Şifreleme dünyasının getirileri azalıyor mu?

Kripto para piyasasındaki dalgalanmalar arasında, yatırımcı güveni giderek eriyor. Son iki yılda, birçok maceraperest yatırım stratejilerini daha temkinli bir şekilde yeniden gözden geçirmek için yatırımlarını çekmekte ve bekleme pozisyonu almaktadır. Kripto endüstrisi için, bonusların azalması sadece bir piyasa ayarlaması değil, aynı zamanda arkasında daha derin piyasa döngüleri ve teknolojik evrim kuralları bulunmaktadır.

Bitcoin fiyatındaki düşüş, bu boğa piyasasının sona erip ermediği konusunda tartışmalara yol açtı. Bu yıl yarıya indirilmeden sonraki dört ayda, Bitcoin fiyatı %5'ten fazla düştü; bu, yarıya indirilme sonrasında fiyatın düştüğü ilk kezdir ve hatta bir ara 60.000 doları bile geçti. Piyasada "çıkış", "şüphe", "tahvilin kaybolması" gibi sesler peş peşe yükseliyor. Bu tepkiler, esasen bireylerin belirsizlikle karşılaştıklarında yaşadıkları kafa karışıklığını yansıtıyor.

Ancak, çekirdek yatırımcıların güveni sarsılmadı. Önceki boğa piyasasında büyük kazançlar elde eden yatırımcılar, kripto paraların uzun vadeli değerine inanmaya devam ediyor ve pozisyonlarını artırıyorlar. Piyasa dalgalanırken, spekülatörler geri çekilmeye başladı, ancak sektör döngüsünü gerçekten anlayan yatırımcılar yeni fırsatlar gördüler. Sadece Bitcoin ve Ethereum'a odaklanmakla kalmadılar, aynı zamanda yeni çözümlere ve daha fazla varlık tahsis stratejilerine yöneldiler.

"2028 yılı civarına kadar devam etmesi bekleniyor, fırsatlar hala mevcut. Ancak, bu döngü önceki döngüye göre, birçok arbitraj fırsatı belirgin şekilde azalmış durumda." Bir sektör uzmanı, şifreleme endüstrisinin döngüsel avantajlarının tamamen kaybolmadığını, geleneksel pazara göre hala avantaj sağladığını belirtti.

Piyasa zamanlamasını tahmin etmeye çalışmak genellikle gereksiz riskler doğurur. Şifreleme dünyasında bile, dalgalanmalarda sakin kalabilen insan sayısı pek fazla değildir. Birçok erken oyuncu geri çekildi, sadece az sayıda kişi kalmayı başardı. Ancak bu, oyunun sonu değil. Piyasa ayarlamalarıyla birlikte, daha temkinli ve mantıklı yatırımcılar yeniden düzenlenmeye başladı ve uzun vadeli tutma ile yeni mavi okyanus stratejilerine yönelmeye başladı.

Ethereum ekosisteminden Bitcoin ekosistemine geçiş, belki de Bitcoin'in geleceğine daha fazla umut bağlandığını gösteriyor. "2024'ten itibaren, esas olarak Bitcoin getirisi olan varlıklara odaklanacağız. Bunun başlıca nedeni, stabilcoin ve Ethereum pazarının kırmızı okyanus haline gelmesi, rekabetin yoğunlaşmasıdır. Önceki döngü algoritma yeniliği ve altyapı inovasyonunun döngüsüydü. Ancak bu döngü varlık inovasyonuna odaklanacak. Kim yeni varlıklar getirebilirse, bu döngüde daha büyük başarı elde edecektir."

Mevcut piyasa koşullarında, bireysel yatırımcıların gerçekten para kazanma şansı var mı?

"Rasyonel ve doğru seçim yapan herkes, şu anda Bitcoin tutuyorsa aslında kazanmış durumda. Anahtar nokta, birçok küçük yatırımcının geçmişte Bitcoin tutmayı pek sevmemesi. Eğer işlemler yanlış yapılırsa, çoğu küçük yatırımcı dalgalanmalar içinde elenecektir."

Bu döngü, geçmişteki iki döngüden çok farklı. Bitcoin boğa piyasası, varlık durumunu küresel ölçekte daha da yükseltti, özellikle geleneksel finans dünyasında kanıt sürecinde, zenginlik etkisi giderek daha fazla kabul görüyor. Bitcoin tutanların kesin kazançlar elde etme olasılığı daha yüksek, ancak bu kazançların boyutu geçmişteki kadar yüksek olmayabilir. Bu aslında sektörün olgunlaşma belirtisidir.

Göreceli olarak, altcoinler şu anda kesin bir boğa piyasası aşamasında değil. Makro açıdan bakıldığında, şu anda altcoin yatırımlarına katılmanın, para kaybetme olasılığı kazanma olasılığından daha fazla olduğu söylenebilir.

