2025: Um Novo Cenário no Mercado de Criptomoedas com a Presidência de Trump e a Incerteza Económica

Em janeiro e fevereiro de 2025, com Trump novamente no poder por um mês, os benefícios das políticas dos EUA começaram a se manifestar. No entanto, grandes avanços no campo da IA também impactaram o mercado de ações americano nesse período, desencadeando uma série de turbulências financeiras. Fevereiro foi particularmente crucial, com a intersecção de três forças: a divulgação de dados econômicos, a ajustagem do quadro regulatório e a aceleração da inovação tecnológica, levando o mercado de criptomoedas a passar por uma intensa volatilidade e reestruturação.

Em fevereiro de 2025, a situação econômica dos Estados Unidos sofreu várias mudanças. Uma série de indicadores econômicos-chave caiu, juntamente com a política de aumento das tarifas de importação implementada pelo governo Trump; esses dois fatores interagem entre si, causando um profundo impacto na economia dos Estados Unidos e até mesmo na economia global, levando a flutuações nos mercados globais.

Apesar de a revisão do PIB do quarto trimestre dos EUA manter um crescimento de 2,3%, vários indicadores mostram que o crescimento econômico desacelerou. Em fevereiro, o emprego não agrícola aumentou 187 mil, abaixo das expectativas; o crescimento do salário horário caiu para 0,2%, o mais baixo em tempos recentes; o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan caiu por três meses consecutivos para 98,3, refletindo o aumento das preocupações dos residentes sobre a diminuição do poder de compra.

Em relação à inflação, o núcleo do CPI de janeiro cresceu 2,5% em relação ao ano anterior, uma ligeira diminuição em relação ao mês anterior. O índice de preços pessoais de consumo (PCE) de janeiro( teve uma taxa anual de 2,6%, atingindo um novo mínimo recente, em linha com as expectativas do mercado. No entanto, a política tarifária pode se tornar o maior fator de influência na inflação. O governo anunciou um aumento de 10% nas tarifas sobre produtos importados do México e do Canadá, o que pode elevar os custos de categorias importantes, como automóveis e produtos agrícolas, e espera-se que isso faça com que o CPI do segundo trimestre suba entre 0,3 e 0,5 pontos percentuais.

Em relação à política de taxas de juro, o mercado espera geralmente que a Reserva Federal mantenha as taxas inalteradas em breve. No entanto, tendo em conta a incerteza da inflação e a pressão que a política de tarifas pode trazer, a decisão da Reserva Federal de reduzir as taxas ainda tem variáveis.

O principal conflito que a economia dos EUA enfrentará em 2025 é a luta entre a desaceleração do crescimento e a resiliência da inflação. O Federal Reserve tenta equilibrar os riscos por meio de uma política monetária prudente, enquanto a política tarifária do governo Trump agrava a complexidade do problema, impactando continuamente a lógica de precificação da cadeia de suprimentos global e aumentando a volatilidade da economia global. Buscar certeza nesse jogo de políticas será o tema central dos mercados globais nos próximos seis meses.

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As principais quebras no campo da IA tiveram um impacto significativo no mercado. Uma empresa de IA conseguiu reduzir drasticamente a dependência de poder computacional através da otimização de algoritmos, impulsionando a indústria de uma "corrida de poder computacional" para "eficiência de algoritmos", remodelando a lógica de demanda do mercado por infraestrutura de IA. Esta quebra, juntamente com as preocupações sobre a cadeia de suprimentos global provocadas por políticas tarifárias, resultou em grandes perdas para as ações de tecnologia. Em fevereiro, o índice Nasdaq caiu 4%, marcando o pior desempenho mensal recente; o índice Dow Jones caiu 1,58% e o S&P 500 caiu 1,42%.

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O mercado começou a reavaliar o panorama competitivo da indústria de IA nos EUA. Os últimos relatórios financeiros das grandes empresas de tecnologia não apresentaram pontos destacados, e o desempenho das ações mostrou características de "queda acentuada dominada por políticas e emoções no final do mês". Em um ambiente de baixa moral do mercado, os ativos encriptação também não escaparam. A correlação entre Bitcoin e Nasdaq subiu para 0,5, alcançando um novo máximo recente, demonstrando que o mercado de criptomoedas está cada vez mais afetado pela volatilidade do mercado de ações.

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A nova política de encriptação do governo dos Estados Unidos passou de promessas de campanha para ações substanciais. O governo anunciou a emissão de um token oficial, cujo valor de mercado ultrapassou temporariamente os 14,5 bilhões de dólares, mas depois despencou 60%. Este evento demonstra o potencial dos ativos de encriptação como uma nova ferramenta política, destacando a importância de "código é poder".

O governo também formou um grupo de trabalho sobre criptomoedas para explorar a criação de reservas nacionais de criptomoedas e relaxou as regulamentações sobre custódia de ativos digitais. Essas boas notícias impulsionaram o preço do Bitcoin, que subiu 9,5% no final de janeiro. No entanto, em fevereiro, o mercado passou por uma forte correção, com o Bitcoin caindo para menos de 100.000 dólares, apresentando uma queda de 17,39% no mês. Essa queda acentuada é resultado de múltiplos fatores, impactada tanto pelas políticas tarifárias quanto refletindo a autoajuste do mercado após uma alavancagem excessiva.

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É importante notar que o Bitcoin demonstrou certa resiliência durante a volatilidade. Algumas instituições veem essa flutuação como uma oportunidade de alocação a longo prazo, como uma empresa que investiu 1,99 bilhões de dólares na compra de Bitcoin, a um preço médio de 97.514 dólares/moneda.

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A longo prazo, o preço do ouro e do bitcoin está cada vez mais alinhado, mostrando que a propriedade de "ouro digital" do bitcoin se torna cada vez mais evidente. Ambos são vistos como alternativas à moeda fiduciária e podem continuar a manter um certo grau de correlação no futuro.

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Atualmente, o mercado de criptomoedas está em um período de vácuo informativo, com o efeito da narrativa tradicional a diminuir. No entanto, três grandes tendências estão a remodelar o mercado: a transformação do paradigma regulatório, a transição do mercado de um impulso especulativo para um impulso tecnológico, e a fusão da IA com a encriptação como um novo ponto de ruptura. À medida que o mercado completa a liquidação de alavancagem e uma nova narrativa se forma, uma nova onda de rompimento ascendente pode estar prestes a chegar.

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Um mês após a posse de Trump, o mercado entrou em um período de caos complexo. Apesar da volatilidade frequente a curto prazo, a propriedade de escassez do Bitcoin continua robusta, conferindo-lhe uma vitalidade que transcende os ciclos. Como diz uma obra clássica: "O caos não é um abismo, mas uma escada". Neste período de incertezas, os participantes do mercado precisam permanecer vigilantes, enquanto também devem estar atentos a novas oportunidades.

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