RWA+ゲームの新しい物語を想像する：今回のブル・マーケットのエンジンになるのか？

一、ブル・マーケットは来ましたか？

もし2025年11月に立ち、過去2年間の壮大な暗号通貨市場を振り返ると、2023年10月23日が今回のブル・マーケットの開始を示す典型的な指標であることに驚くかもしれません：24時間以内に、BTCは直接30000Uから34000Uまで上昇しました。周りには20000U前後で大きく投資している人たちが喜び勇んでいます：ほらほら、私は暗号牛市が必ず来ると言ったでしょう！また、取り残されて葛藤している人たちも依然として力説しています：現在のオンチェーンデータには新しい資金が入っておらず、また安定したコインの総量も底にあるので、これはビットコインETFの情報が拡大した後の偽の強気市場で、調整が来るでしょう！

"牛已来"の正方的な見解は非常に明確で、今後の三つの大きな利点がブル・マーケットを支えるのに十分である。

1. ビットコインETFが伝統的金融機関の資金の流入を加速させる；

2. ビットコインは2024年5月に半減し、マイニングコストは28000以上に上昇します；

3. アメリカが利上げをせず、さらには利下げをする；

本物の牛か偽の牛かにかかわらず、私が常に考えているのは：少なくとも12ヶ月間持続する本物の牛を支えるためには、業界全体が前進する新しい物語が必要だということです。牛市を支える3つの好材料のうち、最初と最後のものは外部の力であり、2つ目はBTCホワイトペーパーが公開されたときに地球上の誰もが知っていた4年ごとの半減ルールです。それでは、今回の牛市を支える業界の新しい物語とは一体何でしょうか？自分がしっかり成長しないで、外部の情報や政策に頼ってばかりでは、大多数の場合、一時的な現象に過ぎないでしょう。

前回のブル・マーケットの発展の軌跡を見てみましょう：2020年7月に始まったDefiの夏に、ビットコインは約10000Uから飛躍を始めました。Defiは業界の大きな革新であり、スマートコントラクトを使って現実世界の金融システムの一部機能を模倣し、担保を提供しながら利息を得たり、分散型取引を行ったり、デリバティブを作成したりすることができます。その後、大物が取引を推奨し始めました。次に、NFTやGamefi1.0のアプリケーション製品が登場し、多くの初心者がDEFIの知識のハードルを学ぶことなく参加できるようになり、楽しむことができ、重要なのは一攫千金も可能であるということです。最後に、メタバースの概念が普及しました。ブル・マーケットは2021年11月にピークに達し、ビットコインの価格は69000Uに達しました。

二、このラウンドのブル・マーケットの新しい物語

見ましたか？少なくともDefi、NFT、Gamefi1.0、そしてメタバースのこの4つの革新は、前回のブル・マーケットにおける暗号業界自身の進化点です。それでは、今回のブル・マーケットの新しい進化点、つまり私たちがよく言う新しい物語にはどのようなものがあるのでしょうか？まとめてみましょう：

1. SocialFiの去中心化されたソーシャルネットワークの例は最近急成長したFriend.Techです；

2. チェーンゲーム2.0、つまりweb2.5のチェーンゲーム：資産がチェーン上にあり、ゲームは中央集権的で、主にプレイアビリティの高いゲームを強調し、そしてチェーン上の資産に関していろいろと工夫する。

3. RWA（リアルワールドアセット）、巨大な市場であり、WEB2の膨大な古い資金と暗号業界をリンクできます。ここ数日、HKの暗号圈で繰り返し言及されているDepinもRWA市場の一つです；

4. ビットコインエコシステムの興起、結局のところWEB2とWEB3のどちらにおいても、BTCは金のような価値の蓄積物になると期待されているのだから、なぜそれを利用して何かをすることができないのでしょうか？金融業界では金を使ってさまざまなデリバティブ商品が生み出されているのですから。

