Análise das Perspectivas de Desenvolvimento do Mercado de Re-stake e Projetos Potenciais

EigenLayer lidera a nova onda de staking

Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, o ecossistema Ethereum enfrenta novas oportunidades. O esperado ETF de Ethereum à vista e a iminente atualização de Cancún trouxeram nova vitalidade ao Ethereum. A demanda por stake continua a crescer, e o conceito de re-stake surgiu.

EigenLayer, como pioneiro no campo da re-stake, permite que os usuários re-stake ETH, ETH de staking líquido e tokens LP em projetos como sidechains e oráculos, para obter rendimentos adicionais. Esta inovação não só proporciona segurança em nível de mainnet para projetos de terceiros, mas também cria mais oportunidades de rendimento para os stakers de ETH.

Com o aumento do limite de staking de LST, o EigenLayer rapidamente se tornou o centro das atenções. Em apenas um mês, o protocolo acumulou mais de 500 mil ETH, com um valor total bloqueado que ultrapassa 1,6 bilhões de dólares, posicionando-se entre os principais da ecologia Ethereum.

Recentemente, a EigenLayer anunciou a prestação de serviços de re-stake para as sub-redes Cosmos, o que tem um significado importante tanto para o ecossistema Ethereum quanto para o Cosmos. Isso não apenas aumenta a segurança do Cosmos, mas também abre novos canais de lucro para os stakers de Ethereum.

O primeiro serviço de validação da EigenLayer, EigenDA, está prestes a ser lançado, e seu serviço de disponibilidade de dados chamou a atenção do mercado.

Análise de Projetos Potenciais na Re- Stake

No campo do staking, não é apenas a EigenLayer que domina, projetos derivados também contêm oportunidades. Principalmente divididos em quatro categorias:

1. Re-stake LSD: colocar LST( como stETH, cbETH) no EigenLayer para re-stake.
2. Liquidez LSD em stake: através de protocolos como Kelp DAO, os usuários depositam no EigenLayer e recebem LRT.
3. Re-stake nativo: os validadores redirecionam diretamente o certificado de retirada para o EigenLayer.
4. Re-stake nativo líquido: como o etherf.fi oferece serviços de nós ETH de baixo valor e re-stake.

Aqui estão cinco projetos de re-stake que ainda não emitiram moedas:

Kelp DAO

Desenvolvido pela Stader Lab, o projeto multi-chain LSD é do tipo de re-staking líquido. Atualmente suporta stETH e ETHx, mas as depósitos estão suspensos devido à capacidade já atingida. Embora pertença à Stader Lab, que já emitiu tokens, espera-se que o Kelp DAO lance um token independente.

Swell

O antigo protocolo LSD está a avançar no campo do staking nativo líquido. Os utilizadores podem depositar ETH para obter rswETH, sem limitações de quota. O seu token LST, swETH, está a receber muita atenção, sendo o segundo maior ativo de staking do EigenLayer.

ether.fi

Pertence ao tipo de re-staking nativo e fluido, utilizando um método descentralizado e não custodiado para realizar o staking de ETH. Sem limites de quota, seus tokens LRT eETH(weETH) têm uma certa liquidez.

Renzo

Pertencente ao mesmo tipo de re-stake nativo e líquido, sem limitações de quota. Neste momento, não é suportado o resgate e a transferência do certificado de colateral ezETH. Recentemente, foi concluído um financiamento de 3 milhões de dólares, garantindo assim alguma segurança. Vale a pena notar que a sua forma de captação de novos usuários e o histórico da equipe, que não foi divulgado, suscitaram algumas dúvidas.

Puffer Finance

O protocolo de garantia líquida contra penalização, semelhante ao ether.fi. Obteve um financiamento de 6,15 milhões de dólares liderado pela Jump Crypto. A sua inovação reside na redução do limite de 32 ETH para menos de 2 ETH, atraindo pequenos nós a participar.

Pendle: Outra forma de participar na re-stake

Pendle, como um mercado de negociação de taxas descentralizado, oferece uma alternativa para participar na re-staking. Ao comprar YT-eETH, os usuários podem obter simultaneamente rendimento de staking, pontos em dobro do ether.fi, pontos do EigenLayer e recompensas de negociação Pendle. Mas é importante notar a característica de depreciação do preço do YT ao longo do tempo.

Também é possível optar por formar um LP para obter recompensas, mas pode enfrentar problemas como perda impermanente e eficiência de pontos mais baixa.

Aviso de risco de nova stake

Embora o novo stake tenha um futuro promissor, também apresenta riscos que não podem ser ignorados:

1. Risco de multa: Comportamentos maliciosos podem resultar na perda de stake ETH.
2. Risco de concentração: a concentração excessiva pode representar uma ameaça sistêmica ao Ethereum.
3. Risco de contrato: Os contratos inteligentes de cada protocolo podem ter vulnerabilidades.
4. Acúmulo de riscos: o acúmulo de riscos em múltiplos níveis amplifica as perdas potenciais.

Resumo

Com o aquecimento do ecossistema Ethereum, a re-stake e as L2 tornar-se-ão os principais focos. Participar nestes projetos pode alcançar múltiplos rendimentos com alta eficiência. No entanto, é necessário ter cuidado, pois a re-stake é essencialmente uma alavancagem de especulação de liquidez, que, ao trazer altos rendimentos, também amplifica os riscos. Qualquer problema em qualquer fase pode resultar em perdas de ativos, e os investidores devem avaliar os riscos com cautela.