Прозрачный тёмный пул: эволюция от Hyperliquid до Risc-V и FHE
В 2008 году некоторые лица пытались положить конец несправедливым практикам американских бирж. Эти биржи предоставляли крупным клиентам привилегированную информацию о заказах, что позволяло им действовать на шаг впереди обычных пользователей, которые не знали, что их заказы на самом деле приносят прибыль профессиональным командам.
Однако инструменты, разработанные для отображения торговых данных, в конечном итоге были использованы командой количественной торговли. Хотя информация стала более прозрачной, всегда найдутся люди, которые могут получить более полную информацию, чем другие.
Как долгосрочный наблюдатель за технологией FHE (гомоморфное шифрование), было приятно видеть обсуждение концепции "темного пула". Это также потенциальные сценарии применения действительно шифровальных технологий, таких как ZK, MPC и FHE. Однако понимание темного пула некоторыми людьми, а также практика темного пула на основе блокчейна, похоже, не совсем согласуются.
В обсуждении темных пулов некоторые подчеркивают необходимость скрытия информации о крупных ордерах, чтобы избежать потенциальных целевых атак. Для некоторых трейдеров это, безусловно, является ожидаемой технологией. Ончейн-механизм одной децентрализованной платформы в сочетании с функцией скрытия информации, похоже, предвещает более свободный торговый мир, который манит нас.
Однако эта точка зрения не полностью соответствует проблемам, с которыми недавно столкнулись некоторые пользователи. Прежде всего, нам нужно понять, почему некоторые трейдеры выбирают децентрализованные платформы вместо традиционных централизованных бирж для проведения крупных сделок. В основе этого лежит то, что они могут получить больше свободы на этих платформах и подвергаются меньшим ограничениям.
Основные преимущества включают:
Без KYC, средства не подлежат проверке
Ончейн-транзакции, снижение риска манипуляций
Хотя степень централизованности некоторых децентрализованных платформ не высока, а мультипликаторы и ликвидность не могут соперничать с крупными централизованными биржами, их цепочечные характеристики успешно привлекли группу крупных пользователей. Это похоже на ситуацию, когда некоторые профессиональные DEX становятся предпочтительным выбором трейдеров.
Стоит отметить, что недавние события строго говоря не являются следствием проблем в проектировании механизма. Напротив, прозрачные характеристики блокчейна являются причиной того, что "злоумышленники" могут видеть некоторые позиции пользователей и цены ликвидации. Именно поэтому некоторые люди выдвигают мнение о необходимости темных пулов DEX.
Однако это не совсем так. Область приватных транзакций в блокчейне была глубоко исследована. Ни маршруты FHE для темных пулов некоторых проектов, ни "настоящие" инструменты защиты конфиденциальности, такие как Bitcoin, Zcash и Tornado Cash, не смогли завоевать массовое признание на рынке. В то же время, некоторые проблемные, но более удобные функции продолжают расширять рынок.
Большинство пользователей предпочитают удобство, и лишь немногие готовы платить за конфиденциальность.
Возвращаясь к теории темных пулов, некоторые взгляды фактически описывают "децентрализованную торговую платформу после решения MEV". Работники традиционного торгового рынка должны понять, что появление темных пулов в TradFi (традиционных финансах) является результатом чрезмерной конкуренции высокочастотной количественной торговли. Крупные сделки могут быть осуществлены через OTC-каналы, а суть высокочастотной торговли заключается в борьбе за ценовое преимущество над обычными пользователями.
Основные стратегии высокочастотной торговли включают в себя:
Участвовать или ждать, когда обычные пользователи будут торговать
Прогнозирование или атака на крупные торговые заказы
Быстрее, чем другие высокочастотные трейдеры
Ответ очевиден: темные пулы TradFi и эффект MEV в блокчейне схожи. По сути, это не связано напрямую с защитой конфиденциальности. Однако прозрачность сделок в блокчейне привела к тому, что на данный момент нет действительно эффективного решения, кроме "централизации". Стоит отметить, что одна публичная цепочка когда-то прямо "приказала" узлам запретить включение сделок, чтобы с трудом контролировать проблему MEV.
Если какая-то децентрализованная платформа сможет полностью устранить MEV, то даже увидев заказ какого-то пользователя, невозможно будет манипулировать рынком. Ключевой вопрос в том, как нам достичь этой цели:
Устранение MEV маршрута
Повышение защиты конфиденциальности
Важно подчеркнуть, что темный пул не является "скрытием торговых намерений", а скорее "скрытием торговых цен", что ближе к процессу выполнения MEV. То, как люди представляют себе темные пулы в блокчейне, больше похоже на децентрализованную торговую платформу ZK/FHE после оптимизации MEV. Причина, по которой это не может быть централизованной биржей, заключается в том, что централизованность сама по себе является самым большим процессом MEV.
