Lima Sinyal Positif Muncul di Pasar Aset Kripto

Baru-baru ini, pemegang Ethereum menyambut tahun yang menguntungkan. Dengan selesainya pembaruan Shanghai, ETH memulai putaran kenaikan baru, telah naik lebih dari 75% sejak awal tahun ini.

Saat ini pasar menunjukkan tren kenaikan, pasar beruang telah runtuh. Bitcoin dan Ethereum sama-sama menembus zona perdagangan pasar beruang, koin alternatif juga bersiap untuk meluncur. Meskipun banyak berita negatif yang datang dari berbagai aspek, seperti ramalan penjualan besar-besaran dari penarikan Ethereum, serta perhatian regulator terhadap beberapa individu, namun sejak peristiwa FTX menyentuh titik terendah, pasar Aset Kripto tetap mempertahankan tren kenaikan. Dalam konteks krisis perbankan dan penyebaran risiko, pasar Aset Kripto tetap menunjukkan kinerja yang kuat.

Saat ini, kita tidak dapat tidak memikirkan kembali pertanyaan lama di pasar enkripsi: apakah kita harus bertindak sekarang, atau menunggu sampai emosi FOMO menyebar sebelum masuk? Berikut adalah lima indikator kunci yang mungkin bisa memberikan Anda beberapa referensi. ( Peringatan: Artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Pasar Aset Kripto sangat volatile, harap evaluasi risiko dengan hati-hati )

Peningkatan Kontrak Belum Terpenuhi

Bagi trader, kontrak berjangka adalah salah satu cara termudah untuk mendapatkan eksposur leverage terhadap Aset Kripto.

Jumlah posisi ( kontrak berjangka yang belum ditutup ) mencerminkan jumlah kontrak berjangka yang dimiliki trader tetapi belum dilindungi atau ditutup, termasuk dua arah, long dan short. Dalam banyak kasus, jumlah posisi yang lebih tinggi terkait dengan sentimen pasar yang lebih berisiko dan likuiditas yang melimpah, yang berarti bahwa pihak pembeli dan penjual di pasar lebih aktif.

Total posisi terbuka untuk kontrak berjangka Bitcoin telah melampaui titik tertinggi sebelumnya sebesar 9,9 miliar dolar AS, dan dalam perdagangan pada hari Selasa dan Kamis lalu sempat menembus batas 10 miliar dolar AS. Perlu dicatat bahwa kebangkrutan suatu platform perdagangan pernah meninggalkan kekosongan yang cukup besar di pasar derivatif enkripsi.

Rekonstruksi posisi yang belum ditutup dan perbaikan likuiditas adalah sinyal bahwa kondisi pasar membaik. Namun, perlu dicatat bahwa ketika pergerakan harga tidak menguntungkan bagi trader, akumulasi leverage dapat memperburuk refleksivitas pasar.

Kegiatan di blockchain semakin aktif

Meskipun para ekonom masih berdebat tentang pro dan kontra dari potensi resesi, ekonomi blockchain telah menunjukkan tanda-tanda kemakmuran. Jumlah alamat aktif harian di blockchain publik kontrak pintar utama stabil di sekitar 2 juta, yang merupakan level yang belum pernah terlihat sejak akhir bull market 2022, meningkat 77% dibandingkan dengan titik terendah pada akhir Agustus 2022.

Tanda-tanda peningkatan aktivitas pengguna juga tercermin di pasar pendapatan. Total tingkat pengembalian DeFi terus meningkat sejak Juni 2022, naik 94,2% dari titik terendah.

Kenaikan imbal hasil DeFi biasanya terkait dengan kenaikan harga aset kripto, karena individu dan institusi meningkatkan aktivitas perdagangan on-chain atau meminjam untuk mendapatkan leverage dan menerapkan strategi yang menghasilkan imbal hasil. Imbal hasil yang lebih tinggi juga berarti peminjam mampu menanggung biaya modal yang lebih tinggi, menunjukkan bahwa kondisi modal secara keseluruhan lebih baik.

Dengan Federal Reserve yang melawan inflasi pada tahun 2022, suku bunga tanpa risiko yang ditawarkan oleh obligasi AS terus meningkat, memperbesar tekanan kompetisi terhadap pinjaman Aset Kripto yang relatif lebih berisiko dan menarik dana dari aset berisiko. Sejak inflasi mencapai puncaknya pada bulan Juni tahun lalu dan hasil DeFi menyentuh titik terendah, risiko inflasi telah mereda, dan pada bulan Maret tahun ini, inflasi telah turun di bawah 5%.

Prospek lingkungan suku bunga yang longgar membuat Aset Kripto mendapatkan kembali kehidupan, menjadikan seluruh kategori aset lebih menarik untuk diinvestasikan, dan imbal hasil DeFi juga lebih kompetitif.

Penurunan Jumlah Kepemilikan Stablecoin

Sejak titik terendah krisis FTX, dana cerdas di pasar Aset Kripto telah meningkat eksposur net enkripsi mereka, dan tidak menunjukkan tanda-tanda pelambatan.

