Apakah bonus dunia enkripsi sedang memudar?

Di tengah gejolak pasar cryptocurrency, kepercayaan investor perlahan-lahan terkikis. Selama dua tahun terakhir, banyak petualang yang melalui penarikan dana dan menunggu, meninjau kembali strategi investasi dengan sikap yang lebih hati-hati. Bagi industri enkripsi, hilangnya bonus bukan sekadar penyesuaian pasar yang sederhana, tetapi menyimpan siklus pasar yang lebih dalam dan hukum evolusi teknologi di baliknya.

Harga Bitcoin yang turun memicu diskusi tentang apakah bull market kali ini telah berakhir. Empat bulan setelah pemotongan, harga Bitcoin jatuh hampir 5%, ini adalah penurunan harga pertama setelah pemotongan, bahkan sempat jatuh di bawah 60.000 dolar. Suara "keluar dari komunitas", "keraguan", dan "hilangnya keuntungan" bergemuruh di pasar. Reaksi ini pada dasarnya mencerminkan kebingungan individu ketika menghadapi ketidakpastian.

Namun, kepercayaan para investor inti tidak tergoyahkan. Mereka yang meraih keuntungan besar di bull market terakhir masih yakin akan nilai jangka panjang enkripsi dan terus menambah posisi mereka. Seiring dengan gejolak pasar, para spekulan mulai menarik diri, sementara investor yang benar-benar memahami siklus industri melihat peluang baru. Mereka tidak hanya fokus pada Bitcoin dan Ethereum, tetapi juga mengalihkan perhatian mereka ke solusi yang sedang berkembang dan lebih banyak cara pengalokasian aset.

"Sekitar akan berlangsung hingga tahun 2028, peluang masih ada. Namun, dibandingkan dengan siklus sebelumnya, banyak peluang arbitrase telah berkurang secara signifikan." Seorang ahli industri mengakui bahwa keuntungan siklus di industri enkripsi belum sepenuhnya hilang, dan masih memiliki keunggulan dibandingkan pasar tradisional.

Mencoba untuk mendapatkan keuntungan dengan memprediksi waktu pasar seringkali membawa risiko yang tidak perlu. Bahkan di dunia enkripsi, tidak banyak orang yang dapat tetap tenang di tengah volatilitas. Banyak pemain awal telah mundur, hanya sedikit yang tetap bertahan. Namun, ini bukanlah akhir dari permainan. Seiring dengan penyesuaian pasar, sekelompok investor yang lebih hati-hati dan rasional mulai merencanakan ulang, mengalihkan fokus mereka ke kepemilikan jangka panjang dan strategi lautan biru yang baru.

Peralihan dari ekosistem Ethereum ke ekosistem Bitcoin mungkin berarti prospek Bitcoin yang lebih cerah. "Mulai tahun 2024, kami akan fokus utama pada aset hasil Bitcoin. Alasan utamanya adalah pasar stablecoin dan Ethereum telah menjadi lautan merah, dengan persaingan yang ketat. Siklus sebelumnya adalah siklus inovasi algoritma dan inovasi infrastruktur dasar. Namun, siklus kali ini berfokus pada inovasi aset. Siapa pun yang dapat memperkenalkan aset tambahan, dialah yang dapat mencapai kesuksesan lebih besar dalam siklus ini."

Dalam kondisi pasar saat ini, apakah mungkin bagi investor ritel untuk menghasilkan uang?

"Siapa pun yang rasional dan membuat pilihan yang benar, yang memegang Bitcoin hingga sekarang, sebenarnya telah meraih keuntungan. Kuncinya adalah, banyak investor ritel di masa lalu tidak suka memegang Bitcoin. Jika tidak dikelola dengan baik, sebagian besar investor ritel akan tereliminasi dalam fluktuasi."

Siklus kali ini sangat berbeda dari dua siklus sebelumnya. Bull market Bitcoin semakin meningkatkan posisi asetnya secara global, terutama dalam proses pembuktian di dunia keuangan tradisional, efek kekayaannya semakin diakui. Pemegang Bitcoin lebih mungkin mendapatkan keuntungan yang pasti, meskipun besarnya mungkin tidak setinggi sebelumnya. Ini sebenarnya adalah tanda kematangan industri.

Relatif, koin alternatif saat ini tidak berada dalam fase bull market yang absolut. Dari sudut pandang makro, saat ini berpartisipasi dalam investasi koin alternatif, probabilitas kehilangan uang lebih besar daripada probabilitas menghasilkan uang.

Bagi pemenang di pasar, mereka tidak bergantung pada keberuntungan, "Lingkungan makro adalah faktor kunci, ketika kondisi ekonomi makro baik, peluang profit lebih tinggi; tetapi dalam situasi saat ini, kapitalisasi pasar jelas lebih bersedia mengalir ke Bitcoin, bukan altcoin."

Apakah keuntungan industri benar-benar sudah mencapai titik terendah, dan apakah siklus berikutnya akan lebih ketat? "Melihat ke depan, mungkin setelah satu penurunan lagi, peluang pasar akan semakin sulit untuk dipegang. Seperti penambangan Bitcoin, sekarang sudah tidak seprofitable dulu. Pada siklus terakhir, penambangan masih menjadi bisnis yang sangat baik, sedangkan pada siklus ini hanya biasa saja, dan pada siklus berikutnya mungkin tidak ada daya tarik sama sekali. Jadi, tren penurunan ini mirip dengan efek pengurangan setengah Bitcoin."

Dalam beberapa waktu terakhir, peran Bitcoin telah berubah. Sebuah platform telah meluncurkan jaringan utama staking Bitcoin, mereka ingin menggunakan cara ini untuk membuktikan bahwa aset enkripsi terbesar akan segera menjadi fondasi keamanan sistem PoS, dan Bitcoin mungkin dapat menyambut penggunaan asli ketiga - staking - selain penyimpanan nilai dan pembayaran sederhana. Melalui staking, aset Bitcoin dapat digunakan untuk melindungi jaringan dan mendapatkan imbal hasil, menyediakan infrastruktur yang lebih aman dan dapat diandalkan untuk rantai PoS dan aplikasi terdesentralisasi lainnya, sekaligus melepaskan potensi nilai ekosistem Bitcoin senilai 1 triliun dolar.

Saat ini, permintaan pasar untuk produk baru terus meningkat. Sebagai proyek DeFi yang menghasilkan bunga, proses iterasi produk sebenarnya adalah tentang bagaimana mengatur hubungan permainan aset. "Namun, fase inovasi algoritma sudah berlalu, orang-orang sekarang membutuhkan produk yang lebih matang, inovasi saat ini telah mencapai puncak piramida, terutama di bidang produk keuangan tingkat lanjut seperti pertukaran suku bunga." Meskipun masih ada beberapa ruang inovasi kecil, seperti beberapa proyek yang melakukan inovasi algoritma dengan baik di koin kecil, tetapi ruang inovasi ini sudah terbatas. Sekarang fokusnya bukan pada algoritma baru, tetapi pada apakah dapat memperkenalkan aset baru. "Siapa pun yang dapat memperkenalkan aset baru, dia akan berhasil dalam siklus ini. Jadi, saya pikir alih-alih fokus pada algoritma baru, lebih baik fokus pada pengenalan aset baru."

Ini juga merupakan pertanyaan yang dipikirkan oleh banyak pendatang baru yang memilih untuk masuk ke industri ini, apa sebenarnya daya tarik yang dibawa oleh blockchain?

Para praktisi cukup jujur tentang topik ini, "Saya pikir 99% orang masuk ke industri ini untuk menghasilkan uang. Meskipun ada sebagian kecil yang karena keyakinan pada teknologi blockchain, tetapi sebagian besar masih karena motivasi ekonomi yang nyata."

Tetapi kenyataan yang harus dihadapi adalah, perkembangan industri telah beralih dari mengejar keuntungan jangka pendek menjadi menciptakan nilai nyata, "terutama dalam kondisi pasar saat ini, mendapatkan kekayaan menjadi lebih sulit, harus melalui penciptaan nilai bisnis untuk memperoleh kekayaan."

Ini juga merupakan alasan utama banyak orang memilih industri blockchain. Meskipun nilai pengguna dan nilai produk di industri keuangan sangat tinggi, biaya pembangunan kepercayaan di baliknya juga sangat besar. Misalnya, untuk mendirikan sebuah bank dan menarik dana yang besar, dibutuhkan dukungan di tingkat negara, dan biaya seperti itu sangat besar. Sementara itu, dibandingkan dengan keuangan tradisional, teknologi blockchain membangun kepercayaan dengan biaya yang sangat rendah, hal ini menyadarkan orang bahwa nilai komersial di bidang ini sangat besar, melalui teknologi blockchain, dapat dibangun produk keuangan yang lebih bernilai dengan biaya yang lebih rendah dibandingkan keuangan tradisional.

