Как США реагируют на финансовый кризис, вызванный арбитражными сделками с йеной

Когда рынок угнетен, но необходимо выиграть выборы, политики обычно выбирают печатание денег и манипуляцию в росте цен. Кандидат в президенты США Камала Харрис сталкивается с такой дилеммой: как справиться с возможным глобальным финансовым кризисом, вызванным отменой крупных арбитражных сделок японских компаний с иеной.

Японские компании на протяжении долгого времени используют мягкую монетарную политику Японского центрального банка для проведения масштабных Арбитражных сделок, занимая японские иены по низкой процентной ставке для покупки высокодоходных иностранных активов. Объем таких сделок огромен, общий риск достигает 505% от ВВП Японии, около 24 триллионов долларов.

Однако чрезмерное обесценивание иены вызывает проблемы с инфляцией, и Японскому центральному банку приходится рассматривать возможность выхода из этой сделки. Беспорядочная ликвидация позиций может привести к резкому укреплению иены и обвалу мировых рынков акций. Если курс доллара к иене поднимется до 100, индекс Nasdaq может упасть до примерно 12600 пунктов.

Экономическая структура США зависит от японских компаний, продолжающих проводить арбитражные сделки. Если торговля прекратится, финансовое положение правительства США окажется под угрозой. Поэтому правительство США, вероятно, примет меры по спасению.

Одним из возможных вариантов спасения является предоставление ликвидности в долларах Японии через валютный своп центрального банка (CSWAP), что поможет японскому центральному банку приобрести иностранные активы японских компаний, при этом не затрагивая рынок акций и облигаций США. Это приведет к расширению баланса ФРС, но может избежать финансового кризиса.

Для инвесторов в криптовалюту необходимо взвесить положительные факторы, связанные с введением ликвидности Министерством финансов США, и негативные последствия укрепления иены. Наблюдение за отношением биткойна к курсу доллара США/японской иены может помочь определить рыночные ожидания. Если биткойн демонстрирует выпуклую торговлю, можно активно увеличивать позиции; если он движется синхронно с традиционным рынком, следует выжидать.

В любом случае, ближайшие несколько месяцев станут ключевым периодом для определения доходности этого бычьего рынка. При использовании маржинальной торговли необходимо проявлять бдительность и осторожно управлять рисками.