ABD, yen arbitraj işlemlerinin neden olduğu finansal krize nasıl yanıt veriyor

Pazar durgun olduğunda ancak seçim kazanmak gerektiğinde, politikacılar genellikle para basmayı ve fiyatları yükseltmek için manipülasyon yapmayı seçerler. ABD başkan adayı Kamala Harris, Japon şirketlerinin devasa yen Arbitraj işlemlerinin sona ermesinin tetikleyebileceği küresel finansal krize nasıl yanıt vereceği konusunda böyle bir çıkmazla karşı karşıya.

Japon şirketleri uzun zamandır Japon Merkez Bankası'nın gevşek para politikasını kullanarak büyük ölçekli Arbitraj işlemleri yapıyor, düşük faizli yen borç alarak yüksek getirili yabancı varlıklar satın alıyorlar. Bu işlemlerin ölçeği devasa, toplam pozisyon Japonya'nın GSYİH'sinin %505'ine, yaklaşık 24 trilyon dolara ulaşıyor.

Ancak, yenin aşırı değer kaybı enflasyon sorununu tetikledi, Japon Merkez Bankası bu işlemi sonlandırmayı düşünmek zorunda kaldı. Düzensiz pozisyon kapama, yenin büyük ölçüde değer kazanmasına ve küresel borsa çöküşüne yol açabilir. Dolar/yen 100'e yükselirse, Nasdaq endeksi yaklaşık 12600 puana düşebilir.

Amerikan ekonomi yapısı, Japon şirketlerinin arbitraj işlemlerine devam etmesine bağımlıdır. Eğer işlemler sona ererse, Amerikan hükümetinin mali durumu zor duruma düşecektir. Bu nedenle, Amerikan hükümetinin kurtarma önlemleri alması muhtemeldir.

Olası bir kurtarma planı, Japonya'ya dolar likiditesi sağlamak için merkez bankası para takası (CSWAP) aracılığıyla, Japonya Merkez Bankası'nın Japon şirketlerinin yabancı varlıklarını satın almasına yardımcı olmak ve aynı zamanda ABD hisse senedi ve tahvil piyasalarını etkilememektir. Bu, Fed'in bilançosunun genişlemesine yol açacaktır, ancak finansal krizin önlenmesini sağlayabilir.

Kripto para yatırımcıları için, ABD Hazine Bakanlığı'nın likidite sağlamanın olumlu etkilerini ve yenin güçlenmesinin olumsuz etkilerini değerlendirmek gerekmektedir. Bitcoin ile Dolar/Yen kuru arasındaki ilişkiyi gözlemleyerek piyasa beklentilerini değerlendirebiliriz. Eğer Bitcoin, belirgin bir şekilde işlem görüyorsa, pozisyon artırılabilir; eğer geleneksel piyasa ile senkronizeyse, beklemek ve izlemek daha iyi olacaktır.

Her ne olursa olsun, önümüzdeki birkaç ay bu boğa piyasasının getirisini belirleyecek kritik bir dönem olacak. Kaldıraçlı ticaret yaparken dikkatli olunmalı ve riskler dikkatlice yönetilmelidir.