Maple Finance: plataforma de gestão de ativos na cadeia da era do capital institucional

Com a entrada contínua de investidores institucionais no mercado de criptomoedas, a demanda por soluções de gestão de ativos que atendam aos padrões financeiros tradicionais está a crescer. A Maple Finance surgiu para preencher esta lacuna, estabelecendo-se como uma plataforma de gestão de ativos na cadeia.

A funcionalidade do Maple não se limita a conectar credores e devedores. Ele realiza avaliações estruturadas dos tomadores de empréstimos e gerencia estrategicamente as garantias, fazendo com que opere de forma mais semelhante a uma empresa de gestão de ativos tradicional. Recentemente, o Maple também expandiu sua linha de produtos, lançando um produto de rendimento em Bitcoin, transformando o Bitcoin de um ativo de manutenção passiva em um ativo que pode gerar rendimento.

Com o aumento da participação institucional no setor de criptomoedas, plataformas de gestão de ativos bem preparadas como a Maple Finance têm a expectativa de estabelecer relações institucionais precoces------essa vantagem pode se traduzir em uma posição de liderança de mercado a longo prazo.

1. A demanda do mercado de criptomoedas por gestão de ativos

No setor financeiro tradicional, os detentores de grandes ativos geralmente dependem de instituições profissionais para fornecer serviços de gestão de ativos. No entanto, no mercado de criptomoedas, instituições de gestão de ativos estruturadas e confiáveis são muito escassas.

Esta lacuna trouxe oportunidades claras para a gestão de ativos criptográficos. Aplicar modelos comprovados do setor financeiro tradicional aos ativos digitais pode liberar um enorme potencial de mercado. À medida que a participação institucional no espaço criptográfico se aprofunda, a demanda por gestão de ativos profissional e estruturada está se tornando crucial.

Com a aceleração da participação institucional no campo das criptomoedas, essa demanda está se tornando cada vez mais significativa. Um exemplo chave é a compra em massa de Bitcoin pela empresa Strategy, que começou em 2020. Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos e em Hong Kong em 2024, esse impulso foi ainda mais reforçado.

Portanto, um mercado que foi anteriormente dominado por investidores de varejo está se aproximando de seu limite. O ambiente atual exige soluções de gestão de ativos profissionais personalizadas para atender às necessidades institucionais.

A Maple Finance foi criada precisamente para atender a essa necessidade. Fundada em 2019, a Maple combina conhecimento financeiro tradicional com infraestrutura de blockchain e estabeleceu de forma consistente sua posição como um dos principais provedores de gestão de ativos na cadeia.

2. na cadeia ativos gestão: Maple Finance

A estrutura do Maple Finance é simples e clara. Ele conecta provedores de fundos (LP) a tomadores de empréstimos institucionais, facilitando empréstimos na cadeia baseados em crédito.

Após examinar o funcionamento real do Maple Finance, o seu papel na gestão de ativos tornou-se mais claro. A plataforma adotou práticas profissionais de gestão de ativos que vão além da simples intermediação de empréstimos. Realiza uma avaliação de crédito minuciosa dos mutuários institucionais e toma decisões estratégicas sobre a alocação de fundos e os termos dos empréstimos.

Durante todo o processo de empréstimo, a Maple também realiza uma gestão ativa de fundos, utilizando mecanismos como a garantia de qualidade de colateral e o reempréstimo. Este modelo de operação claramente vai além de um simples intermediário de empréstimos, estando mais próximo das funções de uma moderna empresa de gestão de ativos.

3. Participantes principais e mecanismos operacionais da Maple Finance

A Maple Finance pode operar como uma instituição de gestão de ativos na cadeia ( e não apenas como um intermediário de empréstimos ), devido à sua estrutura de participantes bem definida e ao seu framework operacional sistemático. Os produtos da Maple são construídos em torno de três papéis-chave dos participantes:

• Mutuário: instituição que busca financiamento
• Credor: investidor que fornece fundos
• Participantes da governança: usuários que detêm tokens $SYRUP e participam das decisões do protocolo

Esta estrutura reflete os mecanismos de proteção existentes nas finanças tradicionais. Nos negócios de empréstimos empresariais dos bancos, os depositantes fornecem fundos, as empresas solicitam empréstimos e as equipas internas de crédito avaliam a sua saúde financeira. Já os acionistas participam nas decisões de governança que influenciam a direção da instituição.

O funcionamento do Maple Finance é semelhante. Quando um mutuário solicita um empréstimo, a equipe de crédito do Maple estabelece os termos com base na proporção de garantia e na qualidade dos ativos. Os credores fornecem financiamento, funcionando de maneira semelhante a depositantes, enquanto os detentores de $SYRUP assumem um papel de governança semelhante ao de acionistas, participando das decisões a nível do protocolo.