Новые возможности, открываемые Risc-V
Традиционные представления часто как кошмары завладевают инновационным мышлением.
Еще раз подчеркиваю, что хотя защита конфиденциальности на поверхности похожа на MEV, между ними нет прямой связи. Развитие технологий конфиденциальности в блокчейне происходит от биткойна и сочетает в себе такие характеристики, как PoW, P2P, мелкие транзакции и одноразовые адреса. В то время как MEV в блокчейне и технологии его предотвращения происходят от эфира, децентрализованный механизм консенсуса блокчейна неизбежно приводит к несоответствиям и вмешательству.
Даже если Ethereum активно примет Risc-V, проблема MEV все равно останется. Увеличение числа стейкинг-узлов до 2048 может даже усилить влияние супер-узлов. Однако Risc-V на уровне интеграции аппаратного и программного обеспечения создаст новые возможности для развития, особенно в области FHE темных пулов.
В настоящее время EVM не может поддерживать слишком сложные операции с кодами, новая механизм VM радикально изменит эту ситуацию. Это не просто замена SVM или Move VM, а настоящая революция. Проще говоря:
OP Code и EVM: новые операционные коды будут поддерживать сложные технологии на более низком уровне, что позволит улучшить производительность за одну итерацию.
Новый VM, новая совместимость: Risc-V VM будет улучшен с точки зрения взаимодействия программного и аппаратного обеспечения, а не только программной оптимизации.
Значение Risc-V заключается в том, что это открытый набор инструкций для микросхем. Эфир может полностью настроить свою архитектуру, освободившись от полной зависимости от существующего коммерческого оборудования. Эта кастомизация принесет новые возможности.
Что касается темного пула, мы можем разделить его на три уровня: анонимность субъекта, анонимность сделки и анонимность взаимодействия.
Блокчейн сам по себе является системой анонимности, в отличие от TradFi. Анонимность — это суть блокчейна, а саморазоблачение пользователей или адреса, связанные с аналитическими платформами, являются лишь вероятностным соответствием. Без приватного ключа невозможно действительно определить принадлежность средств.
Анонимность сделок можно подразделить на защиту цены и анонимность заказов. Защита цены означает, что после определения цены она не может быть изменена, а анонимность заказа может включать защиту цены, но также может просто скрывать адреса на блокчейне торговых заказов, не накладывая обязательных ограничений на цену исполнения.
Взаимная анонимность является этапной характеристикой блокчейна. Например, наиболее типичная проблема ввода-вывода средств заключается в том, что если использовать некоторые стабильные монеты, всегда существует вероятность отслеживания и заморозки.
С точки зрения защиты конфиденциальности Risc-V обладает необходимыми условиями для создания темных пулов, но проблема MEV все еще будет существовать. В текущей практике сочетание ZK и TEE является основным выбором. TEE может изолировать закрытые ключи, что особенно подходит для систем с управлением несколькими закрытыми ключами; ZK может скрыть детали заказов, но остается под вопросом, сможет ли он полностью устранить MEV.
В этой области FHE может быть более предпочтительным технологическим направлением. Его характеристики вычислений после шифрования могут обеспечить анонимность субъектов и анонимность транзакций. Единственная проблема заключается в высокой стоимости и низкой скорости. В ожидании кастомного оборудования Risc-V есть надежда на возможность поддержки спотового DEX. Однако для DEX бессрочных контрактов все еще существует неопределенность.
В целом, глубокая интеграция Risc-V и технологий ZK может привести к созданию работающего механизма темного пула DEX для бессрочных контрактов. Использование специализированных Risc-V ускорительных чипов для FHE в сочетании с Ethereum обещает достичь идеальной версии блокчейна темного пула TradFi — анонимной, высокочастотной и крупной.
Заключение
Будет ли темный пул реальностью, пока неизвестно, но это явно область, требующая значительных финансовых и технологических ресурсов. В настоящее время мы видим:
Историческая возможность — некоторые лидеры отрасли намерены разработать тёмные пулы и осознают, что централизованные биржи не подходят для этой задачи;
Улучшение регуляторной среды — некоторые инструменты смешивания и DeFi постепенно декриминализируются, концепция прозрачных темных пулов больше не кажется смешной. Люди просто хотят безопасной торговли, а не отмывания денег;
Четкий рыночный спрос — эволюция DEX наконец перестала ограничиваться спекуляциями. Профессиональным трейдерам нужны такие инструменты, некоторые DEX уже задали пример.
Сатоши Накамото верил в биткойн, и так появился биткойн. Сможет ли прозрачный темный пул реализоваться в этом мире?