"Pazarın kazananları için, şansına bağımlı değillerdir; makro çevre anahtar faktördür, makro ekonomik durum iyi olduğunda, kar fırsatları daha yüksektir; ancak mevcut durumda, piyasa sermayesinin açıkça Bitcoin'e, altcoinlere göre daha fazla akması beklenmektedir."

Sektörün avantajları gerçekten dip yaptı mı, bir sonraki döngü daha mı zorlu olacak? "Bir adım daha geriye bakarsak, muhtemelen bir kez daha azalma yaşanacak, piyasa fırsatları daha zor hale gelecek. Bitcoin madenciliği gibi, artık eskisi kadar kârlı değil. Önceki döngüde, madencilik hala çok iyi bir işti, ancak bu döngüde artık sıradan bir hale geldi, bir sonraki döngüde ise neredeyse hiç çekiciliği kalmayacak. Bu nedenle, bu tür bir azalma eğilimi, Bitcoin yarılanma etkisi gibi."

Son zamanlarda, Bitcoin'in rolü değişti. Bir platform, Bitcoin staking ana ağını başlattı, bu şekilde en büyük şifreleme varlığının PoS sisteminin güvenlik temeli olacağını kanıtlamak istiyorlar. Bitcoin, değer depolamanın ve basit ödemelerin ötesinde üçüncü bir yerel kullanım durumu - staking ile karşılaşabilir. Staking ile, Bitcoin varlıkları ağı korumak ve kazanç elde etmek için kullanılabilir, PoS zincirleri ve diğer merkeziyetsiz uygulamalar için daha güvenli ve güvenilir bir altyapı sağlayabilir, aynı zamanda 1 trilyon dolar değerindeki Bitcoin ekosisteminin potansiyel değerini serbest bırakabilir.

Şu anda piyasada yeni ürünlere olan talep sürekli artıyor. Bir DeFi gelir projesi olarak, ürün iterasyon süreci aslında varlıkların oyun ilişkisini nasıl organize edeceği ile ilgilidir. "Ancak algoritma yeniliği aşaması geçti, insanlar artık daha olgun ürünler istiyor. Mevcut yenilik, özellikle faiz takası gibi ileri düzey finansal ürünler alanında piramidin zirvesine ulaştı. "Yine de bazı küçük yenilik alanları var, örneğin bazı projeler küçük coin algoritma yeniliklerinde oldukça iyi işler çıkarıyor, ancak bu yenilik alanları sınırlı. Şu anda odak yeni algoritmalarda değil, yeni varlıkları getirip getiremeyeceğinde. "Yeni varlıkları kim getirebilirse, bu döngüde başarılı olabilecek. Bu nedenle, yeni algoritmalara odaklanmak yerine, yeni varlıkların getirilmesine odaklanmanın daha iyi olduğunu düşünüyorum."

Bu, sektöre girmeyi düşünen sayısız yeni katılımcının üzerinde düşündüğü bir sorudur; şifreleme dünyasının sunduğu cazibe nedir?

Bu konudaki profesyoneller oldukça dürüst, "Bence bu sektöre girenlerin %99'u para kazanmak için giriyor. Blockchain teknolojisine inanan küçük bir grup insan olsa da, çoğu hala gerçek ekonomik motivasyonlar nedeniyle buradalar."

Ancak yüzleşmek zorunda olduğumuz gerçek, sektörün kısa vadeli kazanç peşinden koşmaktan gerçek değer yaratmaya yöneldiğidir. "Özellikle mevcut piyasa koşullarında, zenginlik kazanmanın zorluğu daha da arttı, zenginlik elde etmek için ticari değer yaratmak zorunludur."

Bu, birçok insanın blok zinciri sektörünü seçmesinin ana nedenlerinden biridir. Finansal sektörün kullanıcı değeri ve ürün değeri son derece yüksek olmasına rağmen, arkasındaki güven inşa etme maliyeti de son derece büyüktür. Örneğin, bir banka kurmak ve büyük miktarda fon çekmek için ulusal düzeyde bir destek gereklidir, bu tür bir maliyet son derece yüksektir. Geleneksel finans ile karşılaştırıldığında, blok zinciri teknolojisi çok düşük maliyetle güven inşa eder, bu da bu alanın ticari değerinin büyük olduğunu gösterir; blok zinciri teknolojisi sayesinde, geleneksel finansal sistemden daha düşük maliyetle daha değerli finansal ürünler oluşturmak mümkündür.

Gelecek perspektifi açısından, sektördeki uzmanlar temkinli bir iyimserlik sergiliyor. Gözlerini birkaç ana alana dikmiş durumdalar: AI, biyoteknoloji veya şifreleme, bu alanlar özellikle finansal yenilikler açısından sonsuz olasılıklar barındırıyor. Şifreleme alanındaki rekabet giderek artmasına rağmen, burası aynı zamanda en çok yatırım yapmaya değer yer. "Diğer alanlara geçmekte acele etmiyorum çünkü finansal yenilik ve şifreleme teknolojisi üzerinde keşfedilecek ve gerçekleştirilecek çok fazla fırsat var."

