ستنتهي فعالية نقاط Ethena قريباً، تحليل العائدات والسيولة لاستراتيجيات مختلفة

تشير الأخبار الأخيرة إلى أن نشاط نقاط Ethena قد ينتهي قريبًا. في الوقت نفسه، أظهرت منصة بيانات معينة أن العائد السنوي الضمني ل USDe على DEX معين قد وصل إلى 170% مذهلة، مما يدل على أن السوق تعترف بعائدها المرتفع.

نظرًا لذلك، من الضروري أن نقوم بتحليل عميق لاستراتيجية تعدين النقاط الخاصة بـ Ethena، لمساعدة المستخدمين على اتخاذ أفضل الخيارات قبل انتهاء الفعالية.

النموذج التجاري الأساسي لEthena هو استخدام العملات المستقرة التي يقدمها المستخدمون لشراء مشتقات الرهن العقاري لـ ETH (مثل stETH) في البورصة، وفي الوقت نفسه بيع ETH على المكشوف لتحقيق التحوط. تتيح هذه الاستراتيجية الحصول على عائدات رهن ETH، فضلاً عن الاستفادة من رسوم الأموال من البيع على المكشوف، خاصة في أوقات السوق الصاعدة.

إيثينا أطلقت منتجين رئيسيين من الرموز:

1. sUSDe: رمز يمكنه الحصول تلقائيًا على فائدة أصلية، حيث ستزداد نسبة تبادله مع USDe بمرور الوقت. من المهم ملاحظة أن تحويل sUSDe مرة أخرى إلى USDe يتطلب فترة فتح تبلغ 7 أيام.

2. USDe: عملة مستقرة بدون فوائد، تستخدم بشكل أساسي في بناء أحواض السيولة في بيئة DeFi. ستنتقل عوائد الأصول الأساسية لـ USDe إلى sUSDe، مما يزيد من عائد الأخير. تتركز معظم مكافآت النقاط أيضًا على USDe. يحتاج المستخدمون العاديون عادةً إلى تبادل USDe مع USDC/USDT من خلال DEX، وقد يتسبب هذا العملية في حدوث خسارة طفيفة.

دعونا نحلل بعض استراتيجيات تعدين النقاط الرئيسية ، ونقدم نصائح بناءً على توقعات العائد المختلفة واحتياجات السيولة:

1. Zircuit+USDe: هذا هو الخيار الأعلى عائداً حالياً ضمن استراتيجيات بدون فترة قفل، ولا يزال هناك حد متاح. يقوم المستخدم بإيداع USDe في شبكة L2 معينة، ويمكنه الحصول على 7 أضعاف نقاط Ethena بالإضافة إلى نقاط الشبكة الأصلية لـ L2. يمكن سحب الأموال في أي وقت، مما يجعلها مرنة للغاية.

2. قفل USDe: هذه الطريقة يمكن أن تحصل على 10 أضعاف النقاط، ولكن تحتاج إلى فترة فك قفل لمدة 7 أيام. حاليا، لا يزال هناك رصيد كبير لهذه الطريقة، وهي خيار متوازن إلى حد ما بين العائدات والسيولة.

3. قفل LP من Curve USDe: من خلال قفل رموز LP المعروضة في صفحة السيولة، يمكن الحصول على عائد نقاط يصل إلى 15 ضعفًا. ومع ذلك، يتطلب هذا فترة فتح تصل إلى 21 يومًا، ولا توجد عوائد خلال فترة الفتح. نظرًا لأن نشاط النقاط على وشك الانتهاء، فإن تكلفة الفرصة لهذه الطريقة مرتفعة. حاليًا، الاقتطاع قريب من التشبع، يُنصح بالمتابعة المستمرة، والنظر في المشاركة عند وجود اقتطاع.

4. الاحتفاظ بـ sUSDe: على الرغم من أن مكافآت النقاط تصل فقط إلى 1 مرة، إلا أنه يمكن الحصول على عائدات أصلية تصل إلى 67% (أي عائدات بالدولار الأمريكي). يتطلب الفتح 7 أيام، والسيولة متوسطة. يمكن للمستخدمين أيضًا بيعها بسعر مخفض من خلال DEX.

5. استخدام بعض بروتوكولات DeFi لإجراء عمليات USDe: يمكن理论ًا الحصول على مضاعفات نقاط عالية جدًا (مثل 200 ضعف) ، ولكن الحصة قد امتلأت والعمليات معقدة ، مما ينطوي على مخاطر عالية. تُوصى هذه الاستراتيجيات فقط للمهنيين الذين يعرفون الآلية.

بشكل عام، يجب على المستخدمين اختيار الاستراتيجية الأنسب لهم من بين الخيارات المذكورة أعلاه بناءً على احتياجات السيولة الخاصة بهم وقدرتهم على تحمل المخاطر. مع اقتراب انتهاء نشاط النقاط، يصبح اتخاذ الإجراءات في الوقت المناسب أكثر أهمية.

! القطار الأخير من حملة نقاط إيثينا: أفضل الحلول لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة