La actividad de puntos de Ethena está a punto de finalizar, análisis de rendimiento y Liquidez de diferentes estrategias.

Recientemente, ha habido noticias que indican que la actividad de puntos de Ethena podría estar a punto de finalizar. Al mismo tiempo, una plataforma de datos muestra que la tasa de rendimiento anual implícita de USDe en un DEX ha alcanzado un asombroso 170%, lo que indica que el mercado tiene un alto nivel de reconocimiento de su alta tasa de rendimiento.

En vista de esto, es necesario analizar en profundidad la estrategia de minería de puntos de Ethena para ayudar a los usuarios a tomar la mejor decisión antes de que finalice la actividad.

El modelo de negocio central de Ethena consiste en utilizar stablecoins proporcionadas por los usuarios para comprar derivados de staking de ETH (como stETH) en el intercambio, mientras se vende en corto ETH para lograr cobertura. Esta estrategia no solo genera ingresos por staking de ETH, sino que también permite obtener ganancias de la tasa de financiamiento de la venta en corto, especialmente eficaz durante períodos de mercado alcista.

Ethena lanzó dos productos principales de tokens:

1. sUSDe: un token que puede generar intereses nativos automáticamente, cuyo tipo de cambio con USDe aumentará gradualmente con el tiempo. Es importante tener en cuenta que la conversión de sUSDe a USDe requiere un período de desbloqueo de 7 días.

2. USDe: una stablecoin sin intereses, utilizada principalmente para construir Liquidez en ecosistemas DeFi, entre otros. Los rendimientos de los activos subyacentes de USDe se transferirán a sUSDe, aumentando así la tasa de rendimiento de este último. La mayor parte de las recompensas de puntos también se concentran en USDe. Los usuarios normales generalmente necesitan intercambiar USDe por USDC/USDT a través de DEX, lo que puede generar una pequeña pérdida.

A continuación, analizaremos algunas de las principales estrategias de minería de puntos y daremos recomendaciones según las diferentes expectativas de rendimiento y Liquidez.

1. Zircuit+USDe: Esta es la opción con el mayor rendimiento en la estrategia sin período de bloqueo actualmente disponible, y aún hay límite disponible. Los usuarios depositan USDe en una red L2 y pueden obtener 7 veces puntos Ethena además de los puntos nativos de esa red L2. Los fondos se pueden retirar en cualquier momento, lo que ofrece mucha flexibilidad.

2. Bloquear USDe: este método puede obtener 10 veces los puntos, pero requiere un período de desbloqueo de 7 días. Actualmente, el saldo restante de este método es bastante grande, lo que lo convierte en una opción equilibrada entre rendimiento y Liquidez.

3. Bloquear Curve USDe LP: Al bloquear los tokens LP mostrados en una página de liquidez, se puede obtener un rendimiento de 15 veces en puntos. Sin embargo, esto requiere un período de desbloqueo de 21 días, y no hay ganancias durante el período de desbloqueo. Teniendo en cuenta que la actividad de puntos está a punto de finalizar, el costo de oportunidad de este método es bastante alto. Actualmente, el cupo está casi saturado, se sugiere seguir atento y considerar participar cuando haya disponibilidad.

4. Poseer sUSDe: Aunque la recompensa de puntos es solo 1 vez, se puede obtener hasta un 67% de rendimiento nativo (es decir, rendimiento en U). El desbloqueo requiere 7 días, la Liquidez es general. Los usuarios también pueden vender a través de DEX a un precio con descuento.

5. Uso de ciertos protocolos DeFi para realizar operaciones con USDe: teóricamente se pueden obtener múltiplos de puntos muy altos (como 200 veces), pero los límites están completos y la operación es compleja, lo que conlleva un alto riesgo. Estas estrategias solo se recomiendan a profesionales familiarizados con el mecanismo.

En general, los usuarios deben elegir la estrategia que mejor se adapte a sus necesidades de Liquidez y capacidad de asumir riesgos entre las opciones mencionadas. Con la actividad de puntos a punto de finalizar, es especialmente importante actuar con prontitud.