Curve реагує на тиск від прив'язки crvUSD: пропозиція засновника значно підвищити базову Процентна ставка

Нещодавно, після GHO від Aave, crvUSD від Curve також стикається з незначним тиском на розрив. Щоб вирішити цю ситуацію, засновник Curve Майкл 21 листопада в治理论坛提出提案, що рекомендує значно підвищити базову процентну ставку crvUSD (коефіцієнт процентної ставки) rate0, щоб відновити ціну crvUSD на рівні 1 долара. Ця пропозиція завершила голосування на Curve DAO 28 листопада і отримала 100% підтримки.

Дані показують, що за останні 7 днів мінімальна ціна crvUSD становила близько 0,99 USD, а зараз вона відновилася до 0,996 USD. Як м'яко прив'язаний до 1 USD стабільний монета, цінове відхилення crvUSD від цільового значення викликає арбітражний механізм. Однак нещодавні події з відв'язуванням кількох аналогічних стабільних монет свідчать про те, що коли ціна нижча за 1 USD, арбітражні дії не завжди можуть ефективно стабілізувати ціну. Якщо ринок втратить довіру до її довгострокової стабільності, користувачі можуть зменшити свої володіння такими стабільними монетами.

Новий проект пропозиції від Майкла спрямований на коригування множника процентних ставок на всіх ринках crvUSD, щоб краще управляти прив’язкою crvUSD до долара США та загальним станом ринку кредитування. Зокрема, пропозиція передбачає підвищення базової процентної ставки на ринках непозикового ETH та BTC з 5.8% до 11%, а на ринку позикового ETH — з 8.6% до 15%.

Ця корекція, як очікується, значно підвищить фактичну процентну ставку за позиками crvUSD. Наприклад, для заставленого wstETH процентна ставка за позиками може зрости з 11,3% до 19,7%. Така висока ставка, ймовірно, спонукатиме користувачів позик купувати crvUSD для погашення кредитів, що призведе до зростання ціни crvUSD. З поступовим поверненням ціни до 1 долара, тиск на підвищення ставки, спричинений девальвацією, ймовірно, зменшиться або зникне.

Слід зазначити, що crvUSD використовує механізм динамічної процентної ставки, остаточна ставка залежить не тільки від базової ставки, але й від цінової динаміки crvUSD та частки боргу PegKeeper (охоронця прив'язки). PegKeeper, як контракт, спеціально призначений для емісії та поглинання боргу crvUSD, відіграє важливу роль у процесі повернення ціни.

Наразі ця пропозиція набрала чинності, ставка процента за заставлене wstETH для позики crvUSD підвищена до 19,94%. Цей крок, ймовірно, спонукатиме деяких користувачів погасити свої кредити. Однак, чи зможе ціна crvUSD тривалий час стабільно триматися на рівні 1 долара, чи зросте борг PegKeeper і призведе до повторного зниження ставки процента, а також вплив цих дій на застосування crvUSD, все ще потребує подальшого спостереження та оцінки.