Cómo Estados Unidos enfrenta la crisis financiera provocada por el arbitraje del yen

Cuando el mercado está deprimido pero se necesita ganar elecciones, los políticos suelen optar por imprimir dinero y manipular el aumento de precios. La candidata a la presidencia de EE. UU., Kamala Harris, se enfrenta a tal dilema: cómo lidiar con la posible crisis financiera global que podría desencadenar la eliminación de las grandes transacciones de arbitraje en yenes por parte de empresas japonesas.

Las empresas japonesas han estado aprovechando durante mucho tiempo la política monetaria expansiva del Banco de Japón para realizar operaciones de arbitraje a gran escala, pidiendo prestados yenes a bajo interés para comprar activos extranjeros de alto rendimiento. El tamaño de estas operaciones es enorme, con una exposición total que alcanza el 505% del PIB japonés, aproximadamente 24 billones de dólares.

Sin embargo, la depreciación excesiva del yen ha provocado problemas de inflación, lo que obliga al Banco de Japón a considerar abandonar esta operación. Un cierre desordenado podría llevar a una fuerte apreciación del yen y a una caída drástica de los mercados bursátiles globales. Si el dólar se eleva a 100 yenes, el índice Nasdaq podría caer a alrededor de 12600 puntos.

La estructura económica de Estados Unidos depende de que las empresas japonesas continúen realizando arbitraje. Si las transacciones terminan, las finanzas del gobierno de Estados Unidos se verán en problemas. Por lo tanto, es muy probable que el gobierno de Estados Unidos tome medidas de rescate.

Un posible plan de rescate es proporcionar liquidez en dólares a Japón a través de un intercambio de monedas por parte del banco central (CSWAP), ayudando al banco central japonés a adquirir activos extranjeros de empresas japonesas, sin afectar el mercado de acciones y bonos de EE.UU. Esto resultará en una expansión del balance de la Reserva Federal, pero puede evitar una crisis financiera.

Para los inversores en criptomonedas, es necesario sopesar los factores positivos de la inyección de liquidez del Departamento del Tesoro de EE. UU. y los efectos negativos de la apreciación del yen. Observar la relación entre Bitcoin y el tipo de cambio dólar/yen puede ayudar a determinar las expectativas del mercado. Si Bitcoin presenta un comercio prominente, se puede aumentar la posición de manera activa; si se sincroniza con el mercado tradicional, se debe esperar y observar.

De cualquier manera, los próximos meses serán un período clave para determinar el rendimiento de este ciclo alcista. Debe mantenerse alerta al utilizar el comercio con margen y gestionar los riesgos con precaución.