Uma diferença chave é que os detentores de $SYRUP também receberão recompensas de staking financiadas pela receita do protocolo. Vale a pena notar que 20% da receita é alocada para recompra, para apoiar essas recompensas.

Considere um exemplo concreto. O principal formador de mercado TIGER 77 precisa de 10 milhões de dólares em capital de operação para expandir suas posições de negociação durante períodos de maior volatilidade do mercado. No entanto, os bancos tradicionais recusaram esse pedido, alegando falta de confiança no setor das criptomoedas ------ resultando na incapacidade do TIGER 77 de obter os fundos necessários.

O departamento de empréstimos e consultoria interno da Maple Finance, Maple Direct, está a colmatar esta lacuna através do seu produto corporativo de alta rentabilidade (High-Yield Corporate Product). Investidores qualificados que reconhecem o desempenho do Maple Direct depositam 10 milhões de USDC no pool de empréstimos.

Quando o TIGER 77 solicitar um empréstimo, a Maple Direct realizará uma avaliação de crédito abrangente, revisando a situação financeira da empresa, o histórico operacional e a situação de risco. Após a avaliação, aprovou um empréstimo de 10 milhões de USDC, com Ethereum como colateral, a uma taxa de juro de 12,5%.

Após a execução do empréstimo, a distribuição de renda começa. O TIGER 77 paga juros mensais, dos quais a Maple Direct retém 12% como taxa de gestão. Os juros restantes são distribuídos aos investidores qualificados.

Aqui, as diferenças do Maple tornam-se claramente visíveis. Ele vai além do simples intermediação de empréstimos, gerindo ativamente as garantias ------ incluindo a melhoria da eficiência de capital através do empréstimo secundário e da penhora de garantias. Em certos casos, o Maple também constrói empréstimos com base na garantia corporativa da empresa-mãe ( em vez de garantias tradicionais ).

Na realidade, os serviços oferecidos pela Maple podem rivalizar com os das instituições financeiras tradicionais. Ela gere ativamente os fundos, e não se limita a conectar credores e devedores. Esta abordagem reforça a Maple como uma empresa de gestão de ativos a nível institucional confiável, em vez de ser apenas mais uma plataforma de empréstimos DeFi.

4. Produtos principais da Maple Finance

4.1. Maple Institucional

A Maple Finance estabeleceu a sua posição como uma instituição legítima de gestão de ativos na cadeia ao oferecer uma gama diversificada e estruturada de produtos. Os seus produtos estão principalmente divididos em duas grandes categorias: produtos de empréstimo e produtos de gestão de ativos, cada uma destinada a corresponder a diferentes níveis de tolerância ao risco e objetivos de retorno dos investidores.

Primeira categoria------produtos de empréstimo------inclui o Blue Chip( da Maple e produtos de High Yield). A linha de produtos Blue Chip é projetada para investidores conservadores que se concentram na preservação do capital. Aceita apenas ativos maduros, como Bitcoin e Ethereum, como colaterais, e segue práticas rigorosas de gestão de risco.

Em comparação, os produtos de alto rendimento visam investidores que procuram retornos mais elevados e estão dispostos a assumir maiores riscos. A sua estratégia central envolve a gestão ativa de ativos sobrecolateralizados ------ através de staking ou empréstimos secundários ------ para gerar rendimentos adicionais, em vez de simplesmente manter a garantia.

O segundo tipo de produto da Maple Finance------gestão de ativos------começou com seu produto BTC Yield( de rendimento de ) BTC. Este produto foi lançado no início deste ano, em resposta à crescente demanda das instituições por Bitcoin. Sua proposta de valor é simples: as instituições não precisam manter Bitcoin de forma passiva, mas podem depositar BTC para ganhar juros, gerando rendimento a partir de ativos existentes.

Isso naturalmente levanta uma questão: se as instituições podem comprar e manter Bitcoin diretamente, por que não gerenciá-lo elas mesmas? A resposta reside em limitações práticas - principalmente a falta de infraestrutura técnica ou conhecimento operacional especializado para gerar segurança nos rendimentos.

Os produtos de rendimento em Bitcoin da Maple Finance utilizam o dual staking( fornecido pelo Core DAO. Neste modelo, as instituições armazenam seus Bitcoins de forma segura em determinados custodiante de nível institucional, obtendo recompensas de staking ao se comprometerem a não movimentar seus ativos durante um período previamente definido. Em resumo, as instituições bloqueiam seus ativos de forma segura e obtêm rendimento.

No entanto, o processo de operação real é mais complexo do que parece. Por trás da simples aparência de "ganhar rendimento em Bitcoin", existe uma série de passos técnicos e operacionais ------ assinar acordos com instituições de custódia, participar da aposta Core DAO, converter as recompensas de $CORE em dinheiro. Cada passo requer conhecimento especializado, e a maioria das instituições não possui esse conhecimento internamente.

