¿Se están desvaneciendo los dividendos del mundo de la encriptación?

En medio de la turbulencia del mercado de encriptación, la confianza de los inversores se desmorona gradualmente. En los últimos dos años, muchos aventureros han estado reevaluando sus estrategias de inversión con una actitud más cautelosa a través del desinversión y la espera. Para la industria de encriptación, la desaparición de los dividendos no es solo un simple ajuste del mercado, sino que oculta ciclos de mercado más profundos y patrones de evolución tecnológica.

El retroceso del precio del Bitcoin ha desencadenado un debate sobre si este ciclo alcista ha llegado a su fin. Cuatro meses después de la reducción a la mitad, el precio del Bitcoin ha caído casi un 5%, siendo esta la primera vez que se observa una caída en el precio después de la reducción a la mitad, e incluso llegó a caer por debajo de los 60,000 dólares. En el mercado, las voces de "salirse del círculo", "dudas" y "desaparición de beneficios" resuenan. Estas reacciones reflejan, en esencia, la confusión de los individuos ante la incertidumbre.

Sin embargo, la confianza de los inversores clave no se ha visto afectada. Aquellos que obtuvieron enormes beneficios en el último mercado alcista siguen creyendo en el valor a largo plazo de la encriptación y continúan aumentando sus posiciones. A medida que el mercado se agita, los especuladores comienzan a retirarse, mientras que los inversores que realmente comprenden el ciclo de la industria ven nuevas oportunidades. No solo se centran en Bitcoin y Ethereum, sino que también dirigen su atención hacia soluciones emergentes y más estrategias de asignación de activos.

"Aproximadamente hasta el año 2028, aún existen oportunidades. Sin embargo, en comparación con el ciclo anterior, muchas oportunidades de arbitraje han disminuido notablemente." Un experto de la industria admitió que el dividendo cíclico de la encriptación no ha desaparecido por completo, y sigue teniendo ventajas en comparación con el mercado tradicional.

Intentar obtener ganancias mediante la predicción del momento del mercado a menudo conlleva riesgos innecesarios. Incluso en el mundo de la encriptación, no es común encontrar personas que mantengan la calma en medio de la volatilidad. Muchos de los primeros jugadores se han retirado, quedando solo unos pocos. Sin embargo, esto no significa el fin del juego. A medida que el mercado se ajusta, un grupo de inversores más cautelosos y racionales comienza a reestructurarse, dirigiendo su atención hacia la tenencia a largo plazo y nuevas estrategias de océano azul.

La transición del ecosistema de Ethereum al ecosistema de Bitcoin podría significar una perspectiva más positiva para Bitcoin. "A partir de 2024, nos enfocaremos principalmente en activos de rendimiento de Bitcoin. La principal razón es que el mercado de stablecoins y Ethereum se ha convertido en un mar rojo, con una competencia feroz. El último ciclo fue un período de innovación algorítmica y de innovación en la infraestructura subyacente. Pero este ciclo se centra en la innovación de activos. Quien pueda introducir activos incrementales, podrá lograr un mayor éxito en este ciclo."

¿Es realmente posible que los pequeños inversores ganen dinero en el actual entorno del mercado?

"Cualquier persona racional que haya tomado la decisión correcta y haya mantenido Bitcoin hasta ahora, en realidad ha ganado. La clave es que muchos inversores minoristas en el pasado no preferían mantener Bitcoin. Si se opera incorrectamente, la mayoría de los inversores minoristas serán eliminados en la volatilidad."

Este ciclo es muy diferente a los dos ciclos anteriores. El mercado alcista de Bitcoin ha elevado aún más su estatus como activo a nivel mundial, especialmente en el proceso de validación en el mundo financiero tradicional, donde su efecto de riqueza está siendo cada vez más reconocido. Las personas que poseen Bitcoin son más propensas a obtener rendimientos seguros, aunque el monto puede no ser tan alto como en el pasado. Esto es, de hecho, una señal de madurez en la industria.

En comparación, las monedas alternativas no se encuentran en una etapa de mercado alcista absoluto. Desde una perspectiva macroeconómica, actualmente, participar en inversiones en monedas alternativas tiene una probabilidad de perder dinero mayor que la de ganar.

