Kripto Varlıklar piyasasında beş büyük olumlu sinyal belirmeye başladı

Son zamanlarda, Ethereum sahipleri verimli bir yıl geçirdi. Shanghai güncellemesinin başarıyla tamamlanmasıyla birlikte, ETH yeni bir yükseliş dönemi başlattı ve yıl başından beri toplamda %75'ten fazla arttı.

Mevcut piyasa yükseliş eğiliminde, ayı piyasası çökmüş durumda. Bitcoin ve Ethereum ayı piyasası ticaret aralığını aşmayı başardı, altcoinler de hamle yapmaya hazır. Her ne kadar Ethereum'un büyük ölçekli çekim satışları ile ilgili kehanetler ve bazı kişilere yönelik düzenleyici otoritelerin ilgisi gibi birçok olumsuz haber gelse de, FTX olayının dip yaptığı günden bu yana Kripto Varlıklar piyasası sürekli bir yükseliş trendi izliyor. Bankacılık krizi ve risklerin yayıldığı bir ortamda, Kripto Varlıklar piyasasının performansı hala güçlü.

Bu aşamada, kripto piyasasının eski sorusunu yeniden düşünmek zorundayız: Şimdi harekete mi geçmeli, yoksa FOMO duygusu yayıldığında mı girmeliyiz? Aşağıdaki beş ana gösterge size bazı referanslar sağlayabilir. ( Not: Bu makale yalnızca referans amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Kripto piyasası oldukça dalgalıdır, lütfen riskleri dikkatlice değerlendirin )

Açık Pozisyonların Artışı

Tüccarlar için, vadeli işlemler sözleşmeleri kripto varlıklara kaldıraçlı pozisyon almanın en pratik yollarından biridir.

Pozisyon miktarı ( açık pozisyon ), traderların hedged veya kapatılmamış vadeli işlem sözleşmelerini tutma sayısını yansıtır, hem uzun hem de kısa yönleri içerir. Genellikle, daha yüksek pozisyon miktarı, risk alma isteği ile ilişkili piyasa duygusunu ve bol likiditeyi gösterir, bu da piyasa alıcıları ve satıcılarının daha aktif olduğu anlamına gelir.

Bitcoin vadeli işlemlerinin toplam açık pozisyonu, önceki 99 milyar dolarlık zirve seviyesini geçti ve geçen salı ile perşembe günkü işlemlerde 100 milyar dolar eşiğini aştı. Dikkat çekici olan, bir işlem platformunun iflasının kripto türevler pazarında büyük bir boşluk bıraktığıdır.

Açık pozisyonların yeniden yapılandırılması ve likiditenin iyileşmesi, piyasa koşullarının düzelmesine dair bir işarettir. Ancak, fiyat hareketleri yatırımcılar için olumsuz olduğunda, kaldıraç birikiminin piyasanın geri dönüşlülüğünü artırabileceğine dikkat edilmelidir.

Zincir üstü etkinlikler artıyor

Ekonomistlerin potansiyel durgunluğun faydaları ve zararları üzerinde tartışmaya devam etmesine rağmen, şifreleme ekonomisi büyüme göstermektedir. Ana akıllı sözleşme ana zincirinin günlük aktif adres sayısı yaklaşık 2 milyon civarında istikrarlı bir şekilde devam ediyor; bu, 2022 boğa piyasasının sona ermesinden bu yana görülmemiş bir seviyedir ve 2022'nin ağustos ayı sonundaki dip seviyeden %77 artmıştır.

Kullanıcı etkinliğindeki artışın işaretleri, gelir piyasasında da kendini göstermektedir. DeFi toplam getiri oranı, 2022'nin Haziran ayından beri sürekli olarak yükselmekte olup, en düşük seviyeden %94.2 artış göstermiştir.

DeFi getirilerinin artması genellikle şifreleme varlık fiyatlarının yükselmesiyle ilişkilidir, çünkü bireyler ve kurumlar zincir üzerindeki ticaret faaliyetlerini veya kaldıraç elde etmek ve gelir getiren stratejileri uygulamak için borç almayı artırmaktadır. Daha yüksek getiriler, borçluların daha yüksek sermaye maliyetlerini karşılayabileceği anlamına gelir, bu da genel sermaye durumunun daha iyi olduğunu gösterir.

2022'de Fed'in enflasyonla mücadelesiyle birlikte, ABD Hazine bonosunun sunduğu risksiz faiz oranları sürekli artarak, nispeten daha yüksek riskli kripto varlıklar kredisi için rekabet baskısını artırdı ve riskli varlıklardan fon çekti. Geçen yılın Haziran ayında enflasyon oranının zirveye ulaşması ve DeFi getirilerinin dip yapmasından bu yana, enflasyon riski hafifledi ve bu yıl Mart ayında enflasyon oranı %5'in altına düştü.

Gevşek faiz oranları ortamının görünümü, Kripto Varlıklar için yeniden bir yaşam alanı yaratarak, tüm varlık sınıfını daha cazip hale getiriyor, DeFi getirileri de daha rekabetçi hale geliyor.

Stabil Coin Tutulumu Azalıyor

FTX krizinin dip seviyesinden bu yana, şifreleme pazarındaki akıllı sermaye net şifreleme pozisyonunu artırmaya devam ediyor ve hiçbir yavaşlama belirtisi göstermiyor.

