Усієї екосистеми RWA на Solana у блокчейні: від акцій до нерухомості, токенізація активів охоплює сім основних сфер

Реальні світові активи ( RWA ) – це акції, нерухомість, сировинні товари або кредитні інструменти та інші фізичні або традиційні фінансові активи, які були токенізовані та записані у блокчейні. Ці активи, незалежно від того, є вони фізичними чи нефізичними, мають свою вартість, що походить з практичності, дефіциту або попиту у реальному світі, і зазвичай підлягають чинному фінансовому регулюванню.

Токенізація — це процес представлення цих активів у вигляді цифрових токенів у блокчейні. Завдяки кодуванню прав власності у токенах, такі активи, як державні облігації США, приватний капітал або нерухомість, можуть бути ефективніше випущені, відстежені та передані. Ця трансформація у блокчейн стає основним стовпом інституційних блокчейн-додатків, реалізуючи безперервні розрахунки, підвищуючи прозорість та підтримуючи часткову власність активів, що розширює доступ на глобальні фінансові ринки.

Сьогодні, у сфері токенізованих активів домінують традиційні інструменти, такі як фонди грошового ринку та державні цінні папери. Незважаючи на те, що ця сфера все ще перебуває на ранній стадії, токенізовані активи реального світу вже продемонстрували швидке зростання, і загальна вартість активів у блокчейні, за винятком стейблкоїнів (, перевищила 24 мільярди доларів, що на 114% більше порівняно з 11,2 мільярда доларів роком раніше.

Деяка консалтингова компанія прогнозує, що до 2030 року ринковий розмір токенізованих активів може досягти 20 трильйонів доларів, охоплюючи сфери спільних фондів, облігацій, біржових торгованих нот )ETNs(, кредитів, сек'юритизованих продуктів та альтернативних інвестиційних інструментів. Тим часом, інший банк більш оптимістично прогнозує, що до 2034 року загальний попит на токенізовані активи може стрімко зростати до 30,1 трильйона доларів. Незалежно від конкретних прогнозів, тенденція до значного зростання попиту на RWA в майбутньому вже є цілком очевидною.

)# Переваги токенізації RWA

токенізація RWA приносить цілий ряд трансформаційних переваг, які важко порівняти з традиційною фінансовою інфраструктурою:

• Глобальна доступність: наразі лише близько 15% населення світу може брати участь у найбільших і найліквідніших капітальних ринках США. Токенізація робить капітальні ринки більш інклюзивними, дозволяючи будь-кому з підключенням до Інтернету брати участь, незалежно від їх географічного розташування чи соціально-економічного статусу.

• Цілодобовий ринок: на відміну від традиційних фінансів, які функціонують в межах обмеженого робочого часу, токенізовані активи доступні цілодобово. Ця постійна доступність забезпечує миттєвий рух глобального капіталу та швидше фінансове врегулювання.

• Програмованість: після токенізації RWA стає програмованим цифровим активом. Це реалізує автоматизацію умов фінансових контрактів, таких як виплата відсотків, дати погашення або перевірки відповідності, що знижує управлінські витрати та операційні ризики.

• Комбінованість: Токенізовані RWA, випущені одним протоколом, можуть використовуватися в інших фінансових продуктах у блокчейні. Ці програми можуть взаємодіяти одна з одною без дозволу, розблоковуючи потужні крос-активні стратегії та застосування. Фрагментація: Токенізація може розділити право власності на активи високої вартості, такі як нерухомість або витвори мистецтва, на менші, легкодоступні одиниці, що розширює участь інвесторів, підвищує ефективність капіталу та знижує бар'єри для інвестицій.

• Прозорість: RWA на базі блокчейну забезпечують реальну видимість джерела активів, історії власності та потоку транзакцій на незмінному реєстрі, що підвищує довіру та зменшує потребу в посередниках. Операційна ефективність: токенізація знижує витрати та тертя в усьому життєвому циклі активу від випуску до розрахунку, усуваючи багатошарові ручні процеси обробки та звірки.

• Ліквідність: у пікові періоди обсяги торгівлі на ринку криптовалют порівнянні або навіть перевищують обсяги традиційних бірж. Токенізація RWA використовує цю величезну та глобалізовану ліквідність, що дозволяє інвесторам швидше та ефективніше входити та виходити з ринку.

Цей звіт містить всебічний огляд області RWA у блокчейні Solana, з метою продемонструвати дедалі різноманітніші продукти RWA та їхнє практичне застосування, основний аналіз зосереджено навколо семи ключових категорій:

• Акції: токенізовані акції, що представляють часткову власність у компанії.

• Грошовий ринок фонд: активи у блокчейні, підтримувані державними облігаціями США та іншими низькоризиковими грошовими еквівалентами.

• Товари: токени, що підтримуються фізичними сировинами, такими як золото, нафта або природний газ.

• Стейблкоїн: основний представник цифрової фіатної валюти, що прив'язана до долара США. Приватне кредитування: представник боргових інструментів у блокчейні, що забезпечують реальні позики підприємствам або фізичним особам.

