中米貿易争端が製造業の周期とインフレに与える影響分析

マクロ経済と市場環境

現在の中米貿易紛争は典型的な「臆病者ゲーム」の特徴を示しており、双方が譲歩せずに関税が引き上げられ、経済的損失が継続的に悪化しています。世界約80カ国の立場がこのゲームで重要な役割を果たすことになり、特に貿易紛争のエスカレーションとサプライチェーンの再編成の問題においてです。将来的に中米のゲームは「臆病者ゲーム」から「ハトとタカのゲーム」へと移行する可能性があり、世界経済圏の態度が双方が妥協または強硬手段で貿易紛争を終結できるかどうかを決定します。このゲームの結果は、世界経済の安定と発展に深遠な影響を与えるでしょう。

! マーケットウォッチウィークリー:中国と米国のゲームが過熱し、市場構造は静かに変化しています

製造業サイクルに対する関税の影響

第2四半期Q3( )2025短期的な影響

• 輸出の急増と在庫の積み上げ：中国、ベトナム、アメリカの輸出入が20%増加し、工業生産が上昇。
• 消費電子、繊維・靴、車などの業界の出荷量が上方修正されたが、価格は上昇した。
• 企業が関税を回避するために在庫を抱え、Q3の在庫過剰リスクが高まっています。
• 市場面: 工業セクターが上昇し、テクノロジー株が圧迫されている; 暗号通貨の価格が変動している。

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中長期の影響 (Q4-2026)

• 需要の減少:家電製品の出荷は横ばい、繊維製品と履物の輸出は大幅に減少し、自動車販売は減少しました。
• サプライチェーン再編: 中米のサプライチェーンが加速的にデカップリングし、世界の製造業の構造が再編成される。
• サイクルの下降:2026年の在庫削減圧力がピークに達し、製造業のサイクルが悪化します。
• 市場面: テクノロジー株が下落し、暗号通貨は流動性の影響を受けて変動しています。

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重要な観察ポイント

• PMI、物価期待などのソフトデータ指標の変化に注目する。
• 出口、工業生産などのハードデータの成長率の変化を監視する。
• アップルやナイキなどの企業のQ1決算報告が関税コストと需要に対する指針に注目される。
• FRBの政策動向と関税の除外に注目してください。

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まとめと提案

145%の高関税は、長期的に需要を抑制し、サプライチェーンの切り離しを加速させ、アメリカの製造コストを8%-15%引き上げるでしょう。2026年には在庫圧力がピークに達する可能性があり、製造業のサイクルには下振れリスクがあります。PMIや企業の決算などの指標に注目し、製造業への慎重な投資を推奨します。東南アジアのサプライチェーンの恩恵を受ける株を検討することができます。

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オンチェーンデータ分析

ステーブルコインとETF資金の流れ

ステーブルコインの総供給量は2101.65億に達し、4月以来の新高値を更新し、日平均発行量は4.67億です。ETFへの資金流入は19.1億ドルで、前週に比べて減少したものの、依然として中高水準です。これは市場の感情が活発であることを反映していますが、資金の急速な蓄積がもたらす可能性のある変動には注意が必要です。

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コイン保有アドレス分布の変化

10k-100kアドレスの保有割合がわずかに増加し、1k-10kアドレスはやや減少し、100-1kアドレスは増加しています。全体的なトレンドは、大口保有アドレスが中小口保有アドレスに拡散しており、市場構造のより安定に寄与しています。

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テクニカル分析

BTC価格は9.3万-9.5万の範囲で横ばいであり、9.57万の前回高値をまだ突破していません。短期的には強気から弱気に転じる可能性があり、投資家は慎重に行動することをお勧めします。重要な位置を突破または下回ってから再度投資を考えることができます。

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