Зростання RWA: міст між традиційними активами та блокчейн-активами

RWA повна назва Real World Assets, що означає представлення та торгівлю реальними світовими активами у цифровому, токенізованому вигляді в екосистемі Блокчейн або Web3. Ці активи включають нерухомість, товари, облігації, акції, витвори мистецтва тощо. Основна ідея RWA полягає в тому, щоб за допомогою технології Блокчейн впровадити традиційні фінансові активи в децентралізовану фінансову екосистему, досягти більш ефективного, прозорого та безпечного управління активами та торгівлі.

Значення RWA полягає в тому, щоб зробити активи, які важко ліквідувати в реальному світі, ліквідними за допомогою технології Блокчейн, а також брати участь в екосистемі DeFi для кредитування, стейкингу, торгівлі та інших операцій. Цей зв'язок між реальними активами та світом Блокчейн стає важливим напрямком розвитку в екосистемі Web3.

Токенізація RWA - це не просто простий процес випуску токенів на Блокчейн, але й цілий набір складних процесів, що стосуються зв'язків з активами реального світу поза мережею. Зазвичай включає придбання та зберігання базових активів, створення правової структури зв'язку між токеном і активом, а також остаточний випуск токенів. Цей процес поєднує в собі юридичні норми поза мережею та відповідні операційні процеси продуктів, що надає власникам токенів юридичне право на вимогу до базових активів.

Розвиток RWA

Розвиток RWA можна поділити на три етапи:

1. Ранній етап дослідження ( 2017-2019 рік )

   • 2017 рік: Поява концепції RWA, проекти, такі як Polymath, почали досліджувати токенізацію цінних паперів
   • 2018 рік: Проекти, такі як RealT, намагаються токенізувати нерухомість
   • 2019 рік: Заснування альянсу TAC, сприяння стандартизації RWA

2. Початкова стадія розвитку(2020-2022 рік)

   • 2020 рік: Проекти, такі як Centrifuge, отримали увагу, Aave та інші впроваджують RWA як заставу
   • 2021 рік: MakerDAO впроваджує RWA як заставу
   • 2022 рік: традиційні фінансові установи починають розробку досліджень RWA

3. Швидка фаза розширення (2023 до сьогодні )

   • Великі компанії з управління активами намагаються токенізувати управління активами
   • Регулятори почали втручатися, розробляючи відповідні рамки

Головні сфери застосування RWA

RWA виявляє потенціал застосування в кількох сферах, включаючи:

1. Нерухомість

   • Підвищити ліквідність активів, знизити інвестиційні ризики
   • Представники проектів: Tangible, Landshare, PropChain та ін.

2. Фіатні гроші до стабільних монет

   • Стейблкоїни, такі як USDT, перетворюють фіатні гроші на програмовані цифрові активи
   • Стикаючись з ризиками регулювання, забезпечення тощо

3. Ринок кредитування

   • Розширити діапазон активів, які можна заставляти, надати більше фінансових каналів
   • Представники проекту: Maker, AAVE тощо

4. Облігації та цінні папери

   • Потрібно узгодити з реальними законами та нормативними актами
   • Представники проектів: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance та ін.

Розмір ринку RWA

TVL, пов'язаний з RWA, у травні 2023 року зазнав вибухового зростання, наразі становить 6,3 мільярда доларів, зростання в річному обчисленні на 6000%. Згідно з даними RWA.xyz, кількість власників RWA-активів досягла 62487 осіб, кількість емітентів активів - 99, загальна вартість стейблкоїнів становить 169 мільярдів доларів. Багато установ прогнозують, що до 2030 року загальна ринкова капіталізація RWA може досягти 16 трильйонів доларів.

Розвиток екосистеми RWA

З появою традиційного капіталу та компаній Web3 на ринку з'явилася група потужних проектів у сегменті RWA:

1. Centrifuge: Протокол оцифрування реальних активів на Блокчейн

   • Надає платформу для фінансування активів на базі Блокчейн
   • Технічна архітектура включає Centrifuge Chain, Tinlake тощо
   • TVL до 497944 доларів

2. ONDO Finance: Лідер токенізації державних облігацій США

   • Надавати фінансові продукти та послуги рівня інститутів
   • Основні продукти включають USDY, OUSG
   • TVL досяг 538.97m доларів США, займає третє місце

3. BlackRock BUIDL: перший токенізований фонд Ethereum

   • Спільно запущено BlackRock та Securitize
   • високий рівень регуляторної відповідності
   • TVL стабілізувався на 502.41m доларів, займаючи четверте місце

В цілому, RWA має на меті реалізацію взаємодії реальних активів з активами на ланцюгу, розмиваючи межі між DeFi та традиційними фінансами. Основна увага приділяється таким сферам, як цінні папери, нерухомість, кредитування та стейблкоїни. У порівнянні з іншими напрямками, RWA стикається з більш суворими вимогами регулювання, тому інвестування потребує обережності.