Акція Ethena з积分 незабаром закінчиться, аналіз прибутковості та Ліквідність різних стратегій

Нещодавно з'явилася інформація, що активність Ethena з积分 може незабаром закінчитись. Тим часом, одна з платформ даних показує, що імпліцитна річна дохідність USDe на одному з DEX досягла вражаючих 170%, що свідчить про високу оцінку ринку її високої дохідності.

У зв'язку з цим, нам потрібно детально проаналізувати стратегію майнінгу балів Ethena, щоб допомогти користувачам зробити оптимальний вибір до закінчення акції.

! Останній потяг акції Ethena Points: короткий огляд найкращого рішення для різних потреб у доході та ліквідності

Основна бізнес-модель Ethena полягає у використанні стабільних монет, наданих користувачами, для купівлі похідних продуктів стейкінгу ETH (таких як stETH) на біржі, одночасно продаючи ETH в коротку, щоб досягти хеджування. Ця стратегія дозволяє отримувати прибуток від стейкінгу ETH, а також з вигоди від процентних ставок на короткі позиції, особливо під час бульмаркету.

Ethena випустила два основні токен-продукти:

1. sUSDe: токен, який може автоматично отримувати рідний відсоток, його курс до USDe поступово зростатиме з часом. Варто зазначити, що обмін sUSDe на USDe потребує 7-денного періоду розблокування.

2. USDe: стабільна монета без відсотків, яка використовується в основному для створення ліквідність пулів в екосистемі DeFi. Прибуток від базових активів USDe буде передаватися sUSDe, що підвищить дохідність останнього. Більшість бонусних винагород також зосереджені на USDe. Звичайним користувачам зазвичай потрібно обмінювати USDe на USDC/USDT через DEX, цей процес може призвести до незначних витрат.

Далі ми проаналізуємо кілька основних стратегій видобутку балів і надамо рекомендації залежно від різних очікувань доходу та Ліквідності.

1. Zircuit+USDe: Це найвищий вибір доходу серед стратегій без періоду блокування, і ще є доступний ліміт. Користувачі можуть зберігати USDe в певній L2 мережі, отримуючи 7-кратні Ethena бали та рідні бали цієї L2 мережі. Кошти можуть бути виведені в будь-який час, що забезпечує велику гнучкість.

2. Замороження USDe: цей спосіб дозволяє отримати 10-кратні бали, але потребує 7-денного терміну розблокування. Наразі залишковий обсяг цього способу досить великий, це збалансований вибір між доходом та Ліквідність.

3. Закріплення Curve USDe LP: шляхом закріплення LP-токенів, показаних на певній ліквідності сторінці, можна отримати 15-кратний дохід у баллах. Однак, це вимагає 21-денного терміну розблокування, і в період розблокування немає доходу. У зв'язку з тим, що акція балів незабаром закінчиться, вартість можливостей цього способу є досить високою. Наразі обсяги майже насичені, рекомендується постійно стежити, і брати участь, коли з'являться ліміти.

! Останній потяг кампанії Ethena Points: короткий огляд найкращих рішень для різних потреб у доході та ліквідності

4. Утримання sUSDe: хоча винагорода за бали становить лише 1 раз, можна отримати до 67% рідного доходу (тобто U-фіксованого доходу). Розблокування потребує 7 днів, ліквідність загалом середня. Користувачі також можуть продавати через DEX за зниженою ціною.

5. Використання деяких DeFi-протоколів для операцій з USDe: теоретично можна отримати дуже високий множник балів (наприклад, 200 разів), але ліміт вже заповнений і операції складні, існує високий ризик. Ці стратегії рекомендуються лише професіоналам, які знайомі з механізмом.

У загальному, користувачі повинні обирати стратегію, яка найбільше відповідає їхнім потребам у ліквідності та здатності витримувати ризики, з наведених вище варіантів. Оскільки акція з балами наближається до кінця, своєчасні дії є особливо важливими.

! Останній потяг кампанії Ethena Points: короткий огляд найкращих рішень для різних потреб у доході та ліквідності