Análise Profunda da Sustentabilidade da Renda das Três Principais Blockchains: Ethereum, Solana e TRON

No atual ambiente de rápido desenvolvimento da tecnologia blockchain, a sustentabilidade da receita das blockchains públicas tornou-se um indicador chave para avaliar seu potencial de desenvolvimento a longo prazo. Este artigo irá analisar profundamente a composição da receita, as atividades econômicas on-chain e sua sustentabilidade das três principais blockchains públicas: Ethereum, Solana e TRON.

De acordo com os dados mais recentes, nos últimos 30 dias, o Ethereum liderou com uma taxa de Gas de 99,89 milhões de dólares, seguido de perto por Solana e TRON, com 46,21 milhões de dólares e 38,97 milhões de dólares, respetivamente. No entanto, essa vantagem de receita não se reflete completamente no entusiasmo do mercado e na atividade dos usuários. Vale a pena notar que, nos últimos seis meses, o nível de discussão sobre Solana superou o de Ethereum, enquanto TRON ganhou reconhecimento generalizado no setor de pagamentos devido às suas baixas taxas de transação.

Mais notável é que os dados de endereços ativos diários apresentam um padrão completamente diferente em relação à receita de taxas de Gas: a TRON lidera com 2,1 milhões de endereços ativos diários, a Solana atinge 1,1 milhão, enquanto o Ethereum tem apenas 316 mil. Esse fenômeno destaca a complexa relação entre a composição da receita de taxas de Gas, as atividades econômicas na cadeia e a sustentabilidade das receitas e despesas dos usuários, além de fornecer uma perspectiva única para uma análise mais aprofundada da sustentabilidade da receita dessas três grandes blockchains.

Ethereum

Composição da receita de taxas de Gas

O Ethereum passou por uma série de grandes atualizações, incluindo a transição de PoW para PoS e a implementação da proposta EIP-1559, que teve um impacto profundo na estrutura das suas taxas de Gas. A nova estrutura de taxas de Gas é dividida em duas partes: a taxa base que é automaticamente destruída pelo sistema e a gorjeta que é paga diretamente aos validadores. O mecanismo de destruição da taxa base promete levar o ETH a um estado de deflação, potencialmente aumentando seu valor. Ao mesmo tempo, a taxa base ajustável dinamicamente ajuda a otimizar a alocação de recursos da rede, enquanto a gorjeta fornece um incentivo adicional aos validadores para manter a segurança da rede. Essa estrutura dupla não só diversifica as fontes de renda dos validadores, reduzindo a dependência da emissão de novas moedas, mas também cria um potencial de deflação a longo prazo para o ETH através do mecanismo de destruição da taxa base.

Ethereum destruiu aproximadamente 4,7 milhões de dólares em ETH nos últimos 30 dias através do mecanismo de taxa base, o que não apenas reflete o nível de atividade da rede, mas também fornece uma base importante para analisar a contribuição de várias atividades on-chain para o consumo total de Gas, ajudando a entender melhor o impacto econômico de diferentes aplicações e tipos de transações no ecossistema Ethereum.

A distribuição do consumo de Gas na rede Ethereum reflete a atividade do seu ecossistema e o fluxo de valor econômico. A Finança Descentralizada ( DeFi ) lidera com uma participação de 60%, destacando sua posição central no ecossistema Ethereum. Logo a seguir estão as transferências de ETH ( 12% ), MEV ( 8% ) e NFT ( 8% ), que juntos contribuem com 88% do consumo total de Gas, constituindo as principais atividades econômicas da rede Ethereum. As soluções Layer 2 ( 6% ) e a criação de contratos inteligentes ( 2% ) têm uma participação menor, refletindo de forma lateral que o desenvolvimento do ecossistema Ethereum está temporariamente em um "período de baixa".

Apesar de a rede Ethereum estar atualmente em um período relativamente baixo, a distribuição do consumo de Gas ainda apresenta um ecossistema diversificado, dominado pelo DeFi, complementado por transferências de ETH, MEV e NFTs, demonstrando a contínua vitalidade da rede e uma ampla gama de cenários de aplicação, estabelecendo uma base sólida para o crescimento do valor da rede Ethereum.

Atividades econômicas on-chain

DeFi

Finanças descentralizadas ( DeFi ) como parte central do ecossistema Ethereum, abrange uma diversidade de segmentos, incluindo exchanges descentralizadas ( DEX ), plataformas de empréstimo, robôs de negociação DEX, stablecoins, derivados, carteiras de criptomoedas e produtos derivados de liquidez estacada ( LSD ).

Através de uma análise aprofundada das despesas de Gas do Ethereum, observamos que setores como DEX, stablecoins, robôs de negociação DEX e carteiras de criptomoedas se destacam no consumo de Gas, ocupando as principais posições, o que reflete a posição dominante e a atividade dos usuários nesses segmentos no atual ecossistema DeFi.