Untuk prospek langkah selanjutnya, para profesional di industri menunjukkan sikap optimis yang hati-hati. Mereka mengalihkan perhatian ke beberapa bidang kunci: AI, bioteknologi, atau blockchain, yang memiliki potensi tak terbatas, terutama dalam inovasi keuangan. Meskipun kompetisi di bidang blockchain semakin ketat, tetapi ini juga merupakan tempat yang paling layak untuk diinvestasikan. "Saya tidak terburu-buru untuk masuk ke bidang lain, karena masih ada terlalu banyak kesempatan dalam inovasi keuangan dan teknologi blockchain yang menunggu untuk kita gali dan wujudkan."

Mengejar "kebebasan" adalah tujuan manusia sejak zaman dahulu, seiring dengan perkembangan DeFi, konsep "demokratisasi keuangan" juga muncul. Artinya adalah: mengeksplorasi di era blockchain, bagaimana agar setiap orang dapat berpartisipasi secara setara dalam sistem keuangan global.

Dalam membahas masa depan DeFi, orang sering bertanya apakah keuangan terdesentralisasi mungkin sepenuhnya menggantikan keuangan tradisional. Para pendukung meyakini bahwa transparansi, desentralisasi, dan sifat tanpa batas dari DeFi mewakili masa depan keuangan. Para advokat DeFi suka melihat diri mereka sebagai inovator, bahkan pemberontak, yang mengejar untuk memecahkan tatanan yang ada dan menciptakan model keuangan yang sepenuhnya baru.

Namun kenyataannya, meskipun DeFi penuh dengan disrupsi dari segi teknologi dan ide, tantangan yang dihadapinya juga sangat besar. Yang lebih penting, DeFi tidak dapat sepenuhnya menyelesaikan semua masalah dalam sistem keuangan tradisional. "Ketika internet baru muncul, orang juga mendiskusikan apakah itu akan sepenuhnya menggantikan belanja offline dan supermarket. Namun pada akhirnya kita melihat, meskipun Taobao dan Amazon sangat sukses, ekonomi dan toko offline masih ada. "Seperti raksasa teknologi tidak sepenuhnya menghilangkan bisnis fisik, DeFi juga sulit untuk sepenuhnya menggantikan semua fungsi keuangan tradisional. Ini lebih merupakan pelengkap dan perluasan dari sistem yang ada, bukan pengganti yang sepenuhnya.

Sekarang, mimpi "kebebasan finansial" ini tidak lagi 100% ideal, melainkan "mulai menjadi kenyataan yang dapat dicapai". Dalam sebuah diskusi di MIT, Michael Casey menekankan bahwa DeFi dapat menjadi alternatif bagi lembaga keuangan tradisional dengan mengurangi hambatan birokrasi dan menyediakan layanan keuangan secara global. Demikian pula, Forum Ekonomi Dunia telah mengemukakan bahwa adopsi blockchain dalam layanan keuangan tradisional semakin meningkat, dan diperkirakan pada tahun 2027, teknologi blockchain dapat secara signifikan mengubah cara pertukaran dan penyimpanan nilai global, bahkan berpotensi untuk memtokenisasi 10% dari PDB global.

Banyak lembaga keuangan tradisional telah mulai memperhatikan dan mencoba mengintegrasikan teknologi DeFi. Mereka percaya bahwa dunia keuangan di masa depan akan menjadi situasi di mana keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi coexist, bukan kompetisi yang mematikan. Sejauh mana hal ini dapat berjalan, apakah benar-benar dapat menggantikan keuangan tradisional? Pertanyaan-pertanyaan ini masih tergantung.

"Namun dalam proses ini, kita dapat membangun kembali produk keuangan bernilai tinggi dengan biaya yang sangat rendah, yang tidak hanya mewujudkan cita-cita, tetapi juga dapat menghasilkan uang. Saya percaya, niat seperti ini sangat baik. " Ini mungkin akan menjadi salah satu arah industri di masa depan, menggabungkan cita-cita dan realitas sebagai pendorong yang maju dalam industri.

"DeFi tidak dapat sepenuhnya menggantikan keuangan tradisional, melainkan memperbaiki beberapa aspek yang tidak efisien dengan cara yang lebih efektif, dan keduanya ditakdirkan saling melengkapi. Aset internasional yang sebelumnya sulit dijangkau kini dapat lebih baik diakses oleh investor global melalui blockchain, meningkatkan likuiditas. Cara ini sangat cocok untuk beberapa aset non-keuangan, seperti tiket atau aset lain yang tidak sepenuhnya didefinisikan sebagai aset keuangan. Sistem keuangan tradisional sangat ketat dalam mengawasi aset sekuritas, sementara DeFi dapat memberikan layanan yang lebih baik untuk aset non-keuangan kategori kedua dan ketiga."