Isso reflete um padrão familiar nas finanças tradicionais. Embora as empresas possam gerenciar ativos diretamente, frequentemente dependem de empresas de gestão de ativos especializadas para realizar esse trabalho de forma eficiente e segura. No campo das criptomoedas, a demanda por esse tipo de especialização é ainda maior ------ tendo em conta a complexidade técnica, supervisão regulatória, segurança e gerenciamento de riscos.

Começando com produtos de rendimento em Bitcoin, a Maple Finance planeja expandir para uma gama mais ampla de produtos de gestão de ativos. Esta estratégia é crucial para fechar a lacuna entre investidores institucionais e o mercado de criptomoedas, abordando uma demanda de longa data que não foi atendida.

Ao fornecer serviços geridos de forma abrangente e profissional, a Maple permite que as instituições busquem retornos estáveis a partir de ativos digitais ------ sem desviar do seu foco principal de negócios.

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) 4.2 xaropeUSDC

Os produtos discutidos até agora são principalmente direcionados a investidores qualificados, limitando o acesso dos investidores de varejo em geral. Para resolver esse problema, a Maple Finance lançou o syrupUSDC e o syrupUSDT ------ que são pools de liquidez voltados para o varejo, construídos sobre a infraestrutura de empréstimos existente da Maple e sua rede de mutuários.

Os fundos angariados através do syrupUSDC serão emprestados a mutuários institucionais da Maple blue chip e do pool de alto rendimento, que passam pelo mesmo processo de avaliação de crédito que outros produtos da Maple. Os juros gerados por estes empréstimos são distribuídos diretamente aos depositantes do syrupUSDC.

Embora a estrutura seja semelhante aos produtos de instituições da Maple, o pool syrup é gerido de forma independente. Este design reduz a barreira de entrada para os utilizadores individuais, mantendo a rigorosidade operacional dos produtos institucionais - aumentando a acessibilidade sem comprometer a estabilidade da estrutura.

Embora a taxa de retorno seja ligeiramente inferior ao nível oferecido aos participantes institucionais, a Maple introduziu o sistema de recompensas "Drips" para aumentar o envolvimento a longo prazo. Os Drips oferecem recompensas adicionais em tokens, que são calculadas em forma de juros compostos a cada quatro horas. Ao final de cada temporada, os pontos podem ser convertidos em tokens SYRUP. Através deste mecanismo de incentivos e uma estratégia de captação de recursos ativa, a Maple Finance atraiu cerca de 1,9 mil milhões de USDC e USDT.

Em suma, syrupUSDC/USDT estende produtos de nível institucional a investidores de retalho, combinando acessibilidade com mecanismos de recompensa estruturados. Ao integrar Drips, a Maple demonstra uma profunda compreensão da dinâmica de participação no Web3, oferecendo um modelo que incentiva a participação contínua enquanto mantém a disciplina financeira.

5. Vantagens diferenciadoras chave da Maple Finance

A principal vantagem diferenciadora da Maple Finance reside na implementação de um sistema de nível institucional totalmente implantado na cadeia. A Maple não depende apenas de protocolos de empréstimo algorítmico, mas combina a infraestrutura na cadeia com conhecimento humano, criando um ambiente que atende aos padrões institucionais.

5.1. Serviço desenvolvido por especialistas em finanças tradicionais

Esta distinção começa na composição da equipe da Maple. Muitas plataformas de finanças na cadeia carecem de profissionais com experiência em finanças tradicionais. Embora essa experiência não seja absolutamente necessária, sem uma compreensão profunda das necessidades dos investidores institucionais e das expectativas de risco, é difícil fornecer um verdadeiro serviço de nível institucional.

Este é precisamente o ponto forte da Maple. A sua equipe inclui profissionais com décadas de experiência em finanças tradicionais e avaliação de crédito. O seu conhecimento permite realizar avaliações de crédito rigorosas e uma gestão de risco sólida, constituindo a base de confiança necessária para os clientes institucionais.

O background da equipe de liderança da Maple ajuda a explicar por que conseguiu ganhar a confiança dos investidores institucionais.

O CEO Sidney Powell trouxe experiência em gestão de ativos de um determinado banco e de uma determinada empresa. O cofundador Joe Flanagan foi consultor de uma determinada firma de contabilidade, focando na análise financeira empresarial, e depois atuou como CFO de uma determinada empresa (CFO).

Do ponto de vista técnico, o diretor técnico Matt Collum foi engenheiro sênior em uma determinada empresa e é o fundador da startup de fintech Every. O diretor de operações Ryan O'Shea foi responsável pela estratégia em uma determinada plataforma de negociação.