Ethena: a nova "Federal Reserve" no campo dos Ativos de criptografia
I. Background da equipe Ethena
Os membros da equipe do Ethena possuem vasta experiência e conhecimento especializado nas áreas de Ativos de criptografia, finanças e tecnologia. O fundador G havia trabalhado anteriormente em um grande fundo de hedge e fundou o Ethena após o colapso da Luna. O COO foi gerente de produtos em uma conhecida instituição de investimento e também trabalhou em uma plataforma de negociação de derivados. O chefe de crescimento institucional da região da Ásia-Pacífico ocupou cargos como diretor de pesquisa de investimentos e responsável por parcerias institucionais.
Dois, Situação de Financiamento
De acordo com a plataforma de dados, a Ethena realizou três rodadas de financiamento, totalizando um montante de 119,5 milhões de dólares. Os principais investidores incluem várias conhecidas instituições de capital de risco. Os investidores da Ethena abrangem bolsas de valores, formadores de mercado e instituições de investimento com um background financeiro tradicional, fornecendo suporte financeiro e recursos do setor para o seu desenvolvimento.
Três, a posição e os produtos da Ethena
Ethena é um protocolo de dólar sintético que lançou a stablecoin USDe e o ativo de poupança em dólares sUSDe. A estabilidade do USDe é apoiada por ativos de criptografia e posições de hedge Delta neutro correspondentes.
O objetivo da Ethena é conectar os fundos dos três domínios CeFi, DeFi e TradFi através do USDe, capturando as diferenças nas taxas de juros entre esses domínios, para fornecer aos usuários um maior retorno. Se a escala do USDe for suficientemente grande, espera-se que promova a convergência de capital e taxas de juros entre esses três domínios.
A cunhagem e o resgate do USDe são limitados a dois entes legais independentes na lista branca. O emissor precisa interagir com o contrato inteligente utilizando BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC como colateral. A precificação dos Ativos de encriptação vem de várias fontes, incluindo bolsas centralizadas e descentralizadas, mercados de balcão e oráculos, entre outros.
Para garantir a estabilidade do USDe, a Ethena utiliza uma estratégia de hedging Delta neutra automatizada para mitigar a volatilidade dos preços dos ativos colaterais.
Os rendimentos do sUSDe provêm da disposição dos colaterais pela Ethena, incluindo juros de depósitos, receitas de taxas de financiamento de posições de hedge de futuros, bem como rendimentos de staking de ETH.
Quatro, os pontos inovadores da Ethena
Pioneiro na utilização de uma estratégia Delta neutra para cobrir a volatilidade dos preços dos ativos colaterais, aumentando a estabilidade.
A eficiência de capital é muito superior à maioria dos projetos de stablecoins, com uma taxa de colateralização próxima de 1:1.
Adotar o modo de custódia OES para garantir a segurança dos ativos e reduzir o risco de ponto único.
Conectar os três campos CeFi, DeFi e TradFi, capturando as diferenças nas taxas de juros.
Através do produto iUSDe, satisfazer as necessidades de alocação de ativos dos clientes de finanças tradicionais em ambientes de baixas taxas de juros.
Cinco, Estado de desenvolvimento do projeto
USDe tornou-se a terceira maior moeda estável em dólares, com uma emissão superior a 5,5 bilhões de dólares. A Ethena está a crescer rapidamente em receita, sendo a segunda startup de ativos de criptografia a alcançar 100 milhões de dólares em receita.
Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos DeFi, como Pendle, Sky, Morpho, entre outros. Ao mesmo tempo, está a construir um ecossistema em torno do USDe, com planos para lançar uma plataforma de negociação descentralizada e um protocolo de negociação em cadeia.
Ethena também colabora com instituições financeiras tradicionais, como o lançamento do produto USDtb em parceria com uma grande empresa de gestão de ativos.
Seis, Riscos Potenciais
A fonte de rendimento principal é instável, podendo haver rendimentos negativos persistentes durante um mercado em baixa.
O mecanismo automático de desleverage da bolsa pode afetar estratégias delta neutras.
Os parceiros podem trazer riscos de liquidez, como resgates em massa inesperados.
Sete, Análise do Valor de Investimento do Token ENA
A ENA atualmente tem um FDV de 5.6B e um valor de mercado em circulação de 2B. As duas primeiras rodadas de financiamento foram avaliadas em 300 milhões de dólares, e atualmente o preço da moeda ainda apresenta um retorno de mais de 18 vezes.
Plano de desbloqueio de token:
Até 5 de maio, a principal parte é uma quota de 2% emitida pela exchange e parte da quota de desbloqueio linear da equipe.
Em abril, parte das quotas OTC será desbloqueada, com um custo de aproximadamente 0,25U
A partir de 5 de maio, será desbloqueada uma quota de investimento de 78 milhões + ENA por mês.
Recentemente, o ENA teve uma queda significativa, recuando cerca de 70% a partir do ponto alto. A pressão de desbloqueio é alta a curto prazo, mas a longo prazo, o projeto ainda tem potencial de desenvolvimento.