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
3
Поделиться
комментарий
0/400
HashBard
· 19ч назад
темные пулы — это просто cex fud, завернутый в крипто-модные слова, если честно... gm максисты все еще справляются с этим
Посмотреть ОригиналОтветить0
ILCollector
· 19ч назад
Ранний торговый период принес большие убытки, я остановился.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoPunster
· 19ч назад
Теория эволюции темного пула, неудачники всё равно теряют явно.
От Hyperliquid до Risc-V: исследование технологической эволюции прозрачных темных пулов Блокчейн
Прозрачный тёмный пул: эволюция от Hyperliquid до Risc-V и FHE
В 2008 году некоторые лица пытались положить конец несправедливым практикам американских бирж. Эти биржи предоставляли крупным клиентам привилегированную информацию о заказах, что позволяло им действовать на шаг впереди обычных пользователей, которые не знали, что их заказы на самом деле приносят прибыль профессиональным командам.
Однако инструменты, разработанные для отображения торговых данных, в конечном итоге были использованы командой количественной торговли. Хотя информация стала более прозрачной, всегда найдутся люди, которые могут получить более полную информацию, чем другие.
Как долгосрочный наблюдатель за технологией FHE (гомоморфное шифрование), было приятно видеть обсуждение концепции "темного пула". Это также потенциальные сценарии применения действительно шифровальных технологий, таких как ZK, MPC и FHE. Однако понимание темного пула некоторыми людьми, а также практика темного пула на основе блокчейна, похоже, не совсем согласуются.
В обсуждении темных пулов некоторые подчеркивают необходимость скрытия информации о крупных ордерах, чтобы избежать потенциальных целевых атак. Для некоторых трейдеров это, безусловно, является ожидаемой технологией. Ончейн-механизм одной децентрализованной платформы в сочетании с функцией скрытия информации, похоже, предвещает более свободный торговый мир, который манит нас.
Однако эта точка зрения не полностью соответствует проблемам, с которыми недавно столкнулись некоторые пользователи. Прежде всего, нам нужно понять, почему некоторые трейдеры выбирают децентрализованные платформы вместо традиционных централизованных бирж для проведения крупных сделок. В основе этого лежит то, что они могут получить больше свободы на этих платформах и подвергаются меньшим ограничениям.
Основные преимущества включают:
Хотя степень централизованности некоторых децентрализованных платформ не высока, а мультипликаторы и ликвидность не могут соперничать с крупными централизованными биржами, их цепочечные характеристики успешно привлекли группу крупных пользователей. Это похоже на ситуацию, когда некоторые профессиональные DEX становятся предпочтительным выбором трейдеров.
Стоит отметить, что недавние события строго говоря не являются следствием проблем в проектировании механизма. Напротив, прозрачные характеристики блокчейна являются причиной того, что "злоумышленники" могут видеть некоторые позиции пользователей и цены ликвидации. Именно поэтому некоторые люди выдвигают мнение о необходимости темных пулов DEX.
Однако это не совсем так. Область приватных транзакций в блокчейне была глубоко исследована. Ни маршруты FHE для темных пулов некоторых проектов, ни "настоящие" инструменты защиты конфиденциальности, такие как Bitcoin, Zcash и Tornado Cash, не смогли завоевать массовое признание на рынке. В то же время, некоторые проблемные, но более удобные функции продолжают расширять рынок.
Большинство пользователей предпочитают удобство, и лишь немногие готовы платить за конфиденциальность.
Возвращаясь к теории темных пулов, некоторые взгляды фактически описывают "децентрализованную торговую платформу после решения MEV". Работники традиционного торгового рынка должны понять, что появление темных пулов в TradFi (традиционных финансах) является результатом чрезмерной конкуренции высокочастотной количественной торговли. Крупные сделки могут быть осуществлены через OTC-каналы, а суть высокочастотной торговли заключается в борьбе за ценовое преимущество над обычными пользователями.
Основные стратегии высокочастотной торговли включают в себя:
Ответ очевиден: темные пулы TradFi и эффект MEV в блокчейне схожи. По сути, это не связано напрямую с защитой конфиденциальности. Однако прозрачность сделок в блокчейне привела к тому, что на данный момент нет действительно эффективного решения, кроме "централизации". Стоит отметить, что одна публичная цепочка когда-то прямо "приказала" узлам запретить включение сделок, чтобы с трудом контролировать проблему MEV.
