O mercado de itens CS oscila: a prosperidade e o colapso dos ativos dentro do jogo

Recentemente, alguns especuladores mudaram o foco das moedas Meme para os itens de pele nos jogos CS. Aqueles que antes procuravam oportunidades no mercado de criptomoedas agora começam a prestar atenção às tendências de preço dos itens de CS:GO. CS:GO foi lançado em 2012, introduziu caixas de armas e o sistema de pele em 2013, permitindo a negociação no mercado, estabelecendo assim a base para a economia dos itens de CS:GO. Após anos de desenvolvimento, este mercado já prospera há mais de uma década.

No entanto, em maio de 2025, o mercado de itens CS de repente desabou. O índice de itens caiu 20% em três dias, e os preços de vários produtos de negociação populares quase foram pela metade, gerando amplas discussões. Este cenário de colapso do mercado não é estranho para investidores que vivenciaram a volatilidade do mercado de criptomoedas, apenas que desta vez eles possuem pele de jogo virtual em vez de moeda digital.

Durante muito tempo, muitos jogadores obtiveram lucros estáveis através da valorização de skins, mas esta turbulência no mercado fez com que a sua "alegria" chegasse ao fim. Este mercado em alta mostra-se vulnerável, e esses itens de jogo semelhantes a NFTs comportam-se de forma tão drástica durante a queda quanto algumas criptomoedas. Então, quais fatores atraíram esses investidores e que tipo de impacto isso poderá ter?

A combinação perfeita entre jogos e ganhar dinheiro

Em abril de 2025, quando o mercado de Meme moeda se tornava monótono, o mercado de itens do CS:GO estava excepcionalmente ativo, atraindo a atenção de muitos investidores em criptomoedas. Tudo isso pode ser rastreado até a atualização Arms Deal de 2013, quando o jogo introduziu o sistema de skins, permitindo que os jogadores obtivessem essas camadas gráficas que podem mudar a aparência das armas apenas através de quedas aleatórias.

Este modelo de "caixa surpresa" abriu uma nova era de jogos de riqueza. Para obter skins raras, os jogadores começaram gradualmente a negociar espontaneamente. O surgimento de sites de negociação de skins impulsionou ainda mais a prosperidade do mercado, formando um ecossistema completo que inclui jogadores, plataformas de negociação, streamers, revendedores, mercado negro e ferramentas de análise de dados.

Para a maioria dos jogadores de CS:GO, comprar skins era inicialmente apenas uma forma de melhorar a experiência de jogo. Um jogador com o apelido "Mantou" lembrou que ele inicialmente queria apenas comprar algumas skins para decorar suas armas. Para os jogadores de CS:GO, as skins não são apenas uma decoração, mas sim uma espécie de moeda social, skins de alta qualidade ou raras podem destacar o status do jogador na comunidade e satisfazer seu ego.

Com uma compreensão mais profunda do mercado, o Mantou descobriu que o aumento dos preços das skins era impressionante. Como um estudante universitário com recursos limitados, ele começou a tentar "especular sobre skins". O seu primeiro lucro, embora não fosse muito, foi suficiente para o deixar feliz por alguns dias. Para Mantou, comprar skins e jogar são atividades complementares, e ele não estabeleceu uma estratégia de negociação específica, mas comprou skins de acordo com suas necessidades de jogo.

Na verdade, o próprio jogo CS:GO e a economia de itens que ele criou realmente se promovem mutuamente. Um conhecido KOL acredita que o motivo pelo qual o mercado de itens do CS:GO consegue manter um efeito de riqueza tão duradouro está intimamente ligado às características do próprio jogo. Como um jogo de tiro, o modo de jogo do CS:GO é relativamente simples e não mudou muito ao longo dos anos. Os desenvolvedores do jogo também costumam estimular a participação dos jogadores através de eventos, e esses fatores juntos atraem os jogadores veteranos de volta.

Ao mesmo tempo, a promoção dos streamers de eSports diminuiu a barreira de entrada para novos jogadores, atraindo continuamente novas forças (principalmente estudantes universitários) para se juntarem, trazendo um aumento para o mercado. Os jogadores trocam skins por vaidade, enquanto a possibilidade de ganhar dinheiro atrai novos e antigos jogadores a entrar constantemente, "jogar e ganhar" tornou-se a melhor legenda para a economia de CS:GO e dos itens.

A rápida subida dos preços dos acessórios

O mercado de skins de CS:GO apresenta uma variação de preços impressionante, desde skins comuns que custam alguns yuanes até raridades que valem dezenas de milhares ou até centenas de milhares, formando um ecossistema único. Esse fenômeno de estratificação é bastante semelhante ao mercado de criptomoedas: skins comuns são como "moedas do ar", enquanto itens de topo como a Dragon Lore e a Butterfly Knife podem ser comparados a projetos famosos no mundo dos NFTs, com seus preços constantemente atingindo novos máximos devido à escassez e ao prêmio de consenso.

Caixas de armas comuns e skins de qualidade normal situam-se na extremidade inferior do espectro de preços, com preços acessíveis, atendendo à necessidade básica de personalização da maioria dos jogadores. Os itens de faixa de preço médio costumam variar de dezenas a centenas de yuans, e esses itens frequentemente possuem um design visual mais impressionante, certo grau de raridade ou são adequados para armas mais populares.

