# Kadenaが5000万ドルのインセンティブプログラムを開始、RWAがパブリックチェーンの地位を再構築できるか？最近、2016年に設立されたブロックチェーンKadenaは、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを発表しました。これは現在人気のRWAトラックを通じて市場の注目を再び集めることを目指しているようです。しばらくの間静かだったKadenaのこの一連の新しい動きは、業界の広範な関心を引き起こしました。本記事では、Kadenaの最近の戦略的措置、過去の発展の歴史、その独自の技術アーキテクチャを深く分析し、この大規模なインセンティブプログラムが新たな発展の機会をもたらすことができるか、またRWA分野におけるその潜在能力について探ります。## 金融大手から生まれた「プログラム可能なPOW」ダークホースKadenaの発展の過程は、伝統的な金融界と深い関係があります。このプロジェクトは、Stuart PopejoyとWill Martinoによって2016年に共同設立されました。二人の創設者は以前、ある大手金融機関に勤務していました。Kadenaを設立する前に、Stuart Popejoyはその機関のブロックチェーン卓越センターをリードし、コア分散型台帳インフラの開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトJunoを作成しました。Will MartinoはJunoプロジェクトのチーフエンジニアを務め、ある規制機関の暗号通貨指導委員会で技術責任者を務めたことがあります。彼らはその金融機関内で流通するデジタルステーブルコインの最初のバージョン構築のための基盤を開発しました。この伝統的な金融巨頭内部からのブロックチェーン実践経験は、Kadenaが最初から「エンタープライズ」または「機関」レベルの設計理念を持つことを可能にしました。Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーン並行のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立した同時に稼働するピアチェーンが「編織」された形で相互に接続されているネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、トランザクションを並行して処理することができます。この設計方式は、市場に出回っている他のタイプのPoWチェーンとは大きく異なるため、Kadenaは自らを唯一のプログラム可能なL1として位置付けています。この設計アーキテクチャの下で、理論的には非常に高いスループットを持っています。2020年には、20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論TPSが48万に達したと主張しました。このデータ値は、同時期の他の公的ブロックチェーン、特に速度で知られるある有名な公的ブロックチェーンを大きく上回っています。金融の背景と技術的な優位性を活かし、Kadenaは設立以来、一時的に公衆チェーンのスターとなりました。2021年、そのトークンの最高価格は27ドルに達し、2020年初めの0.2ドルから100倍以上上昇し、市場価値は一時40億ドルに近づきました。さらに、Kadenaネットワークは立ち上げ当初に20のチェーンに迅速に拡張し、当時最も速いPOW公衆チェーンとなりました。! [ベテランのパブリックチェーンであるKadenaは、RWAが解毒剤であるか、過去の過ちを繰り返すかに賭けて、5,000万ドルのインセンティブプランを開始します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3cee544c5c5c05d4b1bb8a4cfa4061a80d)## RWAの大賭け：5000万のインセンティブは局面を打開できるか？しかし、Kadenaの輝かしい時代は2021年の牛市の終わりとともに消え去りました。2021年以降、その価格は大幅に下落し、市場価値は約1.5億ドルにまで下がりました。2023年以降、公式ブログも更新がなく、ソーシャルメディアでもKadenaに関するニュースはほとんど聞かれなくなりました。2025年5月20日、Kadenaは5,000万ドルのインセンティブプログラムの開始を発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、およびAI駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進することを目的としています。このニュースは市場が再びこのパブリックチェーンに注目するきっかけとなりました。かつての有名なパブリックチェーンのようにブランドを再構築するのでしょうか？公式資料によると、5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、準拠したRWAトークン化プロジェクトを支援するために専用されています。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されるプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この資金はエクイティなしの資金支援であり、資金提供を受けるプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の受益者は、イギリスのCurveBlock社であり、2025年6月に40万ドルの資金を受け取りました。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockはイギリスのデジタル証券サンドボックス（DSS)）に受け入れられた最初の不動産会社です。