Activos Cripto mercado de la nueva normalidad: cuatro ciclos paralelos

Recientemente, los profesionales de la industria han estado discutiendo un tema común: la teoría tradicional del "ciclo de cuatro años" ya está obsoleta. Si los inversores aún esperan obtener enormes beneficios a través de la tenencia a largo plazo, o fantasean con la posibilidad de "mercados alcistas que traen retornos de diez o cien veces", es posible que ya estén rezagados con respecto al mercado.

¿Por qué es así? Porque los inversores con una fuerte capacidad de análisis del mercado ya han descubierto que el actual mercado de Activos Cripto ya no se rige por una sola estrategia, sino que existen simultáneamente cuatro ciclos completamente diferentes, cada uno con su propio ritmo, estrategia y lógica de ganancias.

Superciclo de Bitcoin: la salida de los minoristas hace posible una lenta subida a largo plazo

El modelo tradicional de ciclos de reducción a la mitad ya no es aplicable. El Bitcoin ha evolucionado de ser un objeto de especulación a un activo de asignación institucional, y la magnitud del capital y la lógica de asignación de Wall Street, las empresas cotizadas y los ETFs son esencialmente diferentes de la estrategia de "alternancia de toros y osos" de los inversores minoristas.

El cambio clave radica en que la proporción de monedas en manos de minoristas ha disminuido drásticamente, mientras que los fondos institucionales, representados por ciertas empresas tecnológicas, han ingresado masivamente al mercado. Este cambio fundamental en la estructura de tenencia de monedas está remodelando el mecanismo de descubrimiento de precios y las características de volatilidad del Bitcoin.

Los inversores minoristas enfrentan la doble presión del costo del tiempo y el costo de oportunidad. Los inversores institucionales pueden soportar un ciclo de tenencia de 3 a 5 años para esperar la realización del valor a largo plazo de Bitcoin, mientras que los minoristas claramente tienen dificultades para mantener esta paciencia y capacidad financiera.

Es posible que en el futuro aparezca un período de crecimiento lento de Bitcoin que dure más de diez años. La tasa de rendimiento anualizada podría estabilizarse en un rango del 20-30%, pero la volatilidad intradía disminuirá significativamente, pareciéndose más a una acción de tecnología de crecimiento sólido. En cuanto al límite de precio de Bitcoin, desde la perspectiva actual de los minoristas, puede ser difícil de predecir con precisión.

MEME moneda corto ciclo: de la celebración popular a la competencia profesional

La opinión de que el MEME moneda existe a largo plazo también tiene cierto sentido. Cuando falta la expresividad narrativa técnica, la narrativa del MEME siempre llenará el "vacío aburrido" del mercado al ritmo de las emociones, el capital y la atención.

La esencia de la moneda MEME es un vehículo especulativo de satisfacción instantánea. No necesita un libro blanco, validación técnica o una hoja de ruta, solo un símbolo que resuene. Desde temas de mascotas hasta MEME políticos, desde conceptos de IA hasta incubación de IP comunitaria, MEME se ha desarrollado en una cadena industrial completa de "monetización de emociones".

La característica de "corto, plano y rápido" de la moneda MEME la convierte en un barómetro del sentimiento del mercado y un reservorio de fondos. Cuando hay abundancia de fondos, es el campo de prueba preferido para el dinero caliente; cuando hay escasez de fondos, se convierte en el último refugio de la especulación.

Sin embargo, la realidad es dura. El mercado de MEME está evolucionando de "fiesta de base" a "competencia profesional". La dificultad para que los inversores comunes obtengan ganancias en esta rotación de alta frecuencia está aumentando drásticamente. Con la entrada de equipos profesionales, investigadores y grandes capitales, este antiguo "paraíso de base" se está volviendo muy competitivo.

Innovación tecnológica a largo plazo: inversión en los valles, potencial de alto retorno

La innovación tecnológica no ha desaparecido. Las verdaderas innovaciones con barreras tecnológicas, como la escalabilidad Layer2, la tecnología de pruebas de conocimiento cero, la infraestructura de IA, etc., requieren de 2 a 3 años o incluso más para ver resultados prácticos. Este tipo de proyectos sigue la curva de madurez tecnológica, y no el ciclo emocional del mercado de capitales, existiendo una diferencia temporal fundamental entre ambos.

La razón por la cual los proyectos tecnológicos son criticados por el mercado radica en que son sobrestimados en la fase de concepto y subestimados en la fase del "valle de la muerte" cuando la tecnología realmente se implementa. Esto determina que la liberación de valor de los proyectos tecnológicos presenta características de salto no lineal.

Para los inversores con paciencia y capacidad de juicio técnico, posicionarse en proyectos tecnológicos prometedores durante la fase de "valle de la muerte" puede ser la mejor estrategia para obtener rendimientos superiores. Pero esto requiere que los inversores puedan soportar largos períodos de espera y la volatilidad del mercado, así como las posibles dudas que puedan enfrentar.

Innovación en puntos calientes de corto plazo: Aprovechar la ventana de oportunidad y gestar grandes tendencias

Antes de que se formara la narrativa técnica principal, varios pequeños focos de innovación se sucedieron rápidamente, desde activos físicos hasta infraestructura física descentralizada, desde agentes de IA hasta infraestructura de IA, cada pequeño foco podría tener solo de 1 a 3 meses de ventana.

Esta fragmentación narrativa y la rotación de alta frecuencia reflejan las dobles restricciones de la escasez de atención en el mercado actual y la búsqueda de eficiencia por parte de los fondos.

Un típico ciclo de pequeños picos sigue seis etapas: "Prueba de concepto → Exploración de fondos → Amplificación de la opinión pública → Miedo a perderse → Sobrevaloración → Retiro de fondos". Para obtener ganancias en este modelo, la clave es entrar en la etapa de "Prueba de concepto" a "Exploración de fondos" y salir en el pico de "Miedo a perderse".

La competencia entre pequeños focos es esencialmente un juego de suma cero de recursos de atención. Sin embargo, existe una correlación técnica y una relación de avance conceptual entre los focos. Por ejemplo, el protocolo de contexto de modelos y los estándares de interacción entre agentes en la infraestructura de IA son, en realidad, una reestructuración técnica de la narrativa de los agentes de IA. Si la narrativa subsecuente puede continuar con los focos anteriores, formando una interacción de actualización sistemática y realmente estableciendo un ciclo de valor sostenible en el proceso, es muy probable que surja una tendencia significativa similar al verano de DeFi.

Desde la actual configuración de pequeños focos, es más probable que la infraestructura de IA logre una ruptura inicial. Si tecnologías subyacentes como los protocolos de contexto de modelo, estándares de comunicación entre agentes, computación distribuida, inferencia y redes de datos pueden integrarse de manera orgánica, realmente tienen el potencial de construir una tendencia significativa similar a un "verano de IA".

En general, comprender la naturaleza de estos cuatro ciclos paralelos es fundamental para encontrar estrategias adecuadas en sus respectivos ritmos. No hay duda de que el pensamiento único de "un ciclo de cuatro años" ya no puede afrontar la complejidad del mercado actual. Adaptarse a la nueva normalidad de "múltiples ciclos paralelos" puede ser la clave para obtener verdaderas ganancias en este ciclo de mercado.