A recuperação de fundos sob a influência da situação geopolítica está limitada, o mercado está em consolidação em níveis elevados.

Recent geopolitical tensions have intensified market volatility. Israel's military actions against Iran triggered a brief risk-off sentiment, leading to a decrease in market volatility. At the same time, expectations for lower interest rates from the Federal Reserve have increased, but overall market sentiment remains cautious and on the sidelines.

No que diz respeito à liquidez, embora tenha havido alguma recuperação, a dinâmica é insuficiente. O ETF de criptomoedas voltou a ter entradas líquidas, mas a taxa de crescimento abrandou. A emissão de stablecoins desacelerou, e o prêmio do USDT também diminuiu, indicando que a disposição para entrar com capital não é forte.

As principais criptomoedas apresentam desempenhos divergentes. O Bitcoin encontrou resistência e recuou após uma alta, enquanto o Ethereum teve uma recuperação, mas a sua força diminuiu. Alguns investidores institucionais continuam a aumentar suas participações, e a estrutura do mercado é, no geral, neutra a forte.

Embora a liquidez dos tokens de baixa capitalização tenha melhorado, a pressão para subir ainda está bloqueada. Após uma recuperação, o indicador TOTAL2 voltou a recuar, a participação de mercado dos OUTROS estabilizou após uma queda, e os indicadores na blockchain ainda mostram que não conseguiram sair da fraqueza.

Atualmente, o mercado está no final da fase de consolidação, a curto prazo é necessário prestar atenção à situação de ruptura de capital. Ao mesmo tempo, é preciso observar pacientemente se a estrutura dos tokens de baixa capitalização está se fortalecendo, bem como os sinais de retorno de capital das moedas principais.

Análise do Ambiente Macroeconómico

A recente reunião da Reserva Federal foi, em geral, neutra, mantendo a expectativa de duas reduções das taxas de juro este ano. No entanto, devido a fatores como tarifas, revisão em alta da inflação e revisão em baixa da economia, o caminho para a redução das taxas pode ser mais cauteloso.

No terceiro trimestre, devido aos preços do petróleo, à implementação de tarifas e à base de comparação baixa do ano passado, é difícil para o Federal Reserve reduzir as taxas de juros a curto prazo. Espera-se que, após meados de agosto, após avaliar o impacto das tarifas e a evolução dos preços do petróleo, setembro possa ser o momento da primeira redução da taxa. A taxa de inflação núcleo poderá subir para cerca de 3,0% até ao final do ano.

Fluxo de Capital e Estrutura de Mercado

Em relação ao fluxo de fundos externos:

• O ETF teve uma entrada líquida de 2,8 mil milhões de dólares esta semana, com um grande volume de entrada.
• A emissão de stablecoins aumentou 2,3 mil milhões esta semana, com um aumento médio diário de 321 milhões, situando-se em níveis elevados.

Indicador de sentimento do mercado:

• O prémio das stablecoins fora da bolsa aumentou.

A análise técnica do Bitcoin está em uma faixa de consolidação ascendente, com uma maior intensidade de compra acima de 103.000 dólares.

O desempenho do Ethereum é mais fraco do que o do Bitcoin, a taxa de câmbio ETH/BTC permanece em flutuação, e os fundos continuam a fluir para o Bitcoin. Os dados on-chain mostram que o número de endereços ativos do Ethereum aumentou, o que pode indicar que um fundo de fase foi formado.

De uma forma geral, o mercado atual está em uma fase de consolidação em níveis elevados, e a atenção a curto prazo ainda deve estar voltada para a quebra na liquidez e as oportunidades estruturais nas altcoins. A médio e longo prazo, é necessário acompanhar de perto a situação macroeconômica e as mudanças de políticas que possam impactar o mercado.