これは、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象となった理由が、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。さらに、Kadenaは資金提供のほかに、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングおよびプロモーションなども提供することを提案しています。しかし、Kadenaの公式は、資金提供を受けた各企業が具体的にどれだけの金額を得るのかを示しておらず、資金提供の具体的な基準も公表していません。現時点で公開されている資金提供を受けた企業はCurveBlockのみです。RWAは市場で近年の人気のあるトラックであり、多くの老舗のパブリックチェーンがこのストーリーを利用して積極的に転換を図っています。例えば、ある有名なパブリックチェーンも最近この方向に進出しています。Kadenaはインセンティブプログラムを展開するだけでなく、最近そのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準はEthereumのEIP-3643を参考にしています。この標準の目的は、オンチェーンの権限と規制の制御を強制し、コンプライアンスのある資産の発行、取引、償還をサポートすることです。! [ベテランの公共チェーンである嘉手納は、RWAが解毒剤であるか、過去の過ちの繰り返しであるかに賭けて、5,000万ドルのインセンティブプランを開始しました](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5484ad6ae6ead6eebd1ca87ebb546739)## 以前の1億ドルのインセンティブが失敗し、資金提供計画の実現が難題に注目すべきは、Kadena公式が発表した5000万ドルのインセンティブプログラムが初めてではないということです。2022年、全体市場の下落と関心の低下に直面している時期に、Kadenaは1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表したことがあります。そのインセンティブでは、Kadenaエコシステム内でのゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトの発展と採用に対して資金を提供しました。Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、1億ドルのインセンティブプログラムは「圧倒的な関心と数百件の応募」を受け、「最初の受給者は9つのプロジェクト」であり、その中には「驚異的な成果を上げたものもある」とのことです。以降の四半期ごとのまとめを振り返ると、このプログラムは徐々にいくつかのプロジェクトを発表しているものの、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況説明は見つからず、毎回の受給プロジェクトの発表時にも具体的な資金額については言及されていませんでした。データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプランはKadenaの市場関心とコミュニティの活性化を高めることができませんでした。一方で、その価格は依然として下落し続けており、他方でネット上で確認できるTVLに関するデータは2023年の最低点で数十万ドルにまで落ち込みました。6月13日時点で、そのTVLはわずか94万ドルで、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。現在の5000万ドルのインセンティブプランに戻ると、2022年と比較しても、展開される市場サイクルは非常に似ています。どちらもブルマーケットの最初のピークの後です。ただし、現在のところ、今後の市場サイクルの動向が2021-2022年の全体的なベアトレンドを再現するのか、それとも新たな大きな市場サイクルが始まるのかを予測することはできません。しかし、ある意味では、Kadenaのこのインセンティブ施策が2022年に似た市場の動きに遭遇した場合、再び「竹バスケットで水を汲む」ことになるかもしれません。さらに、他のパブリックチェーンがユーザーに直接インセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブは主にプロジェクト側に向けられています。ユーザー数が不足している状況で、プロジェクト側は不確実なインセンティブのためにKadenaを選択することは、より大きな投資リスクを伴うかもしれません。また、Kadenaがユーザー向けに提供しているいくつかのプロモーションプランを詳しく見ると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選を行うものであり、50人のラッキーな参加者が40KDAを獲得できます。現在のKDAの価格が0.48ドルであることを考慮すると、ユーザーが1か月のプロモーションを行った結果、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかは不確実であり、このようなインセンティブのコストパフォーマンスは少し微妙に感じられます。したがって、RWAのストーリーが人気であり、5000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが現在考慮すべきことは、市場とコミュニティの承認を得るために、より誠意ある方法を模索することのようです。そうでなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、またしても大きな音を立てるだけで実際には小さな結果に終わるかもしれません。! [ベテランのパブリックチェーンである嘉手納は、RWAが解毒剤になるか、過去の過ちを繰り返すかに賭けて、5,000万ドルのインセンティブプランを開始しました](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d4a5b593acd6d0d0522551cf16b3c1b6)
KadenaがRWAに5000万ドルを賭けて、パブリックチェーンの地位を再構築できるかどうかを促進する