Para los ganadores en el mercado, no dependen de la suerte, "el entorno macroeconómico es un factor clave, cuando la situación macroeconómica es buena, hay más oportunidades de ganancias; pero en la situación actual, el capital del mercado claramente prefiere fluir hacia Bitcoin, en lugar de altcoins."

¿Realmente se ha tocado fondo en los beneficios de la industria? ¿El próximo ciclo será más severo? "Si miramos más hacia adelante, podríamos pasar por una nueva disminución, y las oportunidades del mercado se volverán más difíciles de manejar. Es como la minería de Bitcoin, que ya no es tan rentable como antes. En el último ciclo, la minería era un negocio muy bueno, pero en este ciclo ha sido solo regular, y en el próximo ciclo probablemente no habrá prácticamente ninguna atracción. Así que, esta tendencia de disminución es similar al efecto de la reducción a la mitad de Bitcoin."

Recientemente, el papel de Bitcoin ha cambiado. Una plataforma ha lanzado la red principal de staking de Bitcoin, y quieren demostrar de esta manera que el mayor activo encriptación está a punto de convertirse en la piedra angular de seguridad de los sistemas PoS. Bitcoin podría estar a punto de recibir un tercer caso de uso nativo, además del almacenamiento de valor y los pagos simples: el staking. A través del staking, los activos de Bitcoin pueden utilizarse para proteger la red y obtener rendimientos, proporcionando una infraestructura más segura y confiable para las cadenas PoS y otras aplicaciones descentralizadas, al tiempo que se libera el valor potencial del ecosistema de Bitcoin de 1 billón de dólares.

Actualmente, la demanda del mercado por nuevos productos está en constante aumento. Como un proyecto de DeFi para generación de ingresos, el proceso de iteración del producto es en realidad cómo organizar la relación de juego de activos. "Pero la fase de innovación algorítmica ya ha pasado, la gente ahora necesita productos más maduros, la innovación actual ha llegado a la cima de la pirámide, especialmente en el campo de productos financieros avanzados como los swaps de tasas de interés." Aunque todavía hay algo de espacio para pequeñas innovaciones, como ciertos proyectos que han hecho un gran trabajo en la innovación algorítmica de monedas pequeñas, ese espacio de innovación ya es limitado. Ahora el enfoque no está en nuevos algoritmos, sino en la capacidad de introducir nuevos activos. "Quien pueda introducir nuevos activos, podrá tener éxito en este ciclo. Por lo tanto, creo que en lugar de centrarse en nuevos algoritmos, es mejor centrarse en la introducción de nuevos activos."

Esta es precisamente la pregunta que muchos nuevos que eligen entrar en la industria están pensando: ¿cuál es la tentación que trae la encriptación?

Los profesionales son bastante sinceros sobre este tema, "Creo que el 99% de las personas entra en esta industria para ganar dinero. Aunque hay un pequeño grupo que lo hace por su fe en la encriptación, la mayoría lo hace por motivos económicos reales."

Pero la realidad a la que debemos enfrentarnos es que el desarrollo de la industria ha pasado de buscar beneficios a corto plazo a crear valor real, "especialmente en el actual entorno del mercado, la dificultad para generar riqueza es mayor, y se debe obtener riqueza a través de la creación de valor comercial."

Esta también es la principal razón por la que muchas personas eligen la industria de la encriptación. A pesar de que el valor del usuario y el valor del producto en la industria financiera son extremadamente altos, el costo de construir la confianza detrás de ellos también es enorme. Por ejemplo, para establecer un banco y atraer grandes cantidades de capital, se necesita un respaldo a nivel nacional, lo que implica un costo muy elevado. En comparación con las finanzas tradicionales, la tecnología de encriptación construye confianza a un costo muy bajo, lo que hace que las personas se den cuenta de que el valor comercial en este campo es enorme. A través de la tecnología de encriptación, es posible construir productos financieros de mayor valor a un costo más bajo que las finanzas tradicionales.

