Sự trỗi dậy của RWA: Cầu nối từ tài sản truyền thống đến tài sản Blockchain

RWA có tên đầy đủ là Real World Assets, chỉ việc biểu thị và giao dịch tài sản thực tế trong hệ sinh thái blockchain hoặc Web3 bằng cách số hóa, token hóa. Những tài sản này bao gồm bất động sản, hàng hóa, trái phiếu, cổ phiếu, tác phẩm nghệ thuật, v.v. Ý tưởng cốt lõi của RWA là đưa tài sản tài chính truyền thống vào hệ sinh thái tài chính phi tập trung thông qua công nghệ blockchain, nhằm đạt được quản lý và giao dịch tài sản hiệu quả, minh bạch và an toàn hơn.

Ý nghĩa của RWA là biến những tài sản khó lưu thông trong thế giới thực thành lưu động thông qua công nghệ Blockchain, và tham gia vào hệ sinh thái DeFi để thực hiện các thao tác như cho vay, đặt cọc, giao dịch, v.v. Cách kết nối tài sản thực với thế giới Blockchain này đang trở thành một hướng phát triển quan trọng trong hệ sinh thái Web3.

Việc token hóa RWA không chỉ là một quy trình đơn giản phát hành token trên Blockchain, mà còn bao gồm một chuỗi quy trình phức tạp, liên quan đến mối quan hệ tài sản thực tế ngoài chuỗi. Thường bao gồm việc mua và quản lý tài sản cơ sở, thiết lập khung pháp lý liên kết giữa token và tài sản, cũng như việc phát hành token cuối cùng. Quy trình này kết hợp các quy định pháp luật ngoài chuỗi và các quy trình vận hành sản phẩm liên quan, cho phép các chủ sở hữu token có quyền yêu cầu đối với tài sản cơ sở về mặt pháp lý.

Lịch sử phát triển của RWA

Sự phát triển của RWA có thể được chia thành ba giai đoạn:

1. Giai đoạn khám phá sớm ( 2017-2019 )

   • Năm 2017: Khái niệm RWA nảy sinh, các dự án như Polymath bắt đầu khám phá việc mã hóa chứng khoán.
   • Năm 2018: Các dự án như RealT thử nghiệm token hóa bất động sản
   • Năm 2019: Liên minh TAC được thành lập, thúc đẩy tiêu chuẩn hóa RWA

2. Giai đoạn phát triển ban đầu(2020-2022 năm)

   • Năm 2020: Các dự án như Centrifuge nhận được sự chú ý, Aave và những dự án khác đưa RWA vào làm tài sản thế chấp.
   • Năm 2021: MakerDAO giới thiệu RWA như tài sản thế chấp
   • Năm 2022: Các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu nghiên cứu RWA.

3. Giai đoạn mở rộng nhanh chóng (2023 đến nay )

   • Các công ty quản lý tài sản lớn cố gắng mã hoá quản lý tài sản
   • Các cơ quan quản lý bắt đầu can thiệp, thiết lập khung liên quan

Lĩnh vực ứng dụng chính của RWA

RWA trong nhiều lĩnh vực thể hiện tiềm năng ứng dụng, bao gồm:

1. Ngành bất động sản

   • Tăng cường tính thanh khoản của tài sản, giảm rủi ro đầu tư
   • Đại diện cho dự án: Tangible, Landshare, PropChain, v.v.

2. Tiền pháp định sang stablecoin

   • USDT và các stablecoin khác chuyển đổi tiền pháp định thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình
   • Đối mặt với rủi ro về quy định, tài sản thế chấp, v.v.

3. Thị trường cho vay

   • Mở rộng phạm vi tài sản có thể thế chấp, cung cấp thêm nhiều kênh tài chính
   • Đại diện dự án: Maker, AAVE, v.v.

4. Trái phiếu và chứng khoán

   • Cần kết nối với các quy định pháp luật thực tế
   • Đại diện dự án: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, v.v.

Quy mô thị trường RWA

TVL liên quan đến RWA đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ vào tháng 5 năm 2023, hiện đạt 6,3 tỷ USD, tăng 6000% so với cùng kỳ. Theo dữ liệu từ RWA.xyz, số lượng người nắm giữ tài sản RWA đạt 62.487 người, có 99 tổ chức phát hành tài sản, tổng giá trị stablecoin là 169 tỷ USD. Nhiều tổ chức dự đoán tổng giá trị thị trường RWA có thể đạt 16.000 tỷ USD vào năm 2030.

Phát triển hệ sinh thái RWA

Với sự tham gia của các công ty vốn truyền thống và Web3, một loạt các dự án mạnh mẽ đã xuất hiện trong lĩnh vực RWA:

1. Centrifuge: Giao thức đưa tài sản thực lên Blockchain

   • Cung cấp nền tảng tài chính tài sản phi tập trung
   • Kiến trúc kỹ thuật bao gồm Centrifuge Chain, Tinlake, v.v.
   • TVL đạt 497944 đô la Mỹ

2. ONDO Finance: Lãnh đạo trong token hóa trái phiếu Mỹ

   • Cung cấp sản phẩm và dịch vụ tài chính cấp tổ chức
   • Sản phẩm chính bao gồm USDY, OUSG
   • TVL đạt 538.97m USD, xếp thứ ba

3. BlackRock BUIDL: quỹ mã hóa đầu tiên của Ethereum

   • Được phát hành bởi BlackRock và Securitize
   • Tính tuân thủ quy định cao
   • TVL ổn định ở mức 502.41m USD, xếp thứ tư

Tổng thể, RWA nhằm mục đích đạt được sự kết nối giữa tài sản thực và tài sản trên chuỗi, làm mờ ranh giới giữa DeFi và tài chính truyền thống. Chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực như chứng khoán, bất động sản, cho vay tín dụng, stablecoin, v.v. So với các lĩnh vực khác, RWA phải đối mặt với các yêu cầu quản lý nghiêm ngặt hơn, cần phải giữ thận trọng khi đầu tư.