A onda de tokens meme no ecossistema Solana e o problema MEV por trás dela

Recentemente, os tokens meme no ecossistema Solana tornaram-se o foco do mercado. Tokens como BONK e Dogewifhat tornaram-se alvos populares entre os usuários de criptomoedas, sendo que Dogewifhat até mesmo foi listado em plataformas de negociação mainstream, com uma capitalização de mercado superior a 3 bilhões de dólares. No dia 15 de março, o token BOME, lançado pelo artista criptográfico Darkfarms, teve um aumento superior a 47 vezes em 24 horas, com um volume de negociação ultrapassando 300 milhões de dólares.

No entanto, com a ascensão da febre dos tokens meme, alguns problemas também surgiram. Os usuários que compram tokens meme em plataformas descentralizadas na cadeia Solana frequentemente enfrentam ataques de sanduíche, resultando em preços de compra inflacionados e perdas. Esses tipos de ataques pertencem à categoria MEV (Maximum Extractable Value). Então, o que é exatamente o MEV? Qual é o seu impacto no ecossistema blockchain? Como é que a Solana está lidando com os problemas causados pelo MEV?

MEV e oportunidades de negociação

MEV significa Maximal Extractable Value, inicialmente referindo-se ao valor que os mineradores podem extrair, mas depois expandido para o valor máximo que pode ser extraído. Ele existe em todas as redes de blockchain públicas e pode ser visto como uma espécie de "imposto" que os mantenedores da rede de blockchain cobram dos usuários comuns. Embora pareça ser um ônus, o MEV desempenha um papel importante no desenvolvimento da rede de blockchain e na estabilidade da economia ecológica.

MEV é comumente utilizado nas seguintes estratégias:

1. Arbitragem atómica: utilizar a diferença de preços entre diferentes pools de liquidez para arbitragem, ajudando a equilibrar os preços dos ativos.

2. Liquidação: Participar na liquidação de posições de margem não saudáveis, mantendo a operação estável dos protocolos de empréstimo.

3. Ataque de sanduíche: lucrar comprando e vendendo na mesma bloco, antecipando-se às transações de usuários comuns.

Além disso, inclui-se a compra antecipada de Tokens ou a cunhagem de NFTs em atividades como IDO, INO, entre outras, para fins lucrativos.

Situação MEV da Solana

Solana utiliza o mecanismo de consenso PoS, com a maioria dos nós de validação localizados em centros de dados de alto desempenho. Os validadores precisam destruir 50% das taxas de transação, a fim de incentivá-los a processar o maior número possível de transações durante o período de alocação.

Solana produz um bloco aproximadamente a cada 400 milissegundos. Anteriormente, devido ao seu mecanismo de processamento de transações de primeiro a chegar, o uso de MEV dependia principalmente de baixa latência em vez de altas taxas. No entanto, essa abordagem exige altos custos e barreiras técnicas.

Para lidar com o problema do MEV, a Solana adotou as seguintes estratégias:

1. Taxa de gás prioritária: como parte de uma nova atualização, visa reduzir transações indesejadas através da criação de novos incentivos de prioridade para transações.

2. Jito-Solana: semelhante ao Flashbot da Solana, introduz um mecanismo de leilão de mempool e espaço de bloco, permitindo que os usuários enviem pacotes de transação e façam lances.

Atualmente, o cliente Jito-Solana detém 66% da quota de mercado dos clientes de nós de validação, tornando-se o cliente de validação predominante da Solana. No entanto, na recente onda de moedas meme, os ataques de sanduíche iniciados pelo Jito causaram grandes transtornos aos usuários comuns.

A correta compreensão do MEV

O MEV não é um fenômeno que pode ser completamente eliminado. O foco da pesquisa deve estar em como utilizar o MEV para beneficiar todas as partes no ecossistema. Por exemplo, o Jito guia os validadores Solana a escolher seu cliente através do MEV, aumentando a diversidade dos clientes; protege os usuários e os ativos dos protocolos utilizando o MEV; redistribui os ganhos gerados pelo MEV, entre outros, que são aspectos benéficos do MEV para a ecologia da rede blockchain.

No entanto, o uso de MEV também precisa ser equilibrado, evitando a excessiva centralização e o impacto injusto sobre os usuários comuns. Com o desenvolvimento da tecnologia e a melhoria da regulamentação, acredita-se que no futuro surgirão mais aplicações e soluções de gestão inovadoras de MEV, trazendo mais impactos positivos para o ecossistema blockchain.