Uniswap, como a maior exchange descentralizada do ecossistema Ethereum, teve uma receita de 54,23 milhões de dólares nos últimos 30 dias, dos quais 8,15 milhões de dólares foram contribuídos como taxas de Gas queimadas, representando cerca de 17,3% do total. Os dados estatísticos mostram que os pares de negociação mais negociados no Uniswap são principalmente compostos por ETH e stablecoins, enquanto as negociações de tokens Meme, que são mais especulativas, representam uma fração muito baixa da composição total de negociações, destacando um ecossistema saudável, dominado por comportamentos de negociação normais na plataforma.

1inch como um dos principais agregadores de DEX no ecossistema Ethereum, integrando os pools de liquidez de múltiplas DEX, oferece aos usuários o caminho e o preço de negociação mais otimais, especialmente demonstrando vantagens únicas em negociações de tokens menos conhecidos. 1inch contribuiu com cerca de 121 mil dólares em taxas de Gas no ecossistema Ethereum, representando 3% do total.

Todo o setor de DEX representa mais de 40% no campo DeFi, e mais de 25% no ecossistema Ethereum, destacando a posição do DEX como o setor mais ativo. Os projetos DEX mainstream são predominantemente focados em transações normais, raramente envolvendo tokens Meme, refletindo uma composição ecológica saudável. Embora o setor DEX tenha a maior participação, representa apenas 25% do ecossistema Ethereum, demonstrando uma distribuição razoável das taxas de Gas.

Transferência de stablecoin

As transferências de stablecoins são um indicador chave para medir o grau de prosperidade da blockchain, ocupando o segundo lugar no ecossistema Ethereum, apenas atrás das DEX. Elas desempenham um papel semelhante ao das moedas fiduciárias nas transações on-chain, não apenas fornecendo uma referência de preço para outros tokens, mas também tornando-se o meio intermediário preferido para as transações de tokens na blockchain devido à sua conveniência nas transações e à vantagem de baixa slippage, sendo compostas principalmente por USDT e USDC, duas stablecoins líderes do setor, refletindo efetivamente a demanda por capital e a atividade no ecossistema Ethereum.

Nos últimos meses, as taxas de Gas queimadas relacionadas a transferências de stablecoins na cadeia Ethereum atingiram 4,01 milhões de dólares, representando cerca de 8,5% do total de taxas de Gas destruídas no mesmo período. Esses dados não apenas refletem uma demanda robusta por recursos na cadeia, mas também destacam a importância das transferências de stablecoins na avaliação do potencial de desenvolvimento contínuo de uma blockchain, pois estão diretamente relacionadas à capacidade da blockchain de manter uma base de usuários e recursos financeiros suficientes. O desempenho forte da Ethereum nesse indicador confirma ainda mais sua posição de liderança e seu impulso para o desenvolvimento contínuo no ecossistema de criptomoedas.

Bot de Negociação Dex

A ascensão dos Bots de Negociação Dex é originada pela popularidade das moedas Meme. Eles são ferramentas de negociação automatizadas projetadas especificamente para traders de DEX, principalmente usadas para facilitar a compra de moedas Meme, pois, com o aumento dos projetos de moedas Meme, o mercado apresenta uma volatilidade extremamente alta e ciclos breves. ( Algumas delas têm até períodos de atividade inferiores a 10 minutos. ) Isso aumenta significativamente a dificuldade de negociação, já que uma diferença de apenas alguns segundos no momento da compra pode determinar lucros ou perdas. Portanto, muitos usuários de negociação adotam Bots de Negociação Dex para aproveitar a abertura das moedas Meme. Esse processo não só gera uma grande quantidade de taxas de Gas, mas também inclui uma proporção considerável de taxas de suborno, com o objetivo de garantir que os mineradores priorizem empacotar suas transações, a fim de obter uma vantagem nos negócios de moedas Meme.

O projeto Dex Trading Bot ( ocupa o terceiro lugar na contribuição de taxas de Gas, atrás apenas do Uniswap e do Ethereum/moeda estável, com o Banana Gun e o Maestro ).

O Banana Gun, como um projeto de Bot de Trading Dex compatível com várias cadeias, está principalmente ativo na cadeia Ethereum, contribuindo com taxas de Gas de até 1,73 milhões de dólares nos últimos 30 dias, não apenas ocupando o primeiro lugar entre todos os projetos de Bot de Trading Dex, mas também representando 3,68% em todo o ecossistema Ethereum, destacando sua posição de liderança no campo das ferramentas de trading automatizadas.

Maestro é igualmente um projeto de Bot de Trading Dex compatível com múltiplas cadeias, com Ethereum como principal cenário de aplicação. Nos últimos 30 dias, gerou 1.510.000 dólares em taxas de Gas, ocupando o segundo lugar entre os projetos de Bot de Trading Dex, representando 3,21% do total das taxas de Gas na ecologia Ethereum, destacando sua influência significativa no mercado de trading automatizado.

