O Bitcoin se torna uma classe de ativos com relação positiva ao mercado de ações!

O Bitcoin surgiu como uma classe de ativos durante o período de pandemia do Covid-19. O BTC se relaciona com o NASDAQ e o resto do mercado de ações.

Antes de 2020 não havia correlação entre o BTC e o mercado de ações.

As condições de oferta e demanda, os sentimentos dos investidores, as condições econômicas, a política monetária, a geopolítica e as mudanças regulatórias influenciam os preços das ações.

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Introdução

Durante os primeiros dias do Bitcoin, seus maximalistas o viam como um ouro digital devido à percepção de que é uma loja de valor de longo prazo. Eles também acreditavam que variáveis econômicas como taxas de juros e inflação não influenciam seu preço. Como previsto, o Bitcoin manteve tal postura até por volta de 2016, quando seu valor começou a se relacionar com o dos mercados de ações, especialmente a NASDAQ. A correlação do Bitcoin com o mercado de ações tornou-se muito mais observável durante a era de pico pós-covid-19. De acordo com a pesquisa da Arcane, a empresa de análise de dados, a partir do primeiro trimestre de 2022, o Bitcoin espelhava o comportamento da NASDAQ, uma referência do mercado de ações. Observe que o NASDAQ é um índice composto médio ponderado para capitalização de base ampla com uma base estabelecida em 5 de fevereiro de 1971. É inclusiva de seus três níveis, como Global Select, Global Market e Capital Market.

O que significa a correlação entre Bitcoin e NASDAQ

É importante entender o que significa e implica a correlação do mercado de ativos. Correlação é uma medida de como duas variáveis se relacionam entre si. Se as duas variáveis estiverem correlacionadas, seus valores se movem em uma direção específica. Eles estão positivamente correlacionados se seus valores se moverem na mesma direção. Por outro lado, estão negativamente relacionados quando o valor de uma das variáveis diminui quando a outra aumenta. Além disso, os valores das duas variáveis podem ser não corrigidos ou independentes um do outro.

Se o valor estiver mais próximo de 1, as duas variáveis estão altamente correlacionadas. Por exemplo, se o valor do Bitcoin está aumentando a uma taxa semelhante à da NASDAQ (na mesma direção), então os dois estão altamente correlacionados. Como resultado, o valor da correlação será mais próximo de 1,0.Quando o índice de correlação estiver mais próximo de menos 1 (-1) as duas variáveis estão negativamente correlacionadas. Se o índice for -1, significa que os valores das variáveis se movem em direções opostas. Basicamente, o índice de correlação da NASDAQ e do Bitcoin está entre -1 e +1.

Fonte: Dwcom

O status atual de BTC-NASDAQ

De meados de julho até o final do mês, a correlação entre BTC e NASDAQ foi diminuindo, mostrando uma correlação enfraquecida entre os dois. Isso porque, nesse período, o índice de correlação de 40 dias foi inferior a 0,50, indicando que está se aproximando de -1. Isso é diferente da situação de abril, quando a correlação era alta, em torno de 0,7.O que significa é que o valor do BTC estava se movendo na mesma direção que o da NASDAQ.

De acordo com a Arcane Research, o índice BTC-NASDAQ mostra correlação entre os dois desde maio deste ano. No final do 2º trimestre de 2022, indo para o 3º trimestre, a correlação permaneceu positiva.

Histórico de correlação BTC-NASDAQ

A correlação entre o BTC e a NASDAQ surgiu durante a era Covid-19 devido a investimentos institucionais sustentados. Exemplos de instituições que investiram em BTC incluem MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings, Tesla e Coinbase Global.

De 2009 a 2015 não houve correlação entre o BTC e o NASDAQ. De fato, os primeiros sinais de correlação entre o BTC e o mercado de ações foram observados em 2020. Vários analistas acreditam que a crescente conscientização sobre o potencial do BTC entre investidores de varejo e institucionais que começou por volta de 2017 levou à maior adoção do Bitcoin como ativo de investimento, fator que aumentou sua correlação entre os preços das criptomoedas e das ações.

O gráfico a seguir mostra quando uma forte correlação entre BTC e NASDAQ começou, em abril de 2022.

Fonte: Arcane

No entanto, os sinais de aumento da correlação entre o BTC e o NASDAQ tornaram-se evidentes no último trimestre de 2021, quando o índice subiu acima de 0,2. A partir daí, subiu para 0,6 em janeiro de 2022, antes de atingir 0,7 ponto em abril. O gráfico Next indica a correlação do BTC e do mercado de ações desde sua criação em 2009.

Fonte: Arcaneresearch

Com base neste gráfico, a correlação entre o BTC e o mercado de ações começou em 2020 e aumentou em 2021 até 2022.

Possíveis razões para correlação entre BTC e mercado de ações

Alguns analistas acreditam que muitos investidores agora veem o BTC de forma semelhante aos ativos de risco tradicionais, como ações. Isso segue uma adoção maciça de Bitcoin e outras criptomoedas durante a era covid-19. Desde que o preço do BTC quadruplicou durante a era covid-19, muitos investidores retiraram seus fundos do mercado de ações e investiram em Bitcoin e outras criptomoedas. Quando o mercado se recuperou aos níveis pré-pandemias, os investidores concluíram que o Bitcoin é outra classe de ativos de investimento em que vale a pena investir.

Além disso, muitos investidores institucionais investiram pesadamente em criptomoedas naquela época. O fato de um país como El Salvador ter adotado o BTC como uma proposta legal ajudou a incutir mais confiança nele.

Como muitos investidores aceitam que o BTC é uma classe de ativos, eles se interessaram por ele na medida em que criaram novos ativos de investimento, como os fundos negociados em bolsa BTC (BTC-ETF), que são regulados em vários países, incluindo os Estados Unidos. Como tal, existem mais ativos de investimento relacionados com criptomoedas, mas familiares, no mercado financeiro tradicional. Isso significa que muitos investidores tradicionais que investem em ETFs cripto estão negociando indiretamente em criptomoedas, algo que aumenta sua demanda e popularidade.

Fonte: Coinstouse

O fato de o BTC se relacionar com o S&P 500 (SPX) e o NASDAQ 100 é significativo. De fato, a SPX diz respeito ao desempenho do mercado de ações de grande capitalização. Assim, a maioria dos investidores está tratando o BTC da maneira que fazem com os ativos tradicionais de investimento. Em outras palavras, os investidores consideram fatores semelhantes ao investir em ativos tradicionais e BTC. As condições de oferta e demanda, os sentimentos dos investidores, as condições econômicas, a política monetária, a geopolítica e as mudanças regulatórias são as principais categorias de fatores que influenciam o nível de investimento tanto no BTC quanto nos mercados de ações. Essa é a principal razão pela qual os dois se correlacionam.

Conclusão

Antes de 2020, não havia sinais de correlação entre o mercado de ações e o Bitcoin. Portanto, sua correlação surgiu em 2020, mas se tornou mais positiva durante este ano. Foi durante o período de pandemia covid-19 que o BTC se tornou outra classe de ativos, que os investidores tratam da mesma forma que o mercado de ações. A correlação entre BTC e NASDAQ, por exemplo, aumentou significativamente durante 2022. No entanto, alguns pessimistas acreditam que essa correlação é um desenvolvimento de curto prazo.

Autor: Mashell C., pesquisador da Gate.io.

*Este artigo constitui apenas a opinião dos autores, pesquisadores e observadores, mas não é uma sugestão de investimento.

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