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DeadTrades_Walking
· 22h atrás
como é que os projetos que saem da luna ainda têm coragem de serem tocados
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LonelyAnchorman
· 22h atrás
Este é mais um projeto que se autodenomina Federal Reserve. Eu acredito em você, seu fantasma.
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MissedAirdropBro
· 22h atrás
Se realmente houve investimento em Luna, é melhor correr.
Ethena: O surgimento da moeda estável USDe e o ecossistema financeiro inovador
Ethena: a nova "Federal Reserve" no campo dos Ativos de criptografia
I. Background da equipe Ethena
Os membros da equipe do Ethena possuem vasta experiência e conhecimento especializado nas áreas de Ativos de criptografia, finanças e tecnologia. O fundador G havia trabalhado anteriormente em um grande fundo de hedge e fundou o Ethena após o colapso da Luna. O COO foi gerente de produtos em uma conhecida instituição de investimento e também trabalhou em uma plataforma de negociação de derivados. O chefe de crescimento institucional da região da Ásia-Pacífico ocupou cargos como diretor de pesquisa de investimentos e responsável por parcerias institucionais.
Dois, Situação de Financiamento
De acordo com a plataforma de dados, a Ethena realizou três rodadas de financiamento, totalizando um montante de 119,5 milhões de dólares. Os principais investidores incluem várias conhecidas instituições de capital de risco. Os investidores da Ethena abrangem bolsas de valores, formadores de mercado e instituições de investimento com um background financeiro tradicional, fornecendo suporte financeiro e recursos do setor para o seu desenvolvimento.
Três, a posição e os produtos da Ethena
Ethena é um protocolo de dólar sintético que lançou a stablecoin USDe e o ativo de poupança em dólares sUSDe. A estabilidade do USDe é apoiada por ativos de criptografia e posições de hedge Delta neutro correspondentes.
O objetivo da Ethena é conectar os fundos dos três domínios CeFi, DeFi e TradFi através do USDe, capturando as diferenças nas taxas de juros entre esses domínios, para fornecer aos usuários um maior retorno. Se a escala do USDe for suficientemente grande, espera-se que promova a convergência de capital e taxas de juros entre esses três domínios.
A cunhagem e o resgate do USDe são limitados a dois entes legais independentes na lista branca. O emissor precisa interagir com o contrato inteligente utilizando BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC como colateral. A precificação dos Ativos de encriptação vem de várias fontes, incluindo bolsas centralizadas e descentralizadas, mercados de balcão e oráculos, entre outros.
Para garantir a estabilidade do USDe, a Ethena utiliza uma estratégia de hedging Delta neutra automatizada para mitigar a volatilidade dos preços dos ativos colaterais.
Os rendimentos do sUSDe provêm da disposição dos colaterais pela Ethena, incluindo juros de depósitos, receitas de taxas de financiamento de posições de hedge de futuros, bem como rendimentos de staking de ETH.
Quatro, os pontos inovadores da Ethena
Pioneiro na utilização de uma estratégia Delta neutra para cobrir a volatilidade dos preços dos ativos colaterais, aumentando a estabilidade.
A eficiência de capital é muito superior à maioria dos projetos de stablecoins, com uma taxa de colateralização próxima de 1:1.
Adotar o modo de custódia OES para garantir a segurança dos ativos e reduzir o risco de ponto único.
Conectar os três campos CeFi, DeFi e TradFi, capturando as diferenças nas taxas de juros.
Através do produto iUSDe, satisfazer as necessidades de alocação de ativos dos clientes de finanças tradicionais em ambientes de baixas taxas de juros.
Cinco, Estado de desenvolvimento do projeto
USDe tornou-se a terceira maior moeda estável em dólares, com uma emissão superior a 5,5 bilhões de dólares. A Ethena está a crescer rapidamente em receita, sendo a segunda startup de ativos de criptografia a alcançar 100 milhões de dólares em receita.
Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos DeFi, como Pendle, Sky, Morpho, entre outros. Ao mesmo tempo, está a construir um ecossistema em torno do USDe, com planos para lançar uma plataforma de negociação descentralizada e um protocolo de negociação em cadeia.
Ethena também colabora com instituições financeiras tradicionais, como o lançamento do produto USDtb em parceria com uma grande empresa de gestão de ativos.
Seis, Riscos Potenciais
A fonte de rendimento principal é instável, podendo haver rendimentos negativos persistentes durante um mercado em baixa.
O mecanismo automático de desleverage da bolsa pode afetar estratégias delta neutras.
Os parceiros podem trazer riscos de liquidez, como resgates em massa inesperados.
Sete, Análise do Valor de Investimento do Token ENA
A ENA atualmente tem um FDV de 5.6B e um valor de mercado em circulação de 2B. As duas primeiras rodadas de financiamento foram avaliadas em 300 milhões de dólares, e atualmente o preço da moeda ainda apresenta um retorno de mais de 18 vezes.
Plano de desbloqueio de token:
Recentemente, o ENA teve uma queda significativa, recuando cerca de 70% a partir do ponto alto. A pressão de desbloqueio é alta a curto prazo, mas a longo prazo, o projeto ainda tem potencial de desenvolvimento.