moeda estável: o motor chave da nova ordem financeira global

No contexto da aceleração da transformação digital no sistema financeiro global, o surgimento das moedas estáveis tornou-se um tópico de grande interesse. As moedas estáveis, como um ativo criptográfico atrelado a moedas fiduciárias tradicionais, estão a redefinir o ecossistema financeiro com seu valor estável e sua capacidade eficiente de pagamentos transfronteiriços. Desde políticas governamentais até estratégias empresariais, cada vez mais países e instituições começam a considerar as moedas estáveis. Este artigo irá explorar em profundidade as razões por trás desse fenômeno e analisar seu impacto profundo na economia global e nos mercados financeiros.

Definição de moeda estável e a sua importância

moeda estável é uma forma de moeda digital que está atrelada a moedas fiduciárias ( como o dólar, euro ) ou outros ativos ( como o ouro ), cuja volatilidade de valor é muito inferior à de criptomoedas tradicionais como o Bitcoin ou Ethereum. Moedas estáveis comuns incluem USDT, USDC e DAI. Elas garantem a estabilidade do valor através de mecanismos de ancoragem e ativos de reserva, tornando-se uma ponte entre as finanças tradicionais e a tecnologia blockchain.

A importância das moedas estáveis reside na sua capacidade de resolver o problema da alta volatilidade do mercado de criptomoedas, ao mesmo tempo que oferecem uma capacidade de transações transfronteiriças rápidas e de baixo custo. Isso faz com que elas demonstrem um enorme potencial em áreas como pagamentos, remessas e finanças descentralizadas (DeFi), atraindo assim a ampla atenção de países e instituições.

Cinco razões principais pelas quais países e instituições adotam moeda estável

1. Aumentar a eficiência dos pagamentos transfronteiriços e reduzir custos

Os pagamentos tradicionais transfronteiriços dependem de redes bancárias e do sistema SWIFT, com um longo tempo de transação ( geralmente de 3 a 5 dias ), e custos elevados ( em média de 1% a 3% ). As moedas estáveis, por outro lado, realizam transações quase em tempo real através da tecnologia blockchain, com custos que podem ser uma fração do valor. O volume diário de transações de uma moeda estável conhecida já ultrapassou centenas de bilhões de dólares, superando significativamente os sistemas de pagamento tradicionais. É exatamente por isso que muitos países estão tentando integrá-la em seus sistemas de pagamento nacionais, e alguns gigantes dos pagamentos a estão integrando em suas plataformas de pagamento.

2. Combater a hegemonia do dólar e promover a soberania financeira

Com a posição dominante do dólar no sistema financeiro global gerando controvérsia, alguns países esperam reduzir a dependência do dólar através de moeda estável. Por exemplo, a China está explorando o yuan digital (e-CNY), enquanto outros países em desenvolvimento consideram emitir moeda estável nacional para aumentar a soberania financeira. A moeda estável oferece uma alternativa descentralizada, permitindo que os países contornem intermediários financeiros tradicionais no comércio internacional.

3. Apoiar finanças descentralizadas(DeFi) e economia inovadora

A moeda estável é uma parte central do ecossistema DeFi, amplamente utilizada para empréstimos, negociações e mineração de liquidez. Investidores institucionais participam do DeFi através da moeda estável, obtendo altos rendimentos enquanto evitam a volatilidade extrema das moedas digitais. Os países também reconhecem o potencial da moeda estável em impulsionar a inovação na economia digital, por exemplo, a União Europeia está estudando como integrar a moeda estável no seu quadro de regulamentação de mercado de ativos cripto MiCA( para apoiar o avanço tecnológico.

) 4. Enfrentar a inflação e a incerteza econômica

Com a pressão da inflação e da desvalorização da moeda na economia global, a moeda estável oferece uma forma de armazenamento de valor para indivíduos e instituições. Especialmente em regiões com instabilidade econômica ###, como na Venezuela e na Argentina (, é comum que os residentes utilizem moedas estáveis como o USDC para se proteger. Os países e instituições podem proteger o valor dos ativos durante períodos de turbulência, mantendo ou apoiando a moeda estável.

) 5. Conformidade regulatória e estratégia de moeda digital

Com o endurecimento da regulamentação das criptomoedas, as moeda estável tornaram-se a escolha prioritária dos formuladores de políticas em vários países devido ao seu mecanismo de reservas transparente e à sua regulamentabilidade. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos ###SEC( e o Banco Central Europeu estão a desenvolver um quadro de regulamentação para as moeda estável, a fim de garantir a sua segurança e legalidade. As entidades relevantes estão a colaborar ativamente com a regulamentação, otimizando a conformidade, enquanto os países competem com as moeda estável através da emissão de moeda digital de banco central )CBDC(, para conquistar uma vantagem no financiamento digital.

Casos Globais: Práticas Específicas de Países e Instituições

• El Salvador: Em 2021, El Salvador tornou-se o primeiro país a adotar o bitcoin como moeda de curso legal e está a explorar ativamente o pagamento com moeda estável, com o objetivo de aumentar a inclusão financeira e a eficiência das remessas internacionais.

• China: Apesar de proibir as transações em criptomoedas, a China está a promover o yuan digital, enquanto observa a tecnologia das moedas estáveis para otimizar os pagamentos transfronteiriços.

• Grandes empresas de gestão de ativos: Em 2024, uma conhecida empresa de gestão de ativos lançou um ETF de Bitcoin e planeja integrar moeda estável em seus produtos de investimento, demonstrando a disposição estratégica das instituições em relação à moeda estável.

• Principais emissores de moeda estável: O maior emissor de moeda estável do mundo colabora com várias instituições financeiras para expandir o uso global da sua moeda estável.

Desafios e riscos: para onde vai o futuro das moedas estáveis?

Apesar das perspetivas brilhantes, o desenvolvimento das moedas estáveis também enfrenta desafios. A transparência dos ativos de reserva, a pressão regulatória e o risco de manipulação do mercado são os principais problemas. Os países e instituições, ao abraçarem as moedas estáveis, devem equilibrar a inovação e o risco, garantindo a estabilidade sistémica. No futuro, as moedas estáveis podem fundir-se com as CBDC, formando um sistema financeiro híbrido, o que também irá impulsionar ainda mais a tendência dos países e instituições a abraçarem as moedas estáveis.

Conclusão: a tendência irreversível das moedas estáveis

O cerne da adoção de moedas estáveis por países e instituições reside em suas vantagens abrangentes de aumentar a eficiência, fortalecer a soberania, apoiar a inovação, enfrentar a incerteza econômica e atender às demandas regulatórias. Desde governos até empresas, as moedas estáveis estão remodelando o panorama financeiro global. Seja para investidores individuais ou formuladores de políticas, a atenção ao desenvolvimento das moedas estáveis tornará-se fundamental nas decisões financeiras futuras.