Eksposur dana pintar di blockchain terhadap stablecoin telah turun ke level terendah sejak keruntuhan suatu ekosistem pada awal Mei 2022, dengan para peserta berprofit tinggi mengalokasikan rata-rata 15% dari portofolio mereka ke stablecoin.

Meskipun jumlah modal bebas yang mengalir di dompet paus memang telah berkurang, namun sebelum mencapai titik rendah pasar bullish di bawah 5%, dana pintar masih memiliki sisa kekuatan yang cukup besar.

Investasi pada Aset Kripto stabil dapat membantu pemegang Aset Kripto menghindari risiko dan membatasi potensi penarikan dalam portofolio. Namun, krisis perbankan di bulan Maret memicu krisis kepercayaan terhadap beberapa Aset Kripto stabil dan Aset Kripto stabil terdesentralisasi yang mendukungnya, mempengaruhi keinginan orang untuk memegang Aset Kripto stabil. Ini adalah sinyal positif yang menunjukkan bahwa sentimen pasar sedang beralih dari aset yang terikat pada dolar ke aset token.

Penurunan Volatilitas

Pasar Aset Kripto juga memiliki indikator volatilitas mirip VIX. Sebuah platform derivatif yang banyak diperhatikan telah membuat indeks volatilitas kripto, yang melacak volatilitas implisit dari Ethereum dan Bitcoin, mirip dengan indeks VIX di industri keuangan tradisional. Indeks ini tidak hanya terus turun selama krisis perbankan, tetapi harga indeks saat ini bahkan lebih rendah dari titik terendah sebelum peristiwa di suatu platform perdagangan, yaitu 62.80.

Seiring dengan berkembangnya pasar dan meningkatnya jumlah kontrak terbuka, refleksivitas yang disebabkan oleh leverage dalam penetapan harga aset kripto mungkin akan meningkat. Namun, yang menggembirakan adalah bahwa indeks tersebut menunjukkan ekspektasi terhadap volatilitas harga di masa depan sedang melemah.

Penarikan Ethereum berjalan lancar

Beberapa bulan sebelum upgrade Shapella, beberapa skeptis menyebarkan ketakutan, mengklaim akan ada periode penarikan selama beberapa minggu, dan meragukan apakah pasar dapat menyerap penjualan miliaran dolar Ethereum. Namun, kenyataannya cukup optimis.

Hingga 19 April, 25.7k validator telah mengantri untuk penarikan penuh. Sebuah bursa yang terpaksa menutup bisnis staking di AS menyumbang 46.5% dari antrean. Karena batasan penarikan yang ditetapkan oleh jaringan Ethereum, penarikan akan diproses dalam dua minggu dan akan kembali normal.

Bagi banyak orang, kekhawatiran utama adalah dalam 5 hari setelah penerapan Shapella, mungkin ada lebih dari 1 juta ETH yang ditarik secara cepat dari rantai beacon. Meskipun penarikan ini belum sepenuhnya selesai, masih tersisa 541.000 ETH( di mana hanya setengahnya telah ditingkatkan untuk memenuhi kelayakan sertifikat 0x01), tetapi sejauh ini, pasar tampaknya telah menyerap kelebihan pasokan lebih dari 500.000.

Sebagian besar aset ini belum dijual, melainkan dipertaruhkan kembali ke dalam jaringan. Entitas investasi hak suara terbesar di Ethereum harus menginvestasikan kembali hadiah yang mereka peroleh, karena token yang dipertaruhkan adalah token yang diseimbangkan kembali, yang membantu meningkatkan jumlah validator di rantai sinyal dan mengimbangi arus keluar penarikan.

Prospek Pasar

Meskipun ada ketidakpastian dalam lingkungan makro, pasar Aset Kripto tampaknya menunjukkan tren bullish. Koin digital utama telah melampaui kisaran perdagangan bear market, sementara koin kecil lainnya juga menunjukkan tren kenaikan yang jelas.

Setelah mengalami pesimisme berlebihan dan penjualan pada awal tahun 2023, para investor menyadari bahwa mereka kurang berinvestasi, terus menambah posisi dan mendorong harga, membuat pasar Aset Kripto berada di ambang bull market kecil. Sejak awal tahun ini, modal cerdas telah terlibat dalam kenaikan Aset Kripto dan masih ada cukup banyak modal yang tersedia untuk dialokasikan.

Kenaikan kali ini tidak hanya terlihat dari harga, Aset Kripto juga telah menemukan skenario aplikasi yang berkelanjutan, mempertahankan tingkat aktivitas pengguna yang tinggi, dan mendorong suku bunga DeFi, yang merupakan tren naik yang berlanjut sejak puncak inflasi pada Juni 2022. VIX lokal di pasar Aset Kripto telah melampaui titik terendah tahun 2022, dengan tingkat perdagangan mencapai level tertinggi baru sejak bull market terakhir. Ekspektasi pesimis mengenai pembaruan Ethereum Shapella juga telah menjadi masa lalu.