Kadenaが5000万ドルのインセンティブプログラムを開始、RWAがパブリックチェーンの地位を再構築できるか？
最近、2016年に設立されたブロックチェーンKadenaは、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを発表しました。これは現在人気のRWAトラックを通じて市場の注目を再び集めることを目指しているようです。しばらくの間静かだったKadenaのこの一連の新しい動きは、業界の広範な関心を引き起こしました。本記事では、Kadenaの最近の戦略的措置、過去の発展の歴史、その独自の技術アーキテクチャを深く分析し、この大規模なインセンティブプログラムが新たな発展の機会をもたらすことができるか、またRWA分野におけるその潜在能力について探ります。
金融大手から生まれた「プログラム可能なPOW」ダークホース
Kadenaの発展の過程は、伝統的な金融界と深い関係があります。このプロジェクトは、Stuart PopejoyとWill Martinoによって2016年に共同設立されました。二人の創設者は以前、ある大手金融機関に勤務していました。Kadenaを設立する前に、Stuart Popejoyはその機関のブロックチェーン卓越センターをリードし、コア分散型台帳インフラの開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトJunoを作成しました。Will MartinoはJunoプロジェクトのチーフエンジニアを務め、ある規制機関の暗号通貨指導委員会で技術責任者を務めたことがあります。彼らはその金融機関内で流通するデジタルステーブルコインの最初のバージョン構築のための基盤を開発しました。
この伝統的な金融巨頭内部からのブロックチェーン実践経験は、Kadenaが最初から「エンタープライズ」または「機関」レベルの設計理念を持つことを可能にしました。
Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーン並行のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立した同時に稼働するピアチェーンが「編織」された形で相互に接続されているネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、トランザクションを並行して処理することができます。この設計方式は、市場に出回っている他のタイプのPoWチェーンとは大きく異なるため、Kadenaは自らを唯一のプログラム可能なL1として位置付けています。
この設計アーキテクチャの下で、理論的には非常に高いスループットを持っています。2020年には、20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論TPSが48万に達したと主張しました。このデータ値は、同時期の他の公的ブロックチェーン、特に速度で知られるある有名な公的ブロックチェーンを大きく上回っています。
金融の背景と技術的な優位性を活かし、Kadenaは設立以来、一時的に公衆チェーンのスターとなりました。2021年、そのトークンの最高価格は27ドルに達し、2020年初めの0.2ドルから100倍以上上昇し、市場価値は一時40億ドルに近づきました。さらに、Kadenaネットワークは立ち上げ当初に20のチェーンに迅速に拡張し、当時最も速いPOW公衆チェーンとなりました。
! ベテランのパブリックチェーンであるKadenaは、RWAが解毒剤であるか、過去の過ちを繰り返すかに賭けて、5,000万ドルのインセンティブプランを開始します
RWAの大賭け：5000万のインセンティブは局面を打開できるか？
しかし、Kadenaの輝かしい時代は2021年の牛市の終わりとともに消え去りました。2021年以降、その価格は大幅に下落し、市場価値は約1.5億ドルにまで下がりました。2023年以降、公式ブログも更新がなく、ソーシャルメディアでもKadenaに関するニュースはほとんど聞かれなくなりました。
2025年5月20日、Kadenaは5,000万ドルのインセンティブプログラムの開始を発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、およびAI駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進することを目的としています。このニュースは市場が再びこのパブリックチェーンに注目するきっかけとなりました。かつての有名なパブリックチェーンのようにブランドを再構築するのでしょうか？
公式資料によると、5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、準拠したRWAトークン化プロジェクトを支援するために専用されています。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されるプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この資金はエクイティなしの資金支援であり、資金提供を受けるプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。
Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の受益者は、イギリスのCurveBlock社であり、2025年6月に40万ドルの資金を受け取りました。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockはイギリスのデジタル証券サンドボックス（DSS)）に受け入れられた最初の不動産会社です。これは、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象となった理由が、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。
さらに、Kadenaは資金提供のほかに、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングおよびプロモーションなども提供することを提案しています。
しかし、Kadenaの公式は、資金提供を受けた各企業が具体的にどれだけの金額を得るのかを示しておらず、資金提供の具体的な基準も公表していません。現時点で公開されている資金提供を受けた企業はCurveBlockのみです。
RWAは市場で近年の人気のあるトラックであり、多くの老舗のパブリックチェーンがこのストーリーを利用して積極的に転換を図っています。例えば、ある有名なパブリックチェーンも最近この方向に進出しています。Kadenaはインセンティブプログラムを展開するだけでなく、最近そのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準はEthereumのEIP-3643を参考にしています。この標準の目的は、オンチェーンの権限と規制の制御を強制し、コンプライアンスのある資産の発行、取引、償還をサポートすることです。
! ベテランの公共チェーンである嘉手納は、RWAが解毒剤であるか、過去の過ちの繰り返しであるかに賭けて、5,000万ドルのインセンティブプランを開始しました
以前の1億ドルのインセンティブが失敗し、資金提供計画の実現が難題に
注目すべきは、Kadena公式が発表した5000万ドルのインセンティブプログラムが初めてではないということです。2022年、全体市場の下落と関心の低下に直面している時期に、Kadenaは1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表したことがあります。そのインセンティブでは、Kadenaエコシステム内でのゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトの発展と採用に対して資金を提供しました。
Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、1億ドルのインセンティブプログラムは「圧倒的な関心と数百件の応募」を受け、「最初の受給者は9つのプロジェクト」であり、その中には「驚異的な成果を上げたものもある」とのことです。以降の四半期ごとのまとめを振り返ると、このプログラムは徐々にいくつかのプロジェクトを発表しているものの、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況説明は見つからず、毎回の受給プロジェクトの発表時にも具体的な資金額については言及されていませんでした。
データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプランはKadenaの市場関心とコミュニティの活性化を高めることができませんでした。一方で、その価格は依然として下落し続けており、他方でネット上で確認できるTVLに関するデータは2023年の最低点で数十万ドルにまで落ち込みました。6月13日時点で、そのTVLはわずか94万ドルで、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。
現在の5000万ドルのインセンティブプランに戻ると、2022年と比較しても、展開される市場サイクルは非常に似ています。どちらもブルマーケットの最初のピークの後です。ただし、現在のところ、今後の市場サイクルの動向が2021-2022年の全体的なベアトレンドを再現するのか、それとも新たな大きな市場サイクルが始まるのかを予測することはできません。しかし、ある意味では、Kadenaのこのインセンティブ施策が2022年に似た市場の動きに遭遇した場合、再び「竹バスケットで水を汲む」ことになるかもしれません。
さらに、他のパブリックチェーンがユーザーに直接インセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブは主にプロジェクト側に向けられています。ユーザー数が不足している状況で、プロジェクト側は不確実なインセンティブのためにKadenaを選択することは、より大きな投資リスクを伴うかもしれません。また、Kadenaがユーザー向けに提供しているいくつかのプロモーションプランを詳しく見ると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選を行うものであり、50人のラッキーな参加者が40KDAを獲得できます。現在のKDAの価格が0.48ドルであることを考慮すると、ユーザーが1か月のプロモーションを行った結果、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかは不確実であり、このようなインセンティブのコストパフォーマンスは少し微妙に感じられます。
したがって、RWAのストーリーが人気であり、5000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが現在考慮すべきことは、市場とコミュニティの承認を得るために、より誠意ある方法を模索することのようです。そうでなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、またしても大きな音を立てるだけで実際には小さな結果に終わるかもしれません。
! ベテランのパブリックチェーンである嘉手納は、RWAが解毒剤になるか、過去の過ちを繰り返すかに賭けて、5,000万ドルのインセンティブプランを開始しました