En cuanto a las perspectivas futuras, los expertos de la industria muestran una actitud cautelosamente optimista. Dirigen su atención hacia varios campos clave: IA, biotecnología o encriptación, que contienen infinitas posibilidades, especialmente en términos de innovación financiera. A pesar de que la competencia en el campo de la encriptación se vuelve cada vez más intensa, también es el lugar más digno de inversión. "No tengo prisa por entrar en otros campos, porque en la innovación financiera y la tecnología de encriptación todavía hay muchas oportunidades esperando a ser exploradas y realizadas."

La búsqueda de la "libertad" ha sido el objetivo de la humanidad desde tiempos antiguos; con el desarrollo de DeFi, el concepto de "democratización financiera" también ha surgido. Su significado es: explorar cómo permitir que todos participen de manera equitativa en el sistema financiero global en la era de la blockchain.

Al discutir el futuro de DeFi, la gente a menudo se pregunta si las finanzas descentralizadas podrían reemplazar por completo a las finanzas tradicionales. Los partidarios creen firmemente que la transparencia, la descentralización y la falta de fronteras de DeFi representan el futuro de las finanzas. Los defensores de DeFi les gusta verse a sí mismos como innovadores, e incluso como rebeldes, persiguiendo romper el orden existente y crear un nuevo modelo financiero.

Pero la realidad es que, aunque el DeFi está lleno de disrupciones en términos de tecnología y concepto, los desafíos que enfrenta son igualmente enormes. Más importante aún, el DeFi no puede resolver todos los problemas del sistema financiero tradicional. "Cuando el internet apenas comenzaba, la gente también discutía si reemplazaría completamente las compras en tiendas físicas y supermercados. Pero al final, vimos que, aunque Taobao y Amazon son muy exitosos, la economía física y las tiendas siguen existiendo." Así como los gigantes tecnológicos no han eliminado por completo el comercio físico, el DeFi también tiene dificultades para reemplazar todas las funciones de las finanzas tradicionales. Es más bien un complemento y una expansión del sistema existente, en lugar de un sustituto completo.

Ahora, el sueño de la "libertad financiera" ya no es un ideal al 100%, sino que "comienza a convertirse en una realidad alcanzable". En una discusión en el MIT, Michael Casey enfatizó que DeFi puede ser una alternativa a las instituciones financieras tradicionales al reducir las barreras burocráticas y proporcionar servicios financieros a nivel global. De manera similar, el Foro Económico Mundial ha sugerido que la adopción de la blockchain en los servicios financieros tradicionales está en aumento, y se espera que para 2027, la tecnología blockchain pueda transformar significativamente la forma en que se intercambia y almacena valor a nivel mundial, e incluso podría tokenizar el 10% del PIB global.

Muchas instituciones financieras tradicionales han comenzado a prestar atención e intentar integrar la tecnología DeFi, creen que el futuro del mundo financiero será una situación en la que las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas coexistan, en lugar de ser una competencia a vida o muerte. ¿Hasta dónde puede llegar realmente y si puede reemplazar realmente a las finanzas tradicionales? Estas preguntas siguen sin respuesta.

"Pero en este proceso, podemos reconstruir productos financieros de alto valor a un costo muy bajo, lo que no solo cumple con los ideales, sino que también puede generar ganancias. Creo que esa intención en sí misma es muy buena." Esto podría ser una dirección futura para la industria, donde la fusión de ideales y la realidad impulsa el progreso en el sector.

"DeFi no puede reemplazar completamente las finanzas tradicionales, sino que mejora ciertos aspectos ineficientes de manera más eficiente, y está destinado a ser complementario entre sí. Activos internacionales que antes eran difíciles de alcanzar, ahora pueden ser mejor accesibles para los inversores globales a través de la blockchain, aumentando la liquidez. Este enfoque es especialmente adecuado para algunos activos no financieros, como boletos u otros activos que no se definen completamente como financieros. El sistema financiero tradicional tiene una regulación muy estricta sobre los activos de tipo valores, mientras que DeFi puede ofrecer un mejor servicio para los activos no financieros de segunda y tercera categoría."