• Нерухомість: токенізація активів нерухомості з частковою власністю.

• Колекційні предмети: представляють унікальні права власності на фізичні об'єкти у вигляді цифрових токенів.

Традиційні фінансові технології та компанії швидко приймають токенізацію RWA. Відповідно, екосистема RWA на Solana зростає вражаючими темпами, щомісяця з'являються нові проекти та оголошення. Хоча ця стаття має на меті надати широкий та репрезентативний огляд, швидкий розвиток цієї сфери означає, що не завжди можливо охопити кожен прогрес. Хоча читання цієї статті в порядку є найкращим, кожен розділ розроблений незалежно, тому їх можна читати окремо.

![Екосистема RWA на Solana у блокчейні: від акцій до нерухомості, токенізовані активи охоплюють сім основних галузей]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp(

)# R3 з Corda

На нещодавній конференції Accelerate компанія Solana оголосила про стратегічну інтеграцію з британською програмною компанією, що є ключовою віхою для Solana у просуванні впровадження RWA та посиленні взаємодії.

Corda є однією з найпоширеніших блокчейн-технологій у сфері установ, яка підтримує понад 60 реальних рішень. Відомі застосунки включають цифрову біржу для зберігання оптової центральної банківської цифрової валюти ###CBDC(, платформу токенізації одного з розрахункових банків, мережу ліквідності застави та платіжну систему однієї з країн.

Екосистема Corda має найбільшу у світі платформу з розподіленою бухгалтерською технологією з правами доступу )DLT(, яка обробляє десятки мільйонів транзакцій щомісяця і забезпечує безпеку токенізованих активів на сотні мільярдів доларів. Її клієнтами є кілька банків та регуляторних органів.

Приватні мережі на основі Corda домінують у сфері RWA

Інтеграція з Solana позначає перехід від традиційно ізольованого середовища приватних бухгалтерських книг до прямої взаємодії з високопродуктивними публічними блокчейнами. Фонд Solana зобов'язується інвестувати невідому суму в компанію, а голова Фонду Solana увійде до ради директорів компанії, підкреслюючи важливість цієї співпраці.

Ця інтеграція представила три основні функції:

• Реальні підтвердження транзакцій у Solana: Транзакції Corda тепер можна перевіряти у Solana без внутрішньої нотаріальної архітектури Corda. Архітектура Corda забезпечує, що жодні чутливі дані транзакцій не торкаються публічного блокчейну.

• Розрахунок стабільних монет у Solana: установи, що використовують Corda, зможуть здійснювати розрахунок за токенізованими активами за допомогою стабільних монет у Solana, реалізуючи атомарну передачу та розрахунок платежів без посередників чи зовнішніх протоколів.

• Прямий міст ліквідності до Solana: активи, випущені на Corda ), включаючи акції, цифрові облігації та токенізовані фонди (, зможуть безпосередньо перейти до основної мережі Solana, розширюючи доступ до глобальних ліквідних пулів.

) акції

Акції представляють собою власність у компанії, надаючи акціонерам право на отримання частки прибутків і активів компанії. Станом на початок 2025 року глобальний фондовий ринок охоплює майже 48 тисяч публічних компаній, загальна капіталізація яких складає близько 124 трильйонів доларів, що на 13% більше в річному обчисленні, а довгострокова річна ставка зростання складає близько 6%. США все ще залишаються домінуючою силою, капіталізація яких до кінця 2024 року перевищить 63 трильйони доларів, що складає більше половини від загального обсягу.

Незважаючи на великий масштаб, фондовий ринок все ще підлягає багатьом структурним обмеженням. Торгівля дозволена лише в робочі дні, без вихідних і свят, що обмежує ліквідність і здатність реагувати в порівнянні з цілодобовим ринком цифрових активів. Глобальний доступ до американських акцій нерівномірний, багато інвесторів не можуть безпосередньо брати участь у ринку через регуляторні, депозитарні або платформні бар'єри. Для компаній шлях до виходу на біржу є дорогим та складним, середня вартість первинного розміщення акцій в США ###IPO( коливається від 10 до 30 мільйонів доларів, включаючи витрати на андеррайтинг, юридичні, комплаєнс та витрати на лістинг, що створює високий бар'єр для входу та обмежує фінансові канали для нових підприємств.

Токенізація на Solana вирішує ці friction points, забезпечуючи підвищену ліквідність, глобальну доступність та нижчий поріг формування капіталу. Кілька проектів на базі Solana використовують цю можливість, включаючи Opening Bell від Superstate.

) Перший дзвіночок для # Superstate

Opening Bell - це платформа, розроблена компанією Superstate, яка дозволяє компаніям випускати акції, зареєстровані в SEC, у блокчейні, починаючи з Solana. Акції реєструються та токенізуються через агентство з переказу, яке підтримується блокчейном Superstate, яке відповідає за відстеження власності, випуск та викуп акцій, а також розподіл дивідендів. Важливо, що токени Opening Bell представляють реальні акції, повністю відповідають вимогам та випускаються у блокчейні, без необхідності покладатися на синтетичні позиції, упаковані активи чи офшорні рішення.