今日は第三のポイントRWAについて重点的に話しましょう。私はずっとRWAが前回の牛市のエンジンであるDefiの延長のストーリーだと感じています。皆さん考えてみてください。DEFIはコードを使ってたくさんの仮想通貨を生成し、スマートコントラクトを使って遊び、現実の金融システムを模倣しました。これはまるで子供たちがごっこ遊びをするようなもので、パパやママがいて、鍋や皿、米や油があって、しかし、これは現実世界にどのような影響を与えていますか？ない！現在の仮想通貨の中で、BTCを除いてWEB2の世界で一定の合意があるものはなく、他の通貨は外部の人から見るとすべて空気のようです。では、空気の上に成り立つ複雑すぎる神操作には何の意味があるのでしょうか？

そういうことは、Defiは意味がないということですか？違います！要するに、前回の牛市が始まったDEFIは、この新しい物語の前半に過ぎません。参加の場、ルール、方向を定めました。まるでフルコースの食事を準備するようなもので、DEFIはキッチン、調理器具、シェフをすべて準備してくれたので、今は食材が届くのを待って、正式に調理を始めることができるのです。したがって、私はRWAをDEFIの後半と理解しています。『西遊記』の二部作『月光宝盒』と『大聖娶親』のように、二つを関連付けて見ると絶妙です。

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三、RWAをどのように活用するか

RWAとは何ですか？正式名称はReal World Assetで、完全な翻訳は「現実世界資産のトークン化」です。現実世界の資産に対応して、RWAは基礎となる資産の種類によって有形資産と無形資産に分けることができます。有形資産には主に不動産、コモディティ、アート作品などが含まれ、無形資産には債券、株式、カーボンクレジットポイントなどが含まれます。RWAは実際の世界資産に基づいて展開されるため、法律に基づいて資産の確定と価値の認定を行うオフチェーンの操作プロセスが必要です。その後、DeFiプロトコルを通じてトークン化され、オンチェーン市場で流通し、オラクルを介してオフチェーン資産の価値変動を監視します。

RWAは実際にいくつかの実用例があり、私たちが普段よく使うステーブルコインはRWAです。例えば、実物資産の「中本聡島」や、金融資産の中で今年最も注目されているRWA米国債など、これらは実物資産に裏付けされたチェーン上トークンの発行の例です。実際、ビットコインETFの考え方は逆の金融RWAであり、WEB2の資金がコンプライアンスのあるETFという金融商品を通じてビットコイン投資に参加することを意味します。一方、RWA米国債はWEB3の資金が出金せずに米国債の投資に参加し、約5%の年間収益を得ることができます。

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2018年に大きな話題となったSTOの熱潮は、RWAの初期の試みであり、その期間中に伝統的な資産を適法にブロックチェーンに移行しようとする試みがいくつか登場しました。また、tZERO、Polymath、Aspenなど、この目標を掲げたWeb3のスタートアッププロジェクトもいくつか誕生しました。Aspen REIT、Resolute.Fund、Fundament Groupなどの事例も試みられました。しかし、市場環境、経済周期、規制などのさまざまな理由から、STO市場は思ったほど順調に成長しませんでした。

現在のRWAの主流の遊び方は比較的シンプルで、証券化のようなトークン化（Tokenization）を通じて、暗号圏の資金（例えばさまざまな安定コイン）が現実世界の実物資産や金融資産の所有権や収益権を持つことができるようにしています。これはシンプルな一対一の対応関係であり、所有権は現実世界の法律によって制約されています。RWAの遊び方を多様化し、より多くのユーザーを参加させるためには、RWAにより良い体験を提供するアプリケーションシーンを設計する必要があります。この点について、私たちは今回のブル・マーケットで注目を集めると考えており、RWAの基盤アプリケーションインフラストラクチャとして定義できます。

想像してみてください。もし《モノポリー》や《シムシティ》のようなゲームのシーンで、あなたが証券取引所に入り、自分のウォレットをリンクさせて、ウォレットにあるゲームトークンやUを使ってテスラの株を購入し、提供される福利を享受できるとしたら。また、私たちがゲーム化されたシーンを通じて、ある都市をバーチャル旅行しているときに、その都市のランドマークのREITsの一部を購入し、実物資産の投資家の一人になることができたら、素晴らしいと思いませんか？もちろん、ここではユーザー製品体験の感覚のみを考慮していますが、法律や現実の証券部門への接続方法については、巧みなプロジェクトチームが必要になります。