"Özgürlük" peşinde koşmak, insanlık tarihinin başlangıcından itibaren bir hedef olmuştur; DeFi'nin gelişimi ile birlikte, "finansal demokratikleşme" kavramı da ortaya çıkmıştır. Bu kavramın anlamı, blokzincir çağında, herkesin küresel finansal sisteme eşit şekilde katılabilmesini nasıl sağlayacağımızı keşfetmektir.

DeFi'nin geleceği tartışılırken, insanlar genellikle merkeziyetsiz finansın geleneksel finansı tamamen devralma olasılığını sorguluyor. Destekçiler, DeFi'nin şeffaflığı, merkeziyetsizliği ve sınır tanımayan özelliklerinin finansın geleceğini temsil ettiğine inanıyor. DeFi savunucuları kendilerini yenilikçiler, hatta isyancılar olarak görmeyi seviyorlar; amaçları mevcut düzeni yıkmak ve tamamen yeni finansal modeller yaratmaktır.

Ama gerçek şu ki, DeFi teknolojik ve kavramsal olarak devrim niteliği taşısa da, karşılaştığı zorluklar da bir o kadar büyük. Daha da önemlisi, DeFi geleneksel finans sistemindeki tüm sorunları tamamen çözemez. "İnternet yeni ortaya çıktığında, insanların çevrimiçi alışverişin ve süpermarketlerin tamamen yerini alıp almayacağını tartıştığını hatırlıyorum. Ama sonunda gördük ki, Taobao ve Amazon çok başarılı olsalar da, fiziksel ekonomi ve mağazalar hâlâ mevcut. "Teknoloji devlerinin fiziksel ticareti tamamen ortadan kaldırmadığı gibi, DeFi de geleneksel finansın tüm işlevlerini tamamen ikame edemez. O, mevcut sistemin bir tamamlayıcısı ve genişlemesi olarak daha çok görülmeli, tamamen bir alternatif olarak değil.

Artık bu "finansal özgürlük" hayali %100 ideal değil, "gerçekleşebilir bir gerçeklik haline gelmeye başladı". MIT'deki bir tartışmada, Michael Casey, DeFi'nin bürokratik engelleri azaltarak ve küresel ölçekte finansal hizmetler sunarak geleneksel finansal kurumların alternatif bir çözümü olabileceğini vurguladı. Benzer şekilde, Dünya Ekonomik Forumu, geleneksel finansal hizmetlerde blok zincirinin benimsenmesinin arttığını belirtmiş, 2027 yılına kadar blok zincir teknolojisinin küresel değer değişimi ve depolama yöntemlerini önemli ölçüde değiştirebileceğini, hatta küresel GSYİH'nın %10'unun tokenleştirilebileceğini öngörmüştür.

Birçok geleneksel finans kurumu, DeFi teknolojisine dikkat etmeye ve onu entegre etmeye başlamıştır. Onlar, gelecekteki finans dünyasının geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansın bir arada var olacağı bir durum olacağına, yaşam mücadelesi yerine geçeceğine inanmaktadırlar. Bunun ne kadar ileri gidebileceği ve gerçekten geleneksel finansın yerini alıp almayacağı gibi sorular hala belirsizliğini koruyor.

"Ancak bu süreçte, son derece düşük maliyetlerle yüksek değerli finansal ürünler yeniden inşa edebiliriz, bu hem ideali gerçekleştirir hem de para kazanmamızı sağlar. Bence, bu tür bir niyetin kendisi çok iyi bir şeydir." Bu, belki de gelecekteki sektörün bir yönü olacaktır; sektörde ilerleyen ideal ve gerçekliğin birleşimi olan bir itici güç.

"DeFi, geleneksel finansın yerini tamamen alamaz, aksine daha verimli yollarla bazı verimsiz yönleri iyileştirir; bu iki sistem birbirini tamamlayacak şekilde tasarlanmıştır. Geçmişte erişilmesi zor olan uluslararası varlıklar, artık blockchain sayesinde küresel yatırımcılara daha iyi bir şekilde ulaşılabilir ve likidite artırılabilir. Bu yöntem, biletler veya finansal olarak tam olarak tanımlanmayan diğer varlıklar gibi bazı finansal olmayan varlıklar için özellikle uygundur. Geleneksel finans sistemi, menkul kıymetlerle ilgili varlıkların denetiminde oldukça katıdır; oysa DeFi, ikinci ve üçüncü sınıf finansal olmayan varlıklara daha iyi hizmet sunabilir."