La tokenisation des actions devient une tendance majeure dans le Web3, considérée comme une direction ayant une forte faisabilité. L'article explore deux modèles : Robinhood opérant des titres via un cadre de conformité, et xStocks évitant la régulation des titres par sa structure. Les entrepreneurs doivent suivre la structure légale, la répartition des rôles et la coopération en matière de conformité, concevoir une plateforme de tokenisation des actions conviviale et conforme, et le marché offre encore des opportunités.

Le 17 juillet 2025, l'événement "PayFi Conformité Insights" organisé par BlockbeatHK, le London Stock Exchange Group et le cabinet d'avocats Mankun s'est tenu à Shanghai, axé sur les paiements off-chain et le système de conformité. Plusieurs invités ont discuté de la réglementation des stablecoins, du développement de PayFi et de son potentiel futur, tout en soulignant l'importance de la synergie entre conformité et technologie, indiquant ainsi la direction du développement pour l'industrie.

L'IA fait face à des limitations d'identification et juridiques dans les systèmes financiers traditionnels, ne pouvant pas participer de manière indépendante aux activités économiques. En revanche, la Blockchain permet aux "utilisateurs non humains" de se connecter, fournissant l'infrastructure pour les activités économiques des machines, telles que les stablecoins et les smart contracts. À l'avenir, l'IA pourrait devenir un "personnage légal numérique" sur la chaîne, mais cela engendre également de nouveaux défis en matière de droit et de responsabilité.

Introduction
Entrepreneuriat Web3, discussions chaque mercredi !
"Entreprendre Web3.0" est une émission d'entretiens avec des entrepreneurs chinois lancée par le cabinet d'avocats Mankun. Chaque mercredi soir, nous invitons des personnalités influentes du secteur, des institutions de premier plan et des entrepreneurs renommés à participer à notre émission en direct. Grâce à des déclarations positives, des discussions rationnelles et le partage d'expériences, nous aidons à la conformité et au développement sain de l'industrie Web3.0 en Chine.
Juin est le mois thématique des RWA. Comment les actifs du monde réel (RWA) peuvent-ils relier le Web3 et le monde réel dans un cadre de conformité ? Pour ce numéro, nous avons invité Ma Jiehao, avocat senior chez Mankun, à dialoguer en profondeur avec l'avocate Wang Lei. De DePIN aux RWA, l'avocat Ma partage les voies de conformité à Hong Kong, les tendances réglementaires mondiales, les difficultés d'exploration des actifs domestiques, ainsi que comment, grâce à la normalisation et à la programmabilité, habiliter les RWA pour aider les entrepreneurs à éviter les pièges et à suivre le bon chemin, tout en accueillant l'ère des grandes découvertes de l'intégration des RWA et de la finance traditionnelle !
(Enregistrement de transcription audio a

La vague Web3.0 déferle sur le monde, et le processus de conformité des stablecoins et des actifs du monde réel (RWA) est devenu l'un des deux sujets les plus brûlants de l'industrie. Le 10 juillet, sous l'égide du Comité des technologies numériques et de l'intelligence artificielle de l'Association des avocats de Shanghai, et en collaboration avec le cabinet d'avocats Shanghai Mankun et le cabinet d'avocats Shanghai Zhonglian, a été lancé l'événement de formation professionnelle intitulé « Interprétation des points chauds des stablecoins et perspectives de conformité des RWA ». Mao Jiehao, membre du Comité des technologies numériques et de l'intelligence artificielle de l'Association des avocats de Shanghai et avocat senior du cabinet d'avocats Shanghai Mankun, a assisté à cette formation.
À la veille de l'événement, les participants s'inscrivent de manière ordonnée, s'immergeant à l'avance dans cette atmosphère d'échanges professionnels axée sur les tendances des stablecoins et la conformité future, avec une salle comble et une ambiance animée.
Revue de la formation
Partager le thème 1 : Analyse approfondie des tendances des stablecoins et de la conformité.
Directeur du Comité spécialisé sur l'économie numérique et l'intelligence artificielle de Zhonglian Shanghai, Comité spécialisé sur la propriété intellectuelle et la protection des données de Zhonglian.

