Stablecoin Algoritme Baru Frax: Tantangan Sistem Cadangan Sebagian terhadap Bank Sentral

Seiring dengan munculnya keuangan terdesentralisasi dan stablecoin sebagai pintu masuk penting di industri, berbagai proyek stablecoin terus bermunculan. Baru-baru ini, sebuah proyek stablecoin bernama "Frax" menarik perhatian luas. Proyek ini dikembangkan oleh salah satu pendiri Everipedia, Sam Kazemian, bersama beberapa ekonom, dengan tujuan untuk menantang mata uang bank sentral tradisional melalui sistem cadangan sebagian yang inovatif.

Latar Belakang Tim Pendiri yang Kuat

CEO proyek Frax, Sam Kazemian, adalah seorang insinyur perangkat lunak keturunan Iran-Amerika yang mengambil jurusan filsafat dan ilmu saraf di Universitas California, Los Angeles, dan kemudian belajar sendiri pemrograman dan pengetahuan kripto. Pada tahun 2018, ia ikut mendirikan ensiklopedia daring terdesentralisasi Everipedia.

Tim proyek juga mencakup Kepala Ekonom Stephen Moore, seorang ahli ekonomi terkenal yang telah lama mengamati kebijakan moneter. Moore percaya bahwa kompetisi dari pihak swasta untuk menantang pasokan uang Bank Sentral adalah hal yang sehat, dan koin digital dapat berfungsi sebagai alternatif penting untuk mata uang yang didukung negara.

Selain itu, penasihat hukum utama Frax, Ralph Benko, pernah menjabat sebagai wakil penasihat hukum untuk suatu pemerintah, menambah warna politik pada proyek tersebut.

Sistem Cadangan Sebagian yang Inovatif

Berbeda dengan stablecoin tradisional, Frax mengadopsi sistem cadangan sebagian, di mana hanya sejumlah kecil cadangan dolar yang mendukung mata uang ini. Proyek ini mengacu pada konsep bank sentral, menggunakan algoritme untuk meminjamkan cadangan dan mengenakan bunga, untuk memastikan nilai Frax tetap terikat 1:1 dengan dolar.

Untuk mengurangi risiko, Frax akan memegang hampir 100% dari dana cadangan pada awal peluncuran, dan seiring dengan meningkatnya tingkat adopsi jaringan, secara bertahap mengurangi proporsi dana cadangan. Semua transaksi pinjaman akan dicatat melalui blockchain, tanpa perlu keterlibatan Bank Sentral.

Menghadapi Tantangan Stabilitas

Mengingat pengalaman kegagalan proyek serupa sebelumnya, tim Frax menjadikan "stabilitas" sebagai prioritas dalam menyelesaikan masalah. Sam Kazemian menekankan bahwa mekanisme pinjaman unik Frax akan memastikan stabilitasnya. Ketika harga turun, arus kas yang dihasilkan dari pinjaman di blockchain dapat digunakan untuk membeli kembali token FRX.

Valuasi Frax akan dikendalikan secara ketat oleh algoritme, mirip dengan Bank Sentral yang menerbitkan obligasi untuk membeli kembali mata uang fiat. Proyek ini memanfaatkan bunga yang diperoleh dari pasar uang keuangan terdesentralisasi (DeFi) untuk mempertahankan stabilitas di tingkat algoritme, yang pada dasarnya mirip dengan hubungan kebijakan moneter antara stablecoin Dai dan Tether.

Pengembangan dan Prospek Proyek

Saat ini, Frax dan agennya sedang diuji di jaringan utama sebuah blockchain, dan secara berkala diterapkan ke platform pengelolaan kode. Meskipun tidak ada jadwal rilis yang spesifik, Sam Kazemian menyatakan bahwa Frax diharapkan dapat meluncurkan produk lengkap dalam waktu satu tahun.

Sebagai proyek baru dari salah satu pendiri Everipedia, Frax akan mendapatkan manfaat dari infrastruktur dan ekosistem yang dimiliki oleh yang sebelumnya. Sam Kazemian berencana untuk memungkinkan penggunaan token IQ sebagai jaminan untuk meminjam cadangan Frax, dan mengintegrasikan Frax ke dalam Everipedia. Dia percaya bahwa proyek Frax adalah pintu masuk Everipedia ke dalam bidang DeFi, dan kedua proyek tersebut akan saling mendorong untuk berkembang.

Seiring dengan meningkatnya permintaan untuk pinjaman blockchain, Sam Kazemian memperkirakan Frax mungkin menjadi salah satu pemberi pinjaman terbesar di pasar. Meskipun beberapa mata uang digital dengan sistem cadangan sebagian belum diuji oleh pasar, tim Frax tetap optimis terhadap prospek proyek dan akan terus menyempurnakan produk untuk menghadapi tantangan regulasi yang mungkin muncul.