ blockchain, có thể xây dựng các sản phẩm tài chính có giá trị hơn với chi phí thấp hơn so với tài chính truyền thống.

Đối với triển vọng bước tiếp theo, các chuyên gia trong ngành thể hiện thái độ lạc quan thận trọng. Họ hướng tới một số lĩnh vực then chốt: AI, công nghệ sinh học hoặc mã hóa, những lĩnh vực này chứa đựng vô vàn khả năng, đặc biệt trong đổi mới tài chính. Mặc dù cạnh tranh trong lĩnh vực mã hóa ngày càng gay gắt, nhưng đây cũng chính là nơi đáng để đầu tư nhất. "Tôi không vội vàng bước vào các lĩnh vực khác, vì trong đổi mới tài chính và công nghệ mã hóa còn rất nhiều cơ hội đang chờ chúng ta khai thác và hiện thực hóa."

Theo đuổi "tự do" là mục tiêu của nhân loại từ xưa đến nay, với sự phát triển của DeFi, khái niệm "dân chủ tài chính" cũng ra đời. Ý nghĩa của nó là: khám phá trong thời đại blockchain, làm thế nào để mọi người có thể tham gia bình đẳng vào hệ thống tài chính toàn cầu.

Khi thảo luận về tương lai của DeFi, người ta thường hỏi liệu tài chính phi tập trung có khả năng thay thế hoàn toàn tài chính truyền thống hay không. Những người ủng hộ tin tưởng rằng tính minh bạch, phi tập trung và đặc tính không biên giới của DeFi đại diện cho tương lai của tài chính. Những người ủng hộ DeFi thích xem mình như những người đổi mới, thậm chí là những kẻ nổi loạn, họ theo đuổi việc phá vỡ trật tự hiện tại để tạo ra những mô hình tài chính hoàn toàn mới.

Nhưng thực tế là, mặc dù DeFi đầy tính đột phá về công nghệ và ý tưởng, nhưng những thách thức mà nó phải đối mặt cũng rất lớn. Quan trọng hơn, DeFi không thể hoàn toàn giải quyết tất cả các vấn đề trong hệ thống tài chính truyền thống. "Khi internet vừa mới ra đời, mọi người cũng đã thảo luận xem nó có hoàn toàn thay thế việc mua sắm trực tiếp và siêu thị hay không. Nhưng cuối cùng chúng ta thấy, mặc dù Taobao và Amazon rất thành công, kinh tế và cửa hàng truyền thống vẫn tồn tại. "Giống như các gã khổng lồ công nghệ không hoàn toàn tiêu diệt thương mại thực, DeFi cũng khó có thể hoàn toàn thay thế tất cả các chức năng của tài chính truyền thống. Nó nhiều hơn là một sự bổ sung và mở rộng cho hệ thống hiện tại, chứ không phải là một sự thay thế hoàn toàn.

Bây giờ, giấc mơ "tự do tài chính" này không còn là lý tưởng 100% nữa, mà đã "bắt đầu trở thành một thực tế có thể đạt được". Trong một cuộc thảo luận tại MIT, Michael Casey nhấn mạnh rằng DeFi có thể trở thành một giải pháp thay thế cho các tổ chức tài chính truyền thống bằng cách giảm bớt các rào cản quan liêu và cung cấp dịch vụ tài chính trên quy mô toàn cầu. Tương tự, Diễn đàn Kinh tế Thế giới đã đề xuất rằng việc áp dụng blockchain trong các dịch vụ tài chính truyền thống đang gia tăng, và dự kiến đến năm 2027, công nghệ blockchain có thể thay đổi đáng kể cách thức trao đổi và lưu trữ giá trị toàn cầu, thậm chí có khả năng mã hóa 10% GDP toàn cầu.

Nhiều tổ chức tài chính truyền thống đã bắt đầu quan tâm và cố gắng tích hợp công nghệ DeFi, họ tin rằng, thế giới tài chính trong tương lai sẽ là một tình huống mà tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung cùng tồn tại, thay vì là cuộc cạnh tranh sinh tử. Nó có thể đi xa đến đâu, liệu có thật sự thay thế được tài chính truyền thống? Những câu hỏi này vẫn chưa có lời giải.

"Tuy nhiên, trong quá trình này, chúng ta có thể tái cấu trúc các sản phẩm tài chính có giá trị cao với chi phí cực thấp, điều này không chỉ thực hiện lý tưởng mà còn có thể kiếm tiền. Tôi nghĩ rằng, động lực ban đầu như vậy bản thân đã rất tốt." Đây có thể là một hướng đi của ngành trong tương lai, sự kết hợp giữa lý tưởng và thực tế đang thúc đẩy ngành tiến về phía trước.

"DeFi không thể hoàn toàn thay thế tài chính truyền thống, mà là cải thiện một số khâu kém hiệu quả theo cách hiệu quả hơn, hai bên sẽ luôn bổ sung cho nhau. Những tài sản quốc tế khó tiếp cận trong quá khứ giờ đây có thể dễ dàng tiếp cận hơn với các nhà đầu tư toàn cầu thông qua blockchain, tăng tính thanh khoản. Cách này đặc biệt phù hợp với một số tài sản phi tài chính, chẳng hạn như vé hoặc các tài sản khác không hoàn toàn được định nghĩa là loại tài chính. Hệ thống tài chính truyền thống rất nghiêm ngặt trong việc quản lý các tài sản chứng khoán, trong khi DeFi có thể cung cấp dịch vụ tốt hơn cho các tài sản phi tài chính loại hai và loại ba."