Le 13 mai 2025, l'émetteur de stablecoin USDT, Tether, a annoncé le lancement du jeton Tether Gold (XAU₮) sur la plateforme d'échange d'actifs numériques Maxbit en Thaïlande. Selon Tether, 1 XAU₮ correspond à 1 once d'or dans le monde réel.
Avant cela, le 10 mars 2025, la SEC de Thaïlande a annoncé que l'USDT était une cryptomonnaie reconnue, et le vice-premier ministre thaïlandais a également annoncé que la Thaïlande avait l'intention d'utiliser les cryptomonnaies et la technologie blockchain pour favoriser le développement du secteur du tourisme local.
Figure 1

Lorsque le droit rencontre Web3.0, une cérémonie de lancement ancrée dans le futur a vu le jour à Shenzhen.
Le 25 juin 2025, le cabinet d'avocats Mankun de Shenzhen a officiellement débarqué à Pengcheng, annonçant son départ vers la grande baie de Guangdong-Hong Kong-Macao avec une cérémonie d'ouverture fusionnant la conformité légale et les technologies de pointe, portant la mission de "garantir que Web3.0 se déroule légalement en Chine".
Avant la cérémonie, les dirigeants, experts du secteur, partenaires et représentants de la régulation signent et prennent des photos devant le panneau de bienvenue, marquant le début de l'inauguration grandiose du cabinet d'avocats Mankun à Shenzhen, et s'engagent ensemble sur la nouvelle voie de la conformité Web3.0.
Le président Zhang Bin et le directeur Liu Honglin ont prononcé des discours, fixant la direction de développement du cabinet d'avocats Mankun à Shenzhen.
Le président de l'Association des avocats de Shenzhen, Zhang Bin, a d'abord prononcé un discours de félicitations pour l'ouverture du cabinet d'avocats Mankun à Shenzhen, et a exprimé de grandes attentes envers ce cabinet.
Zhang Bin restera longtemps, le cabinet d'avocats Mankun à Shenzhen continue de se concentrer sur la construction professionnelle et la co-construction écologique, d'une part en construisant "droit + technologie + commerce"

Combien vaut un canal ?
Nous commençons par une histoire ancienne mais révolutionnaire.
En 1859, les travaux du canal de Suez ont commencé, prenant dix ans pour creuser un canal artificiel reliant la mer Méditerranée et la mer Rouge. À l'époque, le coût était de 416 millions de francs, soit 1,5 % du PIB français. Aujourd'hui, cela représente un investissement comparable à ceux des infrastructures nationales.
Pourquoi a-t-on dépensé un si grand prix pour creuser un "fleuve artificiel" à l'époque ?
En regardant un ensemble de données, vous comprendrez :
Chaque navire passant par le canal de Suez doit payer environ 250 000 dollars ; entre 18 000 et 21 000 navires y transitent chaque année ; les revenus annuels dépassent 6 milliards de dollars ; en moyenne, plus de 15 millions de dollars sont générés par jour.
Parce que ce n'est pas une rivière ordinaire, mais un "corridor d'or" qui relie l'Europe et l'Asie.
Sans ce canal, tous les navires devraient contourner le cap de Bonne-Espérance au sud de l'Afrique, le voyage prendrait non seulement 4 ou 5 jours de plus, mais le coût serait le double de celui d'aujourd'hui.

Le 21 mai 2025, l’adoption de l’ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong par le Conseil législatif de Hong Kong a marqué un tournant critique pour la réglementation, qui a été publiée au Journal officiel le 30 mai 2025 et devrait entrer en vigueur le 1er août 2025. Les stablecoins indexés sur la monnaie fiduciaire (FRS) ne font plus partie de la zone grise de la crypto-finance, mais font partie d’un cadre juridique formel et institutionnellement réglementé. L’ordonnance représente un recalibrage délibéré : elle vise à positionner Hong Kong comme une plaque tournante d’actifs virtuels conforme et tournée vers l’avenir, capable d’accueillir la prochaine génération de finance programmable dans le respect de l’État de droit. Cet article analyse les dispositions clés, le positionnement stratégique et l’impact pratique de la réglementation, et clarifie ses différences avec les technologies connexes telles que la tokenisation des actifs physiques (RWA).
infrastructures juridiques
Cette législation a construit un système sémantique complexe concernant la valeur numérique. Les stablecoins ne sont pas seulement définis comme un outil fonctionnel.