実際、上記のRWA基盤アプリケーション設定は、広義的にはメタバースの一部と見なされますが、安全性とWEB2との接続性においてよりハードコアであるため、独立した新しいストーリーとして取り上げる必要があります。現時点では、ゲームシーンのRWAは、より多くのユーザーを引き付けることができるはずです。これは、WEB3のプレイヤーにとって、ウォレット内のトークンと現実世界とのリンクを提供するだけでなく、WEB2のプレイヤーがWEB3製品の独自性を体験できるようにします：現実世界で多くの書類に署名する必要がなく、ウォレットを接続するだけで済むのです。保有している持分がブロックチェーン上で常に反映され、いつでも取引可能です。

さて、問題は、Web2のプレイヤーがどのようにWeb3にスムーズに移行し、RWA+ゲームの新しいプレイスタイルを受け入れることができるかということです。実際の世界にいるWeb2ユーザーが、RWA+Web3やメタバースの原型といえる仮想世界に入りたいと思ったとき、彼らはどのような困難に直面し、どのような内面的な要求を持つのでしょうか？

まず、彼らは全く接触したことのないWeb3情報に圧倒され、パブリックチェーン、ウォレット、DeFiなどの基本知識が一見シンプルで明確に見えるが、実際には底が見えず、学ぶことは千変万化で、どこから手をつけていいのかわからない。その後、彼らはWeb3のさまざまな革新プロジェクトやモデルに魅了され、次々と富を得る神話を目にし、いつも参加したい気持ちが高まるが、同時に自分が草刈り場にされるのではないかと恐れ、どこでも人に相談し、Web3投資の真髄を学ぼうとしたり、信頼できる投資アドバイスを見つけようとする。さらに、彼らはWeb3の仮想世界で本当に楽しいゲーム体験を見つけたいと思い、仮想世界の高貴な地位が現実世界にも延び、自分が儀式感のある高級なイベントに参加できることを望み、オンラインとオフラインの完全な融合を実現したいと考えている。

上記の想像はあまりにも美しすぎるようですが、確かにWeb2からWeb3に移行するプレイヤーの心の中で最も素朴で根本的な願望です。それでは、現市場にはこうしたニーズを満たす、あるいは部分的に満たすことができる製品やゲームは存在するのでしょうか？私たちは市場を調査し、以下のいくつかの事例を見つけましたので、参考にしてください。

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四、RWA+ゲームのケース

1. デFiキングダム

Web3の知識を学びたいけれど、記事を読むことやホワイトペーパーを研究したり、デスクトップリサーチをするのは退屈だと感じているなら、ゲームを楽しみながらWeb3の知識も学べる製品はありませんか？実際にそんなプロジェクトがあり、DeFi Kingdomがその一つです。

DeFi Kingdomは前回のブル・マーケットの製品で、Harmonyブロックチェーンに基づくPlay2Earnのゲームです。しかし、それは単なるゲームではなく、DexやNFT取引所でもあります。ゲーム全体の地図は、DexとNFTの機能を視覚化し、ゲーム化したものと言えます。例えば、Gardensでは、Druidを通じてLPを提供し、Jewelトークンの報酬を得ることができます。Marketplaceでは、ユーザーはゲームの主なトークンであるJewelを購入し、Jeweler銀行でステーキングしてxJewelトークンを得ることができ、プロジェクト内の一連の権利とガバナンスポイントを享受し、投票に参加できます。また、Traderを通じてプレイヤーはここでJewelトークン、Harmonyトークン、ステーブルコイン、その他のさまざまな主流コインの交換を完了することができます。

ゲームのもう一つの内容は、ヒーローNFTに基づくプレイスタイルで、ヒーローブラインボックスやタスクを含みます。