A posição significativa do Dex Trading Bot na ecologia do Ethereum (, com a contribuição das taxas de Gas ocupando o terceiro lugar, representando cerca de 6,9% ), reflete sua importância, enquanto o efeito de liderança é evidente (, com Banana Gun e Maestro ocupando mais de 90% da participação de mercado ), a situação não só demonstra a concentração deste setor, mas também reflete indiretamente a temperatura razoável das transações de moedas Meme na cadeia do Ethereum. Este equilíbrio atende à demanda por transações e evita os impactos negativos que a especulação excessiva pode ter sobre os projetos normais da ecologia da cadeia, proporcionando assim um forte suporte para o desenvolvimento saudável da ecologia do Ethereum.

carteira de criptomoedas

As carteiras são a infraestrutura básica para as atividades dos usuários de blockchain, e a contribuição das suas taxas de Gas não apenas reflete a verdadeira atividade dos usuários na cadeia, mas também é um indicador-chave para medir a saúde do ecossistema da blockchain. Os dados mostram que, como o projeto de carteira em blockchain mais amplamente utilizado atualmente, a MetaMask se destaca no ecossistema Ethereum, contribuindo com 2,91 milhões de dólares em taxas de Gas nos últimos 30 dias, queimando 940 mil dólares, representando cerca de 2% de todas as taxas de Gas na cadeia Ethereum, destacando a importância das carteiras no ecossistema da blockchain.

(# Transferência em cadeia

As transferências na cadeia Ethereum, como a segunda atividade mais classificada na cadeia, queimaram 383 mil dólares em taxas de Gas no último mês, estimando-se que contribuíram com um total de aproximadamente 2,55 milhões de dólares em taxas de Gas, representando cerca de 12% do total de taxas de Gas no ecossistema Ethereum, destacando sua posição importante e a forte demanda dos usuários no ecossistema ETH.

)# MEV

O MEV, como um fenômeno específico da fase de processamento de transações em blockchain, se manifesta na cadeia Ethereum como taxas adicionais pagas pelos usuários para acelerar transações, onde a taxa base é destruída e a gorjeta dos mineradores vai diretamente para os mineradores, sendo este mecanismo mais claro após a atualização EIP-1559. A demanda excessiva por MEV geralmente reflete um desenvolvimento não saudável do ecossistema na cadeia, especialmente em projetos de moedas Meme, onde a sensibilidade ao tempo leva os usuários a aumentar constantemente as taxas de MEV para obter vantagem, de modo que a magnitude das taxas de MEV pode, em certa medida, refletir indiretamente o nível de atividade dos projetos de moedas Meme na cadeia. As taxas de queima de MEV na cadeia Ethereum são de aproximadamente 3,76 milhões de dólares, representando 8% do total de taxas de queima na cadeia, este dado indica que a participação em projetos de moedas Meme não domina o ecossistema Ethereum.

Resumo do ecossistema Ethereum

O ecossistema Ethereum apresenta um desenvolvimento diversificado, mas concentrado em alguns setores principais. A pista DeFi lidera com uma participação de 60% das taxas de Gas, destacando sua posição central, mas a distribuição entre as subpistas internas é razoável. Transferência de ETH###12%###, MEV(8%) e NFT(8%) vêm em seguida, com essas quatro categorias totalizando 88% do consumo total de Gas. As subpistas que queimam mais taxas de Gas na cadeia são DEX(26%), transferências na cadeia e stablecoins(17%), Dex Trading Bot(7%) e a pista de carteiras(3%), totalizando 53%. As soluções Layer 2(6%) e a criação de contratos inteligentes(2%) têm uma participação menor, refletindo que o desenvolvimento do ecossistema pode estar em um "período de baixa". Apesar disso, essa distribuição descentralizada das taxas de Gas ainda reflete o desenvolvimento relativamente equilibrado das diversas pistas do Ethereum, sem a concentração excessiva em uma única pista, mostrando a saúde geral do ecossistema.

Solana

( Composição da taxa de transação

As taxas e custos na cadeia Solana podem ser divididos em três partes:

• Taxas de transação - Custos para os validadores processarem transações/instruções
• Taxa de prioridade - Taxa opcional para aumentar a ordem de processamento das transações
• Renda - Manter o saldo de retenção para armazenamento de dados na cadeia

A cadeia Solana estipula que uma proporção fixa de ) das taxas de cada transação é inicialmente destruída em 50%###, sendo os restantes 50% pertencentes aos validadores. Os recompensas das taxas de transação obtidas pelos stakers de Solana nos últimos 30 dias têm um valor de 23,1 milhões de dólares.

O sucesso dos projetos de moedas Meme na rede Solana resultou em uma alta sensibilidade ao tempo de negociação, levando os usuários a aumentarem significativamente as taxas de prioridade para garantir uma vantagem, o que, por sua vez, aumentou de forma significativa a receita de taxas e de subornos dos stakers de Solana.

O volume de interações na cadeia Solana reflete diretamente a frequência das transações na cadeia, o que está intimamente relacionado à receita de taxas da Solana. A partir dos dados, podemos ver