Kebangkitan RWA: Jembatan dari Aset Tradisional ke Aset Blockchain

RWA adalah singkatan dari Real World Assets, yang merujuk pada representasi dan perdagangan aset dunia nyata dalam bentuk digital dan token di dalam ekosistem blockchain atau Web3. Aset-aset ini mencakup properti, komoditas, obligasi, saham, karya seni, dan lain-lain. Ide inti RWA adalah untuk membawa aset keuangan tradisional ke dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi melalui teknologi blockchain, mencapai manajemen dan perdagangan aset yang lebih efisien, transparan, dan aman.

Makna RWA terletak pada kemampuannya untuk mengubah aset yang sulit untuk diperdagangkan di dunia nyata menjadi likuid melalui teknologi Blockchain, serta berpartisipasi dalam ekosistem DeFi untuk melakukan pinjaman, staking, perdagangan, dan operasi lainnya. Cara ini menghubungkan aset nyata dengan dunia Blockchain, dan menjadi salah satu arah perkembangan penting dalam ekosistem Web3.

Tokenisasi RWA tidak hanya merupakan proses sederhana untuk menerbitkan token di Blockchain, tetapi juga mencakup serangkaian proses kompleks yang melibatkan hubungan aset dunia nyata di luar rantai. Biasanya mencakup pembelian dan penyimpanan aset dasar, membangun kerangka hukum yang mengaitkan token dengan aset, serta penerbitan token akhir. Proses ini menggabungkan hukum dan regulasi di luar rantai serta alur operasi produk terkait, sehingga pemegang token secara hukum memiliki hak untuk mengklaim aset dasar.

Perkembangan RWA

Perkembangan RWA dapat dibagi menjadi tiga tahap:

1. Tahap eksplorasi awal (2017-2019 )

   • 2017: Konsep RWA mulai muncul, proyek seperti Polymath mulai mengeksplorasi tokenisasi sekuritas
   • 2018: Proyek seperti RealT mencoba tokenisasi real estat
   • 2019: TAC Alliance didirikan, mendorong standardisasi RWA

2. Tahap pengembangan awal(2020-2022 tahun)

   • 2020: Proyek seperti Centrifuge mendapatkan perhatian, Aave dan lainnya memperkenalkan RWA sebagai jaminan
   • 2021: MakerDAO memperkenalkan RWA sebagai jaminan
   • 2022: Institusi keuangan tradisional mulai mempersiapkan penelitian RWA

3. Tahap ekspansi cepat (2023 hingga saat ini )

   • Perusahaan manajemen aset besar mencoba untuk tokenisasi manajemen aset
   • Regulator mulai terlibat, menyusun kerangka kerja terkait

Bidang Aplikasi Utama RWA

RWA menunjukkan potensi aplikasi di berbagai bidang, termasuk:

1. Industri real estate

   • Meningkatkan likuiditas aset, mengurangi risiko investasi
   • Mewakili proyek: Tangible, Landshare, PropChain, dll.

2. Fiat ke stablecoin

   • Stablecoin seperti USDT mengubah uang fiat menjadi aset digital yang dapat diprogram
   • Menghadapi risiko regulasi, jaminan, dan lain-lain

3. Pasar Pinjaman

   • Memperluas jangkauan aset yang dapat dipertaruhkan, menyediakan lebih banyak saluran pembiayaan
   • Mewakili proyek: Maker, AAVE, dll

4. Obligasi dan sekuritas

   • Harus sejalan dengan hukum dan peraturan yang berlaku
   • Proyek yang diwakili: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, dll.

Ukuran Pasar RWA

TVL terkait RWA mengalami pertumbuhan eksplosif pada Mei 2023, saat ini mencapai 6,3 miliar USD, meningkat 6000% dibandingkan tahun lalu. Menurut data RWA.xyz, jumlah pemegang aset RWA mencapai 62.487 orang, dengan 99 penerbit aset, dan total nilai stablecoin sebesar 169 miliar USD. Beberapa lembaga memprediksi bahwa total kapitalisasi pasar RWA dapat mencapai 16 triliun USD pada tahun 2030.

Pengembangan Ekosistem RWA

Dengan masuknya modal tradisional dan perusahaan Web3, muncul sekelompok proyek kuat di jalur RWA:

1. Centrifuge: Protokol aset nyata di blockchain

   • Menyediakan platform pembiayaan aset terdesentralisasi
   • Arsitektur teknologi mencakup Centrifuge Chain, Tinlake, dll
   • TVL mencapai 497944 dolar

2. ONDO Finance: Pemimpin tokenisasi utang AS

   • Menyediakan produk dan layanan keuangan tingkat institusi
   • Produk utama termasuk USDY, OUSG
   • TVL mencapai 538,97 juta dolar AS, menduduki peringkat ketiga

3. BlackRock BUIDL: Dana tokenisasi pertama Ethereum

   • Diluncurkan bersama oleh BlackRock dan Securitize
   • Kepatuhan regulasi yang lebih tinggi
   • TVL stabil di 502.41m dolar AS, peringkat keempat

Secara keseluruhan, RWA bertujuan untuk mewujudkan interkoneksi antara aset nyata dan aset di blockchain, mengaburkan batas antara DeFi dan keuangan tradisional. Fokus utama pada bidang sekuritas, real estat, pinjaman kredit, dan stablecoin. Dibandingkan dengan jalur lainnya, RWA menghadapi persyaratan regulasi yang lebih ketat, sehingga perlu berhati-hati saat berinvestasi.