Если какая-то децентрализованная платформа сможет полностью устранить MEV, то даже увидев заказ какого-то пользователя, невозможно будет манипулировать рынком. Ключевой вопрос в том, как нам достичь этой цели:
Важно подчеркнуть, что темный пул не является "скрытием торговых намерений", а скорее "скрытием торговых цен", что ближе к процессу выполнения MEV. То, как люди представляют себе темные пулы в блокчейне, больше похоже на децентрализованную торговую платформу ZK/FHE после оптимизации MEV. Причина, по которой это не может быть централизованной биржей, заключается в том, что централизованность сама по себе является самым большим процессом MEV.
Новые возможности, открываемые Risc-V
Традиционные представления часто как кошмары завладевают инновационным мышлением.
Еще раз подчеркиваю, что хотя защита конфиденциальности на поверхности похожа на MEV, между ними нет прямой связи. Развитие технологий конфиденциальности в блокчейне происходит от биткойна и сочетает в себе такие характеристики, как PoW, P2P, мелкие транзакции и одноразовые адреса. В то время как MEV в блокчейне и технологии его предотвращения происходят от эфира, децентрализованный механизм консенсуса блокчейна неизбежно приводит к несоответствиям и вмешательству.
Даже если Ethereum активно примет Risc-V, проблема MEV все равно останется. Увеличение числа стейкинг-узлов до 2048 может даже усилить влияние супер-узлов. Однако Risc-V на уровне интеграции аппаратного и программного обеспечения создаст новые возможности для развития, особенно в области FHE темных пулов.
В настоящее время EVM не может поддерживать слишком сложные операции с кодами, новая механизм VM радикально изменит эту ситуацию. Это не просто замена SVM или Move VM, а настоящая революция. Проще говоря:
Значение Risc-V заключается в том, что это открытый набор инструкций для микросхем. Эфир может полностью настроить свою архитектуру, освободившись от полной зависимости от существующего коммерческого оборудования. Эта кастомизация принесет новые возможности.
Что касается темного пула, мы можем разделить его на три уровня: анонимность субъекта, анонимность сделки и анонимность взаимодействия.
Блокчейн сам по себе является системой анонимности, в отличие от TradFi. Анонимность — это суть блокчейна, а саморазоблачение пользователей или адреса, связанные с аналитическими платформами, являются лишь вероятностным соответствием. Без приватного ключа невозможно действительно определить принадлежность средств.
Анонимность сделок можно подразделить на защиту цены и анонимность заказов. Защита цены означает, что после определения цены она не может быть изменена, а анонимность заказа может включать защиту цены, но также может просто скрывать адреса на блокчейне торговых заказов, не накладывая обязательных ограничений на цену исполнения.
Взаимная анонимность является этапной характеристикой блокчейна. Например, наиболее типичная проблема ввода-вывода средств заключается в том, что если использовать некоторые стабильные монеты, всегда существует вероятность отслеживания и заморозки.
С точки зрения защиты конфиденциальности Risc-V обладает необходимыми условиями для создания темных пулов, но проблема MEV все еще будет существовать. В текущей практике сочетание ZK и TEE является основным выбором. TEE может изолировать закрытые ключи, что особенно подходит для систем с управлением несколькими закрытыми ключами; ZK может скрыть детали заказов, но остается под вопросом, сможет ли он полностью устранить MEV.
В этой области FHE может быть более предпочтительным технологическим направлением. Его характеристики вычислений после шифрования могут обеспечить анонимность субъектов и анонимность транзакций. Единственная проблема заключается в высокой стоимости и низкой скорости. В ожидании кастомного оборудования Risc-V есть надежда на возможность поддержки спотового DEX. Однако для DEX бессрочных контрактов все еще существует неопределенность.
В целом, глубокая интеграция Risc-V и технологий ZK может привести к созданию работающего механизма темного пула DEX для бессрочных контрактов. Использование специализированных Risc-V ускорительных чипов для FHE в сочетании с Ethereum обещает достичь идеальной версии блокчейна темного пула TradFi — анонимной, высокочастотной и крупной.
Заключение
Будет ли темный пул реальностью, пока неизвестно, но это явно область, требующая значительных финансовых и технологических ресурсов. В настоящее время мы видим:
Историческая возможность — некоторые лидеры отрасли намерены разработать тёмные пулы и осознают, что централизованные биржи не подходят для этой задачи;
Улучшение регуляторной среды — некоторые инструменты смешивания и DeFi постепенно декриминализируются, концепция прозрачных темных пулов больше не кажется смешной. Люди просто хотят безопасной торговли, а не отмывания денег;
Четкий рыночный спрос — эволюция DEX наконец перестала ограничиваться спекуляциями. Профессиональным трейдерам нужны такие инструменты, некоторые DEX уже задали пример.
Сатоши Накамото верил в биткойн, и так появился биткойн. Сможет ли прозрачный темный пул реализоваться в этом мире?