No mercado de alto padrão, os preços apresentam um crescimento exponencial, sendo comuns acessórios que custam milhares ou até dezenas de milhares de yuan. Estes geralmente são facas, luvas extremamente raras e aquelas skins de armas de topo que têm um caráter lendário ou são extremamente raras. Por exemplo, uma skin específica nova que registra o número de eliminações e vem com adesivos raros pode ter um preço recomendado de cerca de 130 mil yuan em plataformas de segunda mão. Esses acessórios de alto preço já ultrapassaram a categoria de itens de jogo, sendo vistos mais como colecionáveis e investimentos.

Os fatores que influenciam o preço dos acessórios incluem a aparência, o grau de desgaste, a raridade, o estilo, as operações dos especuladores, as férias dos estudantes, o lançamento de novos produtos e até mesmo o efeito dos streamers. O mercado dentro do jogo e os sites de troca de terceiros também desempenham um papel importante na formação do mercado de skins de CS:GO.

Apesar de estes fatores de influência poderem ser analisados racionalmente, a volatilidade dos preços dos itens de adorno ainda é muitas vezes inesperada. Esta imprevisibilidade é comum tanto no mercado de itens de CS:GO quanto no mercado de criptomoedas. Por exemplo, quando em 2023 o CS:GO anunciou a sua atualização para o CS2, muitos skins de alto preço e autocolantes raros aumentaram de preço, mas meses depois, com o lançamento oficial do CS2, algumas skins desvalorizaram drasticamente devido a alterações nos efeitos visuais ou nos mecanismos de queda, resultando em perdas para muitos jogadores que compraram a preços elevados.

No entanto, as flutuações de preço e as transações de itens parecem aleatórias e livres, mas na verdade estão sob o controle rigoroso dos desenvolvedores do jogo. Toda a economia ecológica derivada dos itens precisa ser ajustada de acordo com as regras estabelecidas pelos desenvolvedores. Os desenvolvedores podem regular todas as probabilidades e a raridade de cada item que aparece, e até podem especificar os canais de negociação. A aparência dos itens dentro do jogo também pode mudar devido a atualizações do jogo, o que afeta diretamente o valor dos itens.

De certa forma, os itens em CS:GO são como produtos financeiros que podem voar, mas a linha que controla esse "pipa" está sempre nas mãos dos desenvolvedores. Em casos extremos, o mercado de itens pode até existir o risco de "os desenvolvedores restringirem repentinamente o comércio livre". Como disse um jogador: "As mudanças nas políticas dos desenvolvedores são imprevisíveis, e nesse aspecto, os NFTs podem ter uma vantagem."

Semelhanças entre o mercado de joias e o mercado de criptomoedas

As características de investimento e a volatilidade de preço dos acessórios fazem muitos investidores em criptomoedas exclamarem: "Não é isso um NFT?!" Essa comparação não é infundada, e até mesmo o efeito "ganhar enquanto joga" que o CS:GO conseguiu, coincide com o modelo "play to earn" que alguns jogos de blockchain buscam.

Apesar de os itens de CS:GO poderem ser usados no jogo, isso constitui uma diferença em relação à utilidade dos NFTs, mas, na verdade, apenas uma pequena parte deles pode ter um papel no jogo. Para o grande grupo de jovens jogadores, os itens carregam necessidades psicológicas e significados sociais mais complexos; eles são uma manifestação concentrada da busca pela estética, da cultura da aparência e do simbolismo da identidade, o que tem uma semelhança notável com o papel que os NFTs desempenham em certos círculos.

Além das propriedades simbólicas da identidade social, ambos têm semelhanças nos fatores que impulsionam o preço. O preço de itens específicos no CS:GO pode aumentar devido ao uso por streamers e jogadores de eSports, e esse efeito de celebridade é semelhante ao efeito de endosse de estrelas no mercado de NFTs.

Coincidentemente, após o colapso do mercado de itens de CS:GO, o mercado de criptomoedas e Meme coins começou a se aquecer. O Ethereum teve um aumento de quase 40% em 7 dias, ultrapassando os 2500 dólares, e algumas Meme coins conhecidas também começaram a se valorizar. Algumas pessoas especulam que os fundos estão circulando entre diferentes ativos virtuais, formando um "efeito vampiro" alternativo. Embora essa correlação seja difícil de provar diretamente, essa movimentação de fundos se tornou um tópico de conversa entre os investidores durante o tempo livre.

Oportunidades e riscos caminham sempre juntos. Antes de maio, os jogadores de CS:GO que obtiveram lucros estáveis agora enfrentam uma queda de preços sem precedentes. Um jogador que anteriormente ganhou 50 mil yuanes com a valorização de itens perdeu tudo da noite para o dia, chegando a ter um prejuízo de 70 mil yuanes. No entanto, ele parece relativamente calmo, após ter passado por flutuações no mercado de criptomoedas, acreditando que, em comparação com a tendência de queda lenta anterior, essa grande queda, acompanhada de um bom volume de transações, pode atrair mais atenção e beneficiar a recuperação de longo prazo do mercado.

Desde as moedas Meme até os itens de CS:GO, as histórias de especulação no mundo virtual parecem não ter fim. O sentimento do mercado, a ganância e o medo, circulam incessantemente em diferentes áreas. A única constante é que a liberdade financeira continua a ser inatingível, enquanto os compradores em alta sempre existem.