Через інтеграцію білого списку та контролю доступу, Opening Bell забезпечує, щоб лише кваліфіковані інвестори, які пройшли перевірку ###KYC(, могли брати участь, включаючи кваліфікованих та некваліфікованих інвесторів ). Інвестори можуть купувати та продавати акції так само, як стандартні токени, користуючись 24/7 торгівлею DeFi, миттєвими розрахунками та прозорим ціноутворенням. Хоча структура комісій платформи ще не була оголошена, для некваліфікованих інвесторів немає мінімальних вимог до інвестицій.

Opening Bell відкритий для існуючих публічних компаній та пізніших приватних компаній. Публічні компанії можуть отримати нову ліквідність і залучити криптоорієнтованих інвесторів, тоді як приватні компанії можуть раніше виходити на ринок, перш ніж це дозволить традиційний ринок, і мають можливість повноцінно вийти на Nasdaq або Нью-Йоркську фондову біржу.

SOL Strategies($HODL) є канадською публічною компанією, яка спеціалізується на інфраструктурі Solana, і є однією з перших, яка оголосила про плани переліку своїх звичайних акцій на Solana через Superstate.

Компанія Superstate, яка стоїть за Opening Bell, розташована в Нью-Йорку і керується піонером DeFi Робертом Лешнером, який є засновником певного кредитного протоколу та партнером раннього криптовалютного венчурного фонду.

(# певна біржа xStocks

На конференції Accelerate у травні 2025 року певна централізована біржа оголосила Solana офіційним партнером з випуску свого нового токенізованого акційного продукту xStocks, що забезпечує безліцензійний, самостійний доступ до частини найпопулярніших цінних паперів у світі.

xStocks є токенізованими сертифікатами, що представляють понад 55 найпопулярніших американських акцій та ETF, випущеними як SPL токени на блокчейні Solana.

Для всіх кваліфікованих користувачів xStocks пропонує новий спосіб отримання доступу до американського ринку без залежності від традиційних брокерів або кастодіанів. Користувачі можуть зберігати xStocks у власному гаманці, торгувати на децентралізованих біржах і використовувати їх як заставу в кредитних протоколах, розширюючи практичність традиційних активів.

)# Глобальні ринки Ондо

Ondo Finance є лідером у токенізації RWA, який готується до запуску Ondo Global Markets(Ondo GM).

Ця платформа спочатку підтримуватиме ліквідні акції, облігації та ETF, що торгуються на американських ринках, і планує розширитися до міжнародних акцій та корпоративних облігацій та інших класів активів. Кожен токен представляє 1:1 підтримку базового активу, що утримується регульованими брокерами та депозитаріями. Ці токени матимуть обмеження на передачу, щоб забезпечити відповідність регуляторним вимогам, дозволяючи передачу лише між перевіреними учасниками в екосистемі Ondo GM.

Користувачі можуть поповнювати свої рахунки за допомогою фіатних грошей або стейблкоїнів, а також подавати команди через у блокчейні програми, API або веб-інтерфейс для придбання певних цінних паперів через Ondo GM. Ці акції купуються на традиційних біржах і утримуються регульованими брокерами та депозитаріями. У відповідь користувачі отримують токенізовані активи.

Для підтримки цього бачення Ondo нещодавно оголосив про створення глобального ринкового альянсу, який є міжгалузевою ініціативою, що має на меті сприяння стандартам та взаємодії токенізованих цінних паперів. Альянс об'єднує відомих зацікавлених сторін, включаючи фонд Solana, кілька гаманців, бірж та постачальників технологій, які спільно розробляють найкращі практики в області ліквідності, захисту інвесторів, взаємодії та комбінованості.

Докори сумління

Remora Markets###, що є попередником Moose Capital(, розробляє платформу на Solana для токенізації традиційних акцій з дотриманням вимог. Після придбання компанією Step Finance у грудні 2024 року, Remora дозволить користувачам купувати повні або часткові акції американських компаній у блокчейні.

Кожен токенізований акціонерний капітал випускається як SPL токен, що забезпечує безшовну інтеграцію з екосистемою DeFi Solana. Ці активи можуть бути торговані на DEX, використовуватись як ліквідність у ліквідних пулах, виступати в якості застави в кредитних протоколах або впроваджуватись у стратегії генерації доходу, таким чином вводячи реальний світ акцій у фінансові додатки у блокчейні.

Користувачі вносять USDC для емісії токенізованих акцій за реальними ринковими цінами, активи підтримуються регульованим кастодіаном, розташованим в Об'єднаних Арабських Еміратах )UAE###. Для забезпечення прозорості та довіри щомісяця публікуватимуться звіти про резерви, які підтверджують 1:1 підтримку всіх токенізованих акцій.

! [Сол