Zincir üstü akıllı paranın stabil coinlere olan açığı, 2022 Mayıs başındaki bir ekosistem çöküşünden bu yana en düşük seviyeye düştü ve bu yüksek kâr sağlayan katılımcılar portföylerinin ortalama %15'ini stabil coinlere tahsis etti.

Buna rağmen, balina cüzdanında hareket eden serbest sermaye miktarının azaldığı doğru olsa da, akıllı sermayenin %5'in altındaki boğa piyasası diplerine ulaşmadan önce hala oldukça önemli bir kalıntı ateşi var.

Stablecoin'lere yatırım yapmak, Kripto Varlıklar sahiplerinin riskten kaçınmasına ve potansiyel yatırım portföyü geri çekilmelerini sınırlamasına olanak tanır. Ancak, mart ayında yaşanan bankacılık krizi, bazı stablecoin'lere ve bunların desteklediği merkeziyetsiz stablecoin'lere olan güvenin sarsılmasına neden oldu ve bu da insanların stablecoin bulundurma isteğini etkiledi. Bu, piyasa ruh halinin dolar bazlı varlıklardan token varlıklara yöneldiğini gösteren olumlu bir işarettir.

Volatilite Düşüşü

Kripto Varlıklar piyasasında da VIX'e benzer volatilite göstergeleri bulunmaktadır. Geniş bir ilgi gören bir tür VIX türev platformu, Ethereum ve Bitcoin'in örtük volatilitesini takip eden kripto volatilite endeksi oluşturmuştur, bu da geleneksel finans sektöründeki VIX endeksine benzemektedir. Bu endeks, bankacılık krizi döneminde sürekli düşüş göstermiştir ve mevcut endeks fiyatı, belirli bir işlem platformundaki olaydan önceki en düşük nokta olan 62.80'in altına inmiştir.

Pazarın canlanması ve açık pozisyonların hızla artması ile birlikte, kripto varlıkların fiyatlandırmasında kaldıraçtan kaynaklanan geri dönüşümlerin artması muhtemeldir. Ancak sevindirici olan, bu endeksin gelecekteki fiyat dalgalanmalarıyla ilgili beklentisinin zayıflamış olmasıdır.

Ethereum çekimleri sorunsuz bir şekilde gerçekleştiriliyor

Shapella yükseltmesinden önceki aylarda, bazı şüpheciler panik havası yayarak, birkaç hafta sürecek bir çekim döneminin ortaya çıkacağını ve piyasanın milyarlarca dolarlık ether satışıyla başa çıkıp çıkamayacağını sorguladılar. Ancak, gerçek durum oldukça iyimser.

19 Nisan itibarıyla, 25.7k doğrulayıcı tam para çekme için sıraya girmiştir. ABD'de staking işini kapatmak zorunda kalan bir borsa, sıranın %46.5'ini oluşturmaktadır. Ethereum ağı tarafından belirlenen para çekme kısıtlamaları nedeniyle, para çekme işlemleri iki hafta içinde işlenecek ve normalleşecektir.

Birçok insan için, Shapella dağıtımından sonraki 5 gün içinde 100 binden fazla ETH'nin hızlı bir şekilde işaret zincirinden çıkarılabileceği konusunda büyük bir endişe var. Bu çekimler henüz tamamen tamamlanmamış olup, 541,000 ETH('in yalnızca yarısı uygun 0x01 sertifikasına yükseltilmiştir); ancak bugüne kadar, piyasa 500,000'den fazla fazlalık arzı sorunsuz bir şekilde absorbe etmiş gibi görünüyor.

Bu varlıkların önemli bir kısmı satılmadı, aksine ağa yeniden teminat olarak yatırıldı. Ethereum'un en büyük staking yatırımcıları, elde ettikleri ödülleri yeniden yatırmak zorundadır çünkü staking token'ları, beacon chain'deki doğrulayıcı sayısını artırmaya ve çekimlerin çıkışını dengelemeye yardımcı olan yeniden dengelenen bir token'dır.

Piyasa Görünümü

Makro ortamda bazı belirsizlikler olmasına rağmen, Kripto Varlıklar piyasası yükseliş eğilimi gösteriyor gibi görünüyor. Başlıca dijital coinler ayı piyasası işlem aralığını aşmayı başardı ve diğer küçük coinler de belirgin bir yükseliş trendi sergiliyor.

2023 yılının başındaki aşırı karamsarlık ve satışların ardından yatırımcılar kendilerini yetersiz konumlandırmış buldu, pozisyonlarını artırarak fiyatları yükseltti ve Kripto Varlıklar piyasasını küçük bir boğa piyasasının eşiğine getirdi. Bu yılın başından itibaren akıllı sermaye Kripto Varlıklar'ın yükselişine katıldı ve hala tahsis edilecek bol miktarda sermaye mevcut.

Bu yükseliş yalnızca fiyatlarla sınırlı kalmıyor, Kripto Varlıklar sürdürülebilir uygulama senaryoları buldu, yüksek kullanıcı etkinliğini koruyor ve DeFi getirilerini artırıyor, bu da 2022 Haziran'daki enflasyon zirvesinden bu yana yukarı yönlü bir eğilim. Kripto Varlıklar pazarının yerel VIX eşdeğeri, 2022 yılındaki düşük seviyeleri aştı ve işlem hacmi son boğa piyasasındaki yeni zirveye ulaştı. Ethereum Shapella güncellemesinin olumsuz